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霸菱投顧

作者:柯睿思博士, 特許金融分析師 首席全球策略師 霸菱投資智庫主管

市場仍然有空間,但是烏雲密布。去年年底對許多投資者來說,傷疤仍存。

顛簸的經濟數據和眼花撩亂的政治頭條,2020 年如何投資才能帶來正報酬? 去年 12 月的市場 崩盤甚至讓人們擔心,標準普爾 500 指數今年迄今 20% 的漲幅在未來幾週之內會消失。

實際上,憑藉著消費、央行和評價,下個月和明年的前景依然良好。然而,遠距離隱約可見一 ⻑串風險,仍須密切關注。

首先分析支持市場的 3 大支柱:

堅定的美國消費者
美國家庭需求的持續強勁仍然不足為奇。儘管最新數據出現些雜音,但失業率處於 50 年來的 最低水平、工資仍在增⻑、零售額繼續表現強勁 (失業率為 3.5%、平均每小時收入年增⻑ 2.9%、零售銷售年增⻑為 4.1%)。與前一次危機不同,這種需求似乎更加持久,因為儲蓄率 很高 (接近 8.1%),債務負擔佔家庭收入的比重看起來非常可負擔,接近 9%,明顯自危機前的 13% 下滑。也許最令人振奮的是,在所有政治和經濟不確定性已削弱商業信心的同時,美國 消費者的信心依然堅挺。

同步的中央銀行
隨著幾乎所有地方的成⻑都在放緩,全球幾大中央銀行開始同步動作。由於物價上漲溫和,因 此美國聯準會、歐洲央行和日本央行都試圖透過廉價貨幣來刺激經濟活動。中國人⺠銀行也在寬鬆 (儘管更加謹慎以避免促成新的房地產泡沫)。當然,這些工具在如此低的利率和有 13 兆 美元債券為負殖利率的環境下如何有效發揮作用,還有待商榷。然而,如果推著推著,總是會回到量化寬鬆。

合理的評價
就像美麗一樣,情人眼裡出⻄施。從歷史平均和債券殖利率的角度看來,股票評價是合理的。 美國標普 500 指數目前的本益比約為 20 倍,而在較低的預期之下,第三季財報公布迄今並 無負面的驚喜,甚至還略優於預期。分析師對 2020 年美國和歐洲盈餘年增率的預估分別為 12.2%、1.4%。

但是,除了這三個支柱之外,圍繞市場風險的列表也稍⻑一些。

什麼將推動新的增⻑?

儘管貿易摩擦導致美國和中國的經濟活動放緩,導致國際貨幣基金 (IMF) 下調預測,但全球經 濟成⻑預期仍從今年的 3% 反彈至 2020 年的 3.4%。但是,在拉丁美洲和中東需求增加的支撐下,全球活動真能加速嗎? 歐洲真的會因外部需求而反彈嗎?

利潤將如何擴大?
目前處於美國周期的尾段,即使借貸利率受到控制,收入和利潤率也必將受到壓力。美國公司 的營業利潤率一直在下降,與去年同期相比,第三季的利潤率壓縮了 0.6%。對於一些公司, 甚至是愚蠢的礦工和龐大的銀行,它們都憑藉利用雲端數據儲存、行動電信和機器學習,帶來豐厚的報酬。但是也出現很多失敗者。

債務將被償還嗎?
自金融危機以來,債務已從私營部門、銀行轉移到紓困它們的政府,而市場仍擔心企業債務的 逐漸上升。美國非金融公司的債務水平已佔 GDP 的 74%。在歐洲,債務佔 GDP 比重為 105%5。 中國企業的債務仍然很高,不過這些債務大多屬於國營企業,政府可以讓它們無限期地浮動。

我們真的可以指望財政政策嗎?
未來幾年美國預算赤字預計將超過 GDP 的 5%,因此難以想像會有新的聯邦政府支出來刺激 增⻑。甚至 “總統候選人伯尼 · 桑德斯” 也不得不透過大幅提高稅收來抵銷新的社會計劃成本。在 德國,要增加基礎設施或是減緩氣候變化之支出辯論一直存在。中國可能會花費更多,但這將 對中國本身有所幫助。

