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因應中美貿易戰與大陸經濟情勢,中國人民銀行印發下調服務縣域的農村商業銀行人民幣存款準備率的通知全文。(圖/中新社資料照)

因應中美貿易戰與大陸經濟情勢,中國人民銀行印發下調服務縣域的農村商業銀行人民幣存款準備率的通知全文。(圖/中新社資料照)

為因應中美貿易戰與大陸經濟情勢,華爾街見聞21日報導,中國人民銀行印發下調服務縣域的農村商業銀行人民幣存款準備率的通知全文。

 

文中表示,自2019年5月15日起,下調服務縣域的農村商業銀行人民幣存款準備率1個百分點;自6月17日起,再次下調服務縣域的農村商業銀行人民幣存款準備率1個百分點。

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190521003478-260410?chdtv

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2019/05/09 08:14

近期美中貿易戰再起波瀾,美國總統川普向中國施壓,威脅周五將對2000億美元(約6.18兆台幣)中國輸美商品加徵的關稅稅率,從10%上調至25%,隨著貿易戰陰霾籠罩,再度造成全球市場大幅動盪。

事實上,根據《商業內幕》(Business Insider)報導,中國是世界最大出口國,舉凡從空調、使用的電腦、甚至穿的鞋都有可能是中國製,但是中國經濟絕非僅限於向美國出口商品,《商業內幕》也列舉你可能不知道關於現代中國經濟的11個事實。

1、中國是美國農產品出口的主要市場,超過鄰近的加拿大和墨西哥;據美國農業部資料顯示,2018年中國從美國農民手中購買價值92億美元(約2843億台幣)的農產品中,大豆佔一半以上。

2、中國擁有比Walmart和亞馬遜還大的零售企業。中國電商巨頭阿里巴巴銷售的商品幾乎是亞馬遜的3倍,如果加上子公司,阿里巴巴已超過Walmart成為全球最大零售商。

3、中國的10億美元(約309億台幣)富豪人數僅次於美國,居全球第2;儘管目前中國身家超過10億美元的富豪人數,只有美國人數的一半多(中國為388人,美國為680人),但中國正迅速趕上,過去2年分別增加55個和49個大富豪。

4、中國目前首富(馬雲)的財富僅在全球排第21位;全球最富有的人亞馬遜創辦人貝佐斯(Jeff Bezos),身家達1310億美元(約4.04兆台幣),阿里巴巴創辦人馬雲(Jack Ma)在富比士億萬富豪榜上排第21,僅次於比爾蓋茲、巴菲特和薩克伯等人,馬雲的淨資產略低於400億美元(約1.23兆台幣)。

5、中國消費者每年花費730億美元(約2.25兆台幣)購買奢侈品,約佔全球高端市場的1/3,根據麥肯錫的資料顯示,2016年中國約有760萬家庭具備購買奢侈品牌的經濟條件。

6、中國出口規模從1970年至2010年期間大幅成長954%。

7、中國家庭平均收入增至10年前的400%以上;中國的經濟繁榮並非只是創造億萬富翁,還讓其家庭平均年收入從2002年的987美元(約3.05萬台幣)增至2012年的4273美元(約13.2萬台幣),到2013年又增至4806美元(約14.85萬台幣),幾乎是2002年的5倍。

8、儘管人口遠超過美國,但中國的貧困人口更少;根據世界銀行界定的貧困線是日收入低於1.9美元(約59元台幣),按照其標準,2015年中國13.5億人中僅有0.7%的貧困人口,雖然中國界定的貧困線更高,但依照這一標準的貧困人口比例也僅為3.1%,相當於3050萬人,相較之下,美國12.3%的人口生活在美國國家貧困線(個人每天收入34.2美元,約1057元台幣)以下,約相當於3970萬人。

9、中國一胎化政策導致極端的性別失衡。因為一胎化的結果,中國男性多於女性約3400萬人,未婚男性過多也形成一個問題,因此出現提供租賃約會的產業,據《新聞周刊》報導,中國單身人士可以每小時15美分至288美元(約4.6元至8900元台幣)的價格租賃約會對象。

10、農曆春節是中國最大的購物周;每年在2月左右慶祝農曆春節時,很多人都會買禮物回家,據《彭博》報導,中國消費者在2019年春節的花費相當於1490億美元(約4.6兆台幣)。

11、中國重新開放虎骨、犀牛角買賣:長期以來,中國一直是瀕臨絕種動物的最大黑市,因為虎骨、犀牛角被認為具有藥用價值,其中一隻老虎的相關器官售價可高達5萬美元(約154萬台幣)。

去年中國重新開放部分養殖老虎和犀牛的合法市場,環保主義者擔心可能讓偷獵瀕臨絕種動物敞開大門。(財經中心/台北報導)

https://tw.finance.appledaily.com/realtime/20190509/1563518/

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財新中國4月服務業PMI繼續彈升,並創15個月新高,顯示服務業需求持續強勁,不過綜合PMI指數較3月略有下降,經濟回穩之勢仍待進一步觀察。

財新6日公布,中國4月服務業採購經理指數(PMI)較上月上升0.1至54.5,是2018年1月以來最高。

其中,4月服務業新業務指數保持強勁。服務業從海外接獲的新業務量大幅加速增長,增速創下2014年9月該項調查開始以來的最高紀錄。

財新智庫首席經濟學家鍾正生表示,總體而言,大陸經濟在4月份表現出韌性,尤其是在服務業,未來宏觀政策上將更注重結構性調整。

他指出,整個服務業的成本壓力仍相對較高,限制企業利潤增長的潛力。市場信心尚未完全恢復,市場參與者需保持耐心,等待經濟回穩。

 

https://ctee.com.tw/news/china/84373.html

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中國房地產市場的世界級影響力

中國房地產市場正在回暖,可能促進日本和德國的經濟增長。

https://cn.wsj.com/articles/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E6%88%BF%E5%9C%B0%E7%94%A2%E5%B8%82%E5%A0%B4%E7%9A%84%E4%B8%96%E7%95%8C%E7%B4%9A%E5%BD%B1%E9%9F%BF%E5%8A%9B-121555043711

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大陸唐山港京唐港區集裝箱碼頭。圖:新華社

大陸唐山港京唐港區集裝箱碼頭。圖:新華社

大陸海關總署12日公布最新數據顯示,以美元計,3月出口年增14.2%,遠高於市場預期的年增6.5%。3月進口降7.6%,較2月的5.2%慢2.4個百分點,不及預期的0.2%。

2019年第一季,外貿進出口總值人民幣(下同)7.01兆元,較2018年同期增長3.7%。貿易順差5,296.7億元,擴大75.2%。

海關總署表示,受春節因素影響,第一季各月進出口波動較大,但總體看,第一季外貿繼續保持穩中有進勢頭,質量和效益有所提升。

價格因素是第一季進出口增長的主要拉動因素之一。據海關初步測算,第一季進口、出口價格總體分別上漲3.5%、4.4%,呈現溫和上漲態勢。其中出口價格對出口增長的貢獻度達到了66.3%;進口方面,部分大宗商品進口價格同比上漲幅度較快,比如天然氣、鐵礦石、大豆等進口價格分別上漲28.2%、12.8%、8.8%。

歐盟、東協和美國為大陸前三大貿易夥伴,分別占15.8%、13.3%、11.6%。

https://ctee.com.tw/news/china/70970.html

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M2年增率13月新高、社會融資增量大反彈!經濟學家:宏觀經濟可望提前在Q2谷底反轉

https://ctee.com.tw/news/china/71172.html

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華爾街見聞報導,大陸國家統計局11日發布3月份CPI、PPI數據,CPI年增2.3%,較前值的1.5%回升,創下5個月新高,也是4個月來首次重回2%上方。3月PPI年增0.4%,較前值的0.1%回升,創下3個月新高。

大陸國家統計局城市司處長董雅秀表示,3月CPI月比由漲轉降,年比漲幅有所擴大;PPI月比由降轉漲,年比漲幅略有擴大。

其中,春季是蔬菜上市的淡季,加之受多地低溫陰雨天氣影響,鮮菜價格上漲較快;豬肉價格上漲5.1%,為年比連降25個月後首次轉漲。據測算,CPI在3月份2.3%的年增率中,2018年價格變動的翹尾影響約為1.1個百分點,新漲價影響約為1.2個百分點。

 

https://ctee.com.tw/news/china/69891.html

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財新1日公布大陸3月份製造業PMI為50.80,超出預期並報8個月新高,其中就業分項指數更創6年新高。

大陸3月份財新製造業PMI報50.80,高於原先外界預期的50.00,今年首次站上50榮枯線上方,其中就業分項指數創逾六年新高,並近五年半來首度升至50上方。

https://ctee.com.tw/news/china/64401.html

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大陸經濟增速從2018年開始明顯放緩。大陸國務院總理李克強在2019年1月14日的兩場國務院會議上,都提到了為應對當前錯綜複雜的形勢,需對2019年的經濟政策安排作出部署。李克強並在會上直言「經濟下行壓力加大」、「政府工作艱巨繁重」,這樣的表述在大陸官方高層會議上亦較少提及,足見大陸經濟減速的情勢不容小覷。

近期公布的宏觀數據亦透露經濟下滑跡象。2018年12月大陸官方製造業採購經理指數(PMI)降至49.4,創下34個月新低。同月的進出口數據亦遠遜預期,雙雙出現負增長。

作為2019年經濟政策的「風向球」,2018年12月19~21日召開的中央經濟工作會議就已指出,有必要採取逆週期調節以推動經濟增長。不僅如此,官方並承諾在經濟下行壓力,尤其是來自外部環境的壓力加大的情況下,2019年將推出更多寬鬆舉措。

匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌就表示,隨著經濟下行的風險顯現,宏觀政策開始強化逆週期調節,穩健的貨幣政策轉為強調「鬆緊適度」,也就是將朝向適度寬鬆,以保持流動性合理充裕。

人行在2019年新年伊始即宣布全面降準1個百分點,總計約釋出1.5兆元的流動性。此外並加大公開市場操作力度,光是1月14日到17日短短4天,人行就透過逆回購(附賣回)操作向市場淨投放1.14兆元的頭寸,一方面是因應農曆春節前的資金需求大增,同時1月份也是繳稅時間點,另一方面,人行希望透過「適度寬鬆」的貨幣政策將資金引導到實體經濟。

人行並在2018年底宣布創設新的貨幣政策工具「定期中期借貸便利(TMLF)」,不僅較原有的中期借貸便利(MLF)期限更長、利率更優惠,希望以此加大銀行向民營企業和中小企業放貸。TMLF在2019年1月22日首次實施,金額為2,575億美元。

財政政策方面,主要鎖定是減稅降費。除了新修改的個人所得稅法於2019年元旦起正式實施,下一步還正研究下調企業增值稅,以及企業社保等費用。不僅如此,2019年地方債發債時程也提前動,第1季起將陸續發債。

另外,李克強在1月9日加碼送出減稅降費大禮,推出擴大所得稅與增值稅優惠等多項普惠性減稅措施。相關減稅政策從2019年元旦起暫訂實施3年,預計每年可再為小微企業減負約二千億元。

在擴大內需部分,發改委副主任寧吉表示,2019年將推出多項擴大消費措施,包括增進汽車、家電熱點消費,擴大服務消費,以及資訊消費、綠色消費等。

市場普遍預期,2019年上半年大陸經濟仍將持續放緩。不過京東數字科技首席經濟學家沈建光指出,伴隨著貨幣與財政政策雙雙發力,以及中美貿易紛爭壓力有所緩解,2019年下半年經濟會有所回穩,預期2019年全年可能呈現前低後高趨勢。

 

https://ctee.com.tw/news/china/33263.html

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財新大陸製造業PMI變化

 

財新1日公布,大陸1月製造業PMI指數為48.3,較2018年12月大幅減少1.4,遠遜於市場預期,並創下近3年新低。專家分析認為,逆周期宏觀調控政策尚未顯效,大陸經濟面臨強烈下滑壓力。

財新/Markit公布數據顯示,經季節性調整的2019年1月大陸製造業採購經理人指數(PMI)降至48.3,低於市場預期的49.5,較2018年12月的49.7大幅下滑1.4,創下2016年2月以來最低水平。

財新的最新據數與日前大陸統計局公布官方PMI走勢略有差異。官方數據顯示,1月PMI較2018年12月微升0.1至49.5,但仍為連續兩個月在景氣榮枯線下方,顯示製造業景氣持續衰退。

財新數據顯示,大陸國內需求低迷是製造業表現疲弱的主要原因,來自海外的新增業務量在年初則有輕微增長,1月新出口訂單指數為10個月來首次升至榮枯線50上方。

財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鍾正生分析指出,整體來看,逆周期宏觀調控政策尚未產生明顯效應,不過大陸國內需求萎縮的同時,外部需求轉向正面,可謂是中美貿易磋商過程中的一個亮點。

鍾正生指出,企業更願意降低庫存,產出因此下降,彰顯大陸經濟面臨的強烈下滑壓力。他認為,大陸可能推出更多財政和貨幣措施並加快實施進度,但穩槓桿和嚴監管的立場並沒有改變,意味著大陸經濟放緩的趨勢將延續。

華爾街見聞評論指出,一般認為,財新PMI的中小企業樣本更大,此次財新PMI與官方PMI走勢分化,符合這一特徵。

從大陸統計局數據看,官方PMI整體回升主要由大企業帶動。此輪大陸經濟下滑的主體是中小企業,因此大陸經濟仍然處於尋底過程,且2019年經濟如果能夠企穩也不代表能夠回升,逆周期調節力道只會加大不會降低。該評論認為,在美聯準會政策全面轉鴿時期,也為大陸加大逆周期調節提供空間。

(工商時報)

 

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190202000332-260203

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2019-01-21 20:01經濟日報 記者李娟萍╱即時報導
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新華社
新華社
 

大陸人口負增長時代將來臨,經濟成長增速急速下滑,台經院景氣預測中心主任孫明德認為,台灣政府單位應以中國為借鏡,將心力放在就業市場,他提醒,「天氣冷,本應多加衣」,事先多加一份心在預防,比後來受寒流鼻水好。(大陸去年經濟增長6.6% 增速創28年新低

 