商業投資會可以獲利嗎?
今年最令人沮喪的數據可能是美國固定投資的下降,因為企業在政治和經濟不確定性的情況下、 推遲了大筆支出計劃。在某個時候,即使仍存在新關稅的風險,也必須做出決定,但這似乎不 太可能在未來一兩年內發生。

不要忽視目前讓市場保持強勁的主要力量,但也要密切注意可能出現的許多風險。僅僅因為我 們去年避開了,並不意味著我們將永遠如此幸運。

https://news.cnyes.com/news/id/4402871

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2019-09-25 14:44經濟日報 記者黃淑玲╱即時報導
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亞洲開發銀行(ADB)今天公布最新亞洲經濟發展展望,下調亞洲地區今年全年經濟成長率,由5.7%降到5.4%。亞洲四小龍之中,台灣今年與明年的經濟成長預測維持不變,分別為2.2%與2%;南韓微幅下修;香港因為「反送中」抗議浪潮,今年預測成長只有0.3%;新加坡則因美中貿易戰,經濟成長率今年估計只能達0.7%。

亞銀原先預估香港今年和明年的經濟成長率都能有2.5%,現在大幅下修到今年0.3%,明年1.5%。新加坡官方上個月初自己已經以美中貿易戰為由,將經濟成長率最差下修到零成長。亞銀原先展望新加坡今、明兩年的年經濟成長率均為2.6%,現在修正明年估計可到1.4%。

亞銀對南韓經濟成長展望原先估今年和明年都是2.5%,最新展望報告下修到今年2.1%,明年2.4%。中國也被微幅下修,今年由6.3%降到6.2%,明年由6.1%降到6.0%。

亞銀的展望報告指出,美中貿易戰看來極可能延續到明年,亞洲國家出口受到傷害,不過亞銀首席經濟學者Yasuyuki Sawada說,亞洲國家整體經濟成長雖然放緩,但仍見穩健成長。

報告引用世界半導體貿易統計的分析,指美國圍堵華為參與5G網路建設,將使5G網路建置的進度減慢,連帶相關產品需求放緩,台灣與南韓受到很大影響。

 

 

中國上海洋山貨櫃碼頭。 美聯社
中國上海洋山貨櫃碼頭。 美聯社

https://money.udn.com/money/story/5599/4067732?from=ednappsharing

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2019-08-31 07:30專欄作家 趙靖宇
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pexels
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「如果你被醫生宣判得癌症,只剩半年可活,這半年你最想做什麼? 」趙姐在看完一部電影之後,把這個問題丟到臉書問朋友。

 

 

這部電影是主演《神鬼奇航》而爆紅的男主角強尼戴普最新作品《Richard Says Goodbye》,暑假在台灣上映時翻譯為《人生消極掰》,台灣片商采昌片名挺有創意的,一名有妻有女看似家庭完美的大學教授,生命只剩六個月,他竟選擇做了很多以前不敢做的很「極掰」的事,一直在銀幕上當帥氣英雄的強尼戴普完全變成喜劇咖。

 

強尼戴普也不小了,也歷經了大起大落,大家常說戲如人生,他演活了這位大學教授,而不同的年紀看電影,也有不同的感想,在趙姐這個年紀,看每個笑點的後面總莫明有淡淡的哀傷,所以把這個題目拋給朋友,每個人都會經歷人生最後一堂課,我們的家人好友,最後是自己。

 

大家會想知道大多中年人的答案嗎?有人回,會先把事情處理好,交待好,再去跟這輩子想念的感恩的人再見一面,然後去看看這輩子最懷念的地方,或最想去還沒去的地方;有人回,吃喝玩樂,把錢花光,也是,與豈賠掉,給小孩敗掉,不如花掉。(延伸閱讀:會員專屬/投資如同跑馬 沒有奇蹟 只有累積)

 

只有一位說,我會開始整理遺物,之前整理父親的遺物嚇到了,自己的垃圾不要留給後人收……

 

重點來了, 大家講投資理財,理財投資,都把它當成一件事,理財就是投資,投資賺錢有獲利,才叫理財,但其實投資只是含在理財中的一部分,理財是你生活的全部,沒有理好,還真的是「人生消極掰」,自己麻煩,家人也麻煩。

 

 

❶你有多少本存摺、信用卡?記得所有的密碼嗎?

 

生完小孩的那一年,我絕對認同小孩吸走我的養分,我竟完全的失憶,怎麼想不起銀行的密碼,提不出錢,沒空去銀行重新改密碼,索性不提,讓錢一直留在帳戶中,隔了好幾年才想起來,好像意外多了一筆錢。

這是個人的經驗談,大家多少幾份工作,開戶辦卡(金融卡、信用卡)加上網路銀行,本子、卡片和密碼有夠多,隨著年紀的增長,你一定會忘,有空好好整理,靜止戶或不常用的卡都去關掉和剪掉,個人認為有時到了一定年紀,並不適合當卡神。

 

 

❷你有多少零頭的股票?放了很久或套牢很久的基金?

 

爸媽在我讀書時,曾用我的戶頭買股票,後來有賣掉,剩了些零股,年年拿來領股東會紀念品,自己後來買賣股票,也剩了不少零散的股票,後來發現整櫃子都是保溫杯和肥皂,今年初股市還在萬點,把這些零碎的股票清一清,竟然還不少錢,櫃子裡的杯杯盤盤也該一併清理,挪出空間來。

有人絕對忙到忘了自己還有擺了很久的基金,不論股票和基金,數學是這樣算,一旦是腰斬,跌五成以上,要漲一倍才回的來,有固定配息的還可以靠利息慢慢攤回,用時間換空間,如果沒有,還是想想是否有留著的必要,至於外幣商品因匯損而套著,例如南非幣,可能也是機會渺茫,虧損當一個教訓,永遠記著美金還是第一選擇。

 

 

❸你的重要文件像房契、保單、印章、存摺等都放在那裡?

 

常常看到新聞,有人把印章交給理專,錢被挪用都不知,現在也似乎不用印章,銀行內部的人就可以偷搬你的錢,趙姐有天去銀行匯款,帶錯章子,竟然蓋過去, 也讓我領了,還好不是別人盗領,這年頭可能很多人對老公老婆子女都不信任,最後覺得沒血緣的外人對我最好,年紀大的人在子女都離家後,心情上受到影響,理財既是生活,也親情,愛情與友情的考驗,重要的東西最好讓信任的人知道在那裡,如果有天忘了,出了什麼狀況,還有人能幫你。

 

年輕朋友可能覺得這個話題還早的很,至於上面所提的事,也覺得很遠,兩手空空,啥都沒有,但剛剛開學,好好整理自己房裡成堆的垃圾總是沒錯,可以賣人就賣人(換錢),可以送人就送人(做功德),人生還很長,不必消極掰。但如果你也願意回答這個問題,跟趙姐聊一聊,聽我分享理財與人生,我非常樂意。

 

至於趙姐自己的答案是什麼?依我的個性,應該早就整理好櫃子裡的財產,強尼戴普最後帶著狗,我可能帶著貓吧,哈哈!

https://money.udn.com/money/story/12972/4019843

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華映下台一鞠躬 一文看完坎坷興衰史。(鉅亨網資料照)

華映下台一鞠躬 一文看完坎坷興衰史。(鉅亨網資料照)

大同集團 (2371-TW) 子公司華映,8 月 30 日召開重訊拋下震撼彈,2100 名員工確定解僱,並宣布不再復工。這個曾是全球最大彩色映管廠,巔峰時期員工數高達上萬人,卻落得股票下市、大量解僱、全面停工的下場,從當年的意氣風發變成行將就木,令人不勝唏噓。《鉅亨網》整理出華映的坎坷興衰史,讓讀者一文看完。

 

 

映像管巨人走過輝煌

中華映管成立將近 50 年,最早從 CRT 電視映像管起家,早年生產電視用的黑白映像管,後來因應彩色電視時代轉而生產彩