台灣自去年第4季開始,即開始傳汽車業者放無薪假、太陽能業者大裁員的消息。中國也因經濟吹冷風,頻頻聽到春節不加班或裁員瘦身之說。

孫明德指出,中國官方已將「穩就業」放在「六穩」之首,台灣政府對於就業問題,也應該提高注意,尤其是中小企業問題,要讓業者維持營運,不要等到企業裁員,就來不及了。

中國甫公布的消費零售沒有以前旺,孫明德認為,即是經濟成長率增速減緩之故,觀察大陸股市近一年表現,股市下跌加上匯市貶值,兩者合計跌幅31%,影響民眾消費信心。

孫明德指出,中國GDP2013年和2014年穩定在「7%」時代,分別為7.8%和7.3%。2015年跌破「7%」,至6.9%;2016年持續跌至6.7%。 2017年回升至6.9%,2018年又跌至6.6%,2019年預估值已變成「保六」,下滑速度很快。

大陸很多公司裁員、瘦身,外媒也一直報導鴻海裁員,雖然鴻海予以否認。但孫明德指出,即使未裁員,減少加班,或不讓加班,員工也待不下去,這也是為何中國官方將「穩就業」,放在「六穩」之首的原因。

所謂「六穩」是指做好「穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期」。

孫明德認為,當經濟下滑時,拚經濟成長就不是重點,最近社會上關注肯德基、必勝客漲價,但這僅是外食一部分,不致影響台灣整體物價。

此外,大陸國家統計局數據顯示,2018年大陸新增人口數量較上年減少,人口出生規模連續第二年出現萎縮,出生率為10.94‰,創歷史最低,60周歲及以上人口占比創新高,勞動人口數量也出現首次下降。

孫明德指出,中國的人口紅利早期在農村,沿海開工廠,所以農村人口往沿海移動,農村的農民轉化成為城市的工人,但是任何一個國家的人口紅利,都不是無窮無盡,慢慢的就會消失,尤其中國政府先前採取「一胎化」政策,人口紅利減少得更快。

此外,中國工業化政策鼓勵企業往內陸發展,如重慶、西安、長江流域等,故鄉如有工業發展有工作可做,農村人口不再往外移動,設在沿海的工廠,勢必往內陸移動。

近年台商紛紛到河南、山東人口大城設廠,就是為了找工人方便。內陸的人口,不再出來到沿海城市工作後,以後也會出現招工缺口。孫明德認為,今年中國的經濟情況不好,找工人還不難,但以後應會更難找。

 

 

 

延伸閱讀 》

經濟解析/中國如何摸石過河因應GDP減速

經濟快評/大陸經濟上季成長6.4%很慘?太誇張了

經濟解析/中國成長減緩 亞洲須思考新靠山及新模式

大陸人口紅利消失?勞動人口首次下降

觀察站/大陸經濟成長6.6%背後 步步危機

中國經濟「穩中有變、變中有憂」 但分析師看到亮點

不確定的2019 大陸裁員潮來襲

https://money.udn.com/money/story/5612/3606460

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中國國家主席習近平21日表示,大陸經濟發展正面臨內、外環境條件變化所帶來的困難挑戰,既要警惕「黑天鵝」,也要防範「灰犀牛」。習近平強調,要妥善應對重大風險,「既要有防範風險的先手,也要有應對和化解風險挑戰的高招」。

新華社報導,習近平21日在中共中央黨校舉行的「省部級主要領導幹部堅持底線思維著力防範化解重大風險專題研討班」上表示,當前大陸經濟形勢總體是好的,但經濟發展面臨的國際環境和國內條件都在發生深刻而複雜的變化,推進供給側結構性改革過程中不可避免會遇到一些困難和挑戰,經濟運行穩中有變、變中有憂。

習近平強調,面對波譎雲詭的國際形勢、複雜敏感的周邊環境、艱鉅繁重的改革發展穩定任務,必須始終保持高度警惕,既要高度警惕「黑天鵝」事件,也要防範「灰犀牛」事件。既要有防範風險的先手,也要有應對和化解風險挑戰的高招,既要打好防範和抵御風險的有準備之戰,也要打好化險為夷、轉危為機的戰略主動戰。

習近平指示,各地區各部門要平衡好穩增長和防風險的關係,穩妥地實施房地產市場平穩健康發展長效機制方案、要做好政策頒布對金融市場影響的評估,善於引導預期、要加強市場監測,加強監管協調。同時要確實解決中小微企業融資難融資貴問題,落實好就業優先政策。

在技術佈局方面,習近平表示,科技領域安全是國家安全的重要組成部分,要加強體系建設和能力建設,完善國家創新體系,解決資源配置重複、科研力量分散、創新主體功能定位不清晰等突出問題,提高創新體系的整體效能。

要加快補短板,建立自主創新的制度機制優勢、要加強重大創新領域戰略研判和前瞻部署,布局國家實驗室,重組國家重點實驗室體系,建設重大創新基地和創新平台,完善產學研協同創新機制。

另外,要強化事關國家安全和經濟社會發展全局的重大科技任務的統籌組織,強化國家戰略科技力量建設。要加快科技安全預警監測體系建設,針對人工智慧、基因編輯、醫療診斷、自動駕駛、無人機、服務機器人等領域,加快推進相關立法工作。

(工商時報)

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190122000263-260203

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中國人民銀行總行。(CFP)

歷次人行降準幅度

中美貿易戰等因素導致大陸經濟下滑,加上年關將近,資金吃緊,中國人民銀行(大陸央行)4日宣布調降存款準備率1個百分點(4碼),分兩次調整,1月15日和1月25日分別各下調0.5個百分點,預估將釋出約1.5兆元(人民幣,下同)資金,分析指出,降準對股市、債市和房地產都是利多,也有助於企業融資,未來可能每季都會有一次降準。

 

人行在2018年四次降準,事實上,這也是人行自2008年金融海嘯以來,第四次降準幅度達1個百分點(4碼),估計將釋放資金約1.5兆元,加上即將開展的定向中期借貸便利(TMLF)操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金,扣掉今年第1季到期的TMLF不再續做等因素後,總計此次降準的實際淨釋放資金約8000億元。

定向調控 非大水漫灌

京東數科首席經濟學家沈建光指出,人行此次降準力度超出以往,可從兩方面看:首先是全面降準,而非定向降準,第二是一次性降準0.5個百分點兩次,共計1個百分點,以前多是一次降準0.5個百分點。

沈建光認為,人行這一操作,既與春節前資金緊張有關,也凸顯了經濟下行背景下的政策放鬆趨勢,更與大陸國務院總理李克強考察多家金融機構後的表態相吻合,從此次降準顯示,2019年大陸政府為穩定實體經濟,貨幣放鬆的空間很大。

未來可能每季都降準

中國民生銀行首席研究員溫彬表示,人行大力降準有以下原因:一、央行外匯存底已連續4個月減少,隨著外貿順差趨於收窄,預計外匯占款呈現下降趨勢,需要繼續通過全面降準來對應外匯占款減少導致的基礎貨幣投放壓力。

溫彬預計,未來人行每季仍有降準可能,以便形成穩定的市場預期,從而營造適宜的貨幣信貸環境,保持市場流動性穩定。中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張明也預估2019年的降準節奏很可能就是一季一次。

(旺報)

 

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190105000098-260301

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華爾街見聞1月4日消息,為進一步支持實體經濟發展,優化市場資金結構,降低融資成本,中國人民銀行決定調降金融機構存款準備率1%,其中,2019年1月15日和1月25日,分別調降0.5%。同時,2019年第一季到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。這樣安排能夠對沖今年春節前,由於現金投放造成的市場資金波動,有利於金融機構繼續擴大對小微企業、民營企業支持力道。

(工商 )

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190104003577-260410

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 阿里巴巴預測2019大陸經濟趨勢  ●圖/路透

 

大陸網路巨頭阿里巴巴4日發布2018年成績單,藉由所取得的成績分析未來經濟趨勢,包括發展科技引領未來、消費升級、智慧化將增加就業機會等趨勢均在列,阿里也重申要在未來3年投入1千億元人民幣(下同)發展高科技。

新浪財經報導,根據阿里巴巴2018年的成績單,新零售生態創造逾3千萬個就業機會,電商消費規模增加且數據傾向精品化、個性化,逾4億人透過阿里平台參與公益,這些成績分別反映出解放生產力將促進就業、消費結構與品質升級、綠色與公益成為民眾生活方式等趨勢。

阿里巴巴共列出7項經濟趨勢,其中強調發展尖端科技的重要性。2018年中美在貿易與科技領域發生摩擦,如中興通訊、福建晉華等陸企因被美國切斷供應鏈而陷入困境,反映出大陸在尖端實力上的不足。而近期加大投資晶片產業的阿里巴巴也在2018年宣布,成立晶片公司平頭哥,揮軍半導體產業。

阿里巴巴在該成績單提及,阿里除了連續3年成為大陸上市企業研發支出最多的企業,也將在3年內向科研部門達摩院投入1千億元,用於發展面向未來的科技。跨界成立平頭哥半導體公司,也反映出阿里對自主技術研發的重視。

對於此前熱門的人工智慧(AI)等科技發展會否導致失業率上升,阿里巴巴給出否定的答案。依照中國人民大學勞動人事學院測算,阿里在2017年因發展新零售生態而創造3,681萬個就業機會,反而因為科技發展催生出更多新穎職業。

對大陸的消費升級還是降級爭議,阿里引述其電商數據,如2018年雙11成交額創新高,且數據顯示如文創精品化、個性化的商品受到喜愛,旅遊、餐飲服務也呈增勢,預測大陸仍走向消費結構與品質升級的趨勢。

個性化不單用於二、三級產業,阿里認為,由於物流技術發達,所設立的農村淘寶電商驛站增加快速,未來偏鄉的農業產品將可以藉由電商、物流技術銷售至全國,未來農業趨勢也將從B2C走向C2B。

(工商時報)

 

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190105000286-260203

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2018-12-09 15:25

中國號稱20年來最大規模個人所得稅稅改明年起將上路。(美聯社)

〔財經頻道/綜合報導〕中國號稱20年來最大規模的個人所得稅(以下簡稱個所稅)稅改,將自明年(2019年)正式上路。有媒體指出,雖中國新版個所稅看起來是減稅措施,但同時也祭出更嚴格的查稅措施,這對於在中國工作的台幹來說,未來不但享受不到減稅的好處,稅務風險還會因此大增,預估未來將有約40萬名台幹的荷包將因此受到衝擊。

為提防中國大查稅,讓辛辛苦苦賺的血汗錢被中國連本帶利討回去,《天下雜誌》建議,在中國工作的台幹應多加留意新個所稅改革中的4大變革,分別是「坐月子條款」、「勞務併入綜合所得」、「CRS上路」與中國「大數據」發展等。

首先,新制的「坐月子條款」,新制是將原先在中國境內居住是否「滿1年」的判定標準,縮短為「183天」。這項新認定標準,將使個人的合法避稅空間遭到壓縮,讓更多人被納入「居民個人」的徵稅範圍內,因此倘若台幹「月子」沒做好,將會被視為中國稅務居民,那麼台幹在中國地區以外的所得就必須要在中國繳稅。

再來,「勞務併入綜合所得」是將原本分開計算的薪資和董監事酬勞改為合併計算,這將使得台幹所得變多,造成適用稅率的級距被提高,必須支付的所得稅也增加,對台幹來說如同加稅。

另外,中國今年9月上路的CRS(Common Reporting Standard,即共同申報準則),讓台幹金流全暴露在中國眼中,連符合非中國稅務居民身分的台幹,也難逃法網,另外,倘若台幹無法舉證是中國境外所得,將面臨補繳中國高額的個所稅。

最後,中國傾國家之力使用大數據嚴查逃漏稅,讓台幹申報所得能夠模糊的空間也越來越少。像是過去,台幹常把中國收入在中國報稅、台灣收入在台灣報稅,如今中國只要利用大數據把公司薪資拉出來,就可看到台幹與同樣level的中國籍幹部薪資差別,讓台幹無所遁形。

原文網址:http://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2637197

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人民幣貶值,雖會部分抵銷中美貿易戰對大陸經濟的負面影響,但也會引發恐慌性資本外流,影響大陸金融機構系統穩定。(中新社資料照)

中國大陸嚴格執行去槓桿政策,銀行開始收縮融資,企業借貸成本飆高,加上人民幣貶值,雖然這會部分抵銷中美貿易戰對大陸經濟的負面影響,但也會引發恐慌性資本外流,影響大陸金融機構系統穩定。

根據外媒報導,在企業融資困難,經濟仍未見回溫的狀況下,外界認為中國人民銀行有可能繼續降準,維持資金流通性,明年1月存在定向降準的可能性,幅度約在1個百分點左右。人行於2015年10月以來,就未曾調動過1年期貸款基準利率,不過今年已經4度調降人民幣存款準備金率(RRR)。

摩根士丹利分析師預期,人行從現在至2019年底,每季將調降RRR 100個基點,但調降基準利率的可能性較小。瑞穗證券經濟學家Serena Zhou則表示,讓大陸中小型企業感到難以生存的不是高利率等問題,而是沒有效率的貨幣政策傳導機制。Trivium China經濟顧問公司創辦人Andrew Polk就在19日在媒體專欄發表文章,北京當局試圖同時實施太多互相矛盾的目標,才造就如今這種情況。

大陸國務院副總理、國務院金融穩定發展委員會主任劉鶴就在今年8月指出,面對實體經濟融資困談,要進一步發揮好積極財政作用、疏通貨幣政策傳導機制、增強服務實體經濟能力。人行於9日發布的報告指出,受到外部環境發生明顯變化,以及需求端「幾碰頭」等因素影響,經濟下行壓力增加,貨幣政策傳導機制仍然受限。

2016年擔任人行副行長的易綱表示,大陸槓桿率1年增長9個百分點太快了,有必要「穩槓桿」,2015年底槓桿率為234%。人行於11月2日發布今年的《中國金融穩定報告》,當中就提到高槓桿是總體經濟脆弱的根源,截至2017年底,大陸槓桿率為248.9%。

(中時電子報)

原文網址:https://www.chinatimes.com/realtimenews/20181119003257-260410

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繁簡體兄弟關係 無關意識形態
 

改革開放是大陸的理性選擇,也可說是一種信仰。近40年國家成就的取得都是建立在此基礎上。(中新社資料照)

大陸紀念改革開放40年周年氣氛漸濃,中共近日召開全面深化改革委員會第五次會議,審議通過了15個文件,包括海南發展與擴大開放、完善市場主體退出制度、深化政府採購制度改革等。有關改革開放的會議越來越頻繁,相關政策的推出越來越密集。在改革開放40年之際,新一輪改革開放已經啟動。

新改革開放涉及經濟體制與黨政軍系統的政治改革,中央及31省分機構改革方案全部出爐,國防和軍隊改革框架已經搭建,監察法已出台,以雄安新區為代表的城市建設與治理體系改革正在探索成型,以鄉村振興戰略為指引的鄉村發展變革方案已經出台。

金融業改革、國企改革進程加速,推動民營企業發展的政策正一項一項落實。開放層面,自加入WTO後大陸對外開放格局系統升級至更高水準、更寬領域。海南全島自由貿易試驗區建設正在完善政策體系;粵港澳大灣區建設近日透露6大方面支持建設成為富有活力和國際競爭力的一流灣區;中國與新加坡自由貿易協定(FTA)升級,成為大陸繼中國─東協FTA、中國─智利FTA之後達成的第三個升級版高水準雙邊自貿協定;首屆進博會剛剛落幕,大陸開啟了從出口大國到進口大國、從世界工廠到世界市場的轉型。

可以看出,大陸以大手筆動作回應內外的改革呼聲。大陸改革開放40年至此,留下的都是難啃的硬骨頭,比如國有企業改革、戶籍制度改革、住房制度、土地制度改革等,相關改革出台的任何方案都可能讓一部分人得利、另外一部分人的利益受損,改革的難度明顯加大。外部環境也發生變化。90年代開始的全球化發生了逆轉跡象,大陸一直以來受益的外部環境發生深刻改變。大陸的戰略選擇不僅事關世界發展方向,更事關大陸自身要選擇怎樣的一條道路。改革開放的成果分配問題也愈加凸顯。民眾的「獲得感」近年關注重點,與「獲得感」相關的利益分配問題,成為接下來改革開放要面臨的重要問題。

由此不難看出,今天的大陸需要什麼樣的改革開放。如果說當年的改革開放更需要思想解放,那麼今天推進改革開放在此基礎上還需要時代智慧和落實魄力。在深改委第五次會議上,強調「大局」和「落實」,已可窺見未來的方向。

第一,改革的目標是實現國家治理體系和治理能力現代化。國企改革、金融業改革、財稅制度改革,這些要啃的硬骨頭,既是內外高度關注之處,亦牽動大陸經濟發展命脈。拆解、嚼碎硬骨頭,正是治理體系和治理能力的一次優化進程。改革開放至此,治理現代化的緊迫性前所未有地提高,不僅改革效率要提高,效果亦要明顯。

第二,開放應看作回歸市場化的路徑、感恩回饋的的方式與治理自信的表現。在全球化遇到逆潮之際,大陸作為崛起國應扮演建設性角色,以主動開放、協商治理思路引領新一輪更為公正、包容的全球化。無論是今年的東亞系列峰會還是AEPC峰會,大陸領導人都在釋放這一信號。這既是負責任大國的表現,亦是大陸對多年受益的國際經濟體制的一種回報。充分開放才有充分競爭,開放可倒逼國內產業優勝劣汰,在此過程中,大陸經濟基礎必將進一步市場化,中共的治理自信也更為彰顯。

第三,平等問題要在做大共同蛋糕中解決。十九大報告定性現階段大陸社會主要矛盾是「人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾」,並將分配原則從過去的「效率優先,兼顧公平」調整到「促進收入分配更合理、更公平」,表明大陸對分配問題高度重視並正著手解決。今年大陸消費市場呈現出的消費升級降級並存背後的社會分層問題值得重視。改革開放40年,大陸中國特色社會主義汲取了資本主義的許多優點,同時還應當繼續發揚社會主義的優勢,比如注重民生與公正。從更深遠的意義上看,改革開放成果的分配益於中國特色社會主義制度的完善與發展。

改革開放是大陸的理性選擇,也可說是一種信仰。近40年國家成就的取得都是建立在此基礎上。一方面不必懷疑大陸改革開放的決心,另一方面,政策的出台、傳導到見效,不會立竿見影,大陸社會及外界對此要給予足夠的耐心和信心。

原文網址:https://opinion.chinatimes.com/20181119002503-262102

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中國經濟連續數月下滑。專家表示,房地產市場走疲很可能是中國明年經濟最大風險。(AFP)

中國經濟連續數月下滑。專家表示,房地產市場走疲很可能是中國明年經濟最大風險。(AFP)
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上海證券綜合指數周三(14日)收跌0.85%,結束連2日昇勢;該指數較1月份高點已下跌25%。同時,受10月份金融數據異常疲弱拖累,金融板塊領跌,市場情緒低落。因經濟疲態擴及至消費和購房,中國經濟下行壓力進一步增大,預計短期股市維持震盪走低態勢。

根據當天官方公佈的數據,中國10月份汽車、食品等消費品支出增率持續萎縮,為5個月最低,而房地產銷售增率創半年來最低水平。另外,中共央行周二公佈的數據顯示,10月份新增銀行貸款異常,創下一年新低。

中國經濟已經連續數月下滑,部份原因是當局貿然粗糙整頓高風險融資(去槓桿)衝擊到實體經濟,和市場擔憂中美貿易戰。人民幣匯率今年來已累跌近6.7%,上海證券綜合指數較1月份高點已跌去25%。

經濟疲態擴至消費與購房

第四季度經濟形勢,恐怕應驗了習近平、李克強之前的預告——下行壓力加大。

為了保持經濟增長,中共政府責令銀行增加民企貸款,在某些領域推出減稅措施,並且逼促地方增加基建支出。

《華爾街日報》援引交通銀行經濟學家劉學智的話說,消費放緩令人擔憂,恐令第四季度經濟增長下行壓力進一步加大。

瑞銀(UBS)經濟學家張甯表示,房地產市場持續疲弱很可能是明年經濟面臨的最大風險,還連帶衝擊到10月份家電和傢俬的零售額增速,令其雙雙放緩。

建材供應商北京直貼技術發展公司銷售經理李強表示,近幾個月新客戶很少。他表示,房地產市場放緩肯定衝擊公司銷售。

證券商:仍持續向下探底

除了零售、房地產、工業增加值等數據不甚樂觀外,中共央行周二公佈,10月新增人民幣貸款僅6,970億人民幣,較9月份的1.38萬億元幾乎腰斬,即使與去年同期比較,亦僅多增338億元;與第三季度月平均同比增約2,500億元相距甚遠。

此外,10月社會融資規模增量僅得7,288億元,未及上一個月2.2054萬億元的三分之一,再創2016年7月以來新低。

反映現實和潛在消費力的廣義貨幣(M2)供應10月份較去年同期僅增8%,前月為8.3%,並與今年6月份創下的8%歷史新低持平。

海通證券認為,10月份金融和房地產數據回落,均指向中國經濟仍然持續向下探底。◇

https://hk.epochtimes.com/news/2018-11-16/7851828

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易綱「三支箭」概況

 

在中美貿易戰、經濟成長放緩的內外壓力下,中國人民銀行再度出招救經濟。人行行長易綱近日召集財經部會和主要銀行高層開會,會中強調要利用信貸、債券、股權「三支箭」,加大對民營和小微企業的金融支持,進一步引導資金流向實體經濟。

人行昨(16)日公布的新聞稿指出,身兼國務院金融穩定發展委員會(金穩會)辦公室主任的易綱,15日主持召開金融機構貨幣信貸形勢分析座談會,並規劃下一步貨幣信貸工作重點。包括銀保監副主席王兆星、大陸國有四大行的一、二把手,以及重要商業銀行的負責人都出席,足見官方對落實政策的重視程度。

會議分析認為,當前大陸經濟金融內外部形勢複雜多變,部分前期擴張較快、經營激進的企業仍面臨融資難、融資貴等問題。對此,金融部門要及時採取有效措施,合理規劃信貸投放的節奏和力度,為經濟平穩運行創造良好的金融環境。

易綱強調,今年以來,人行採取了一系列政策措施,通過信貸、債券支持工具、股權支持工具「三支箭」,有力支持實體經濟。他特別向與會銀行人士強調,金融機構「用好、用足這些正向激勵措施」,加大對民營和小微企業的金融支持,並保持其商業可持續性。並堅持「兩個毫不動搖」,也就是切實落實精準調控和信貸政策要求,大力支持民營和小微企業發展。

大陸多部委近期推出多項政策,以解決企業融資問題。易綱本月初接受新華社專訪時曾表示,民企面臨融資難和融資貴兩大棘手問題,應優先解決的是「融資難」。目前大陸貨幣「池子裡的水很多」,但需要讓資金流到「缺水」的民企手裡,這也是人行推出「三支箭」政策組合的原因,用以支持民企拓寬融資途徑。

易綱進一步解釋,信貸、發債、股權融資是民企融資的3個主要管道,且彼此相互影響,只要在一個方面有困難,對其他兩方面也可能造成影響。易綱舉例,一家民企發債發不出去,有可能銀行要抽走貸款;也有可能發債發不出去的消息馬上使股票下跌,股票面臨平倉的壓力。因此他強調,必須同時化解3個管道的困難。

(工商時報)

原文網址:https://www.chinatimes.com/newspapers/20181117000273-260203

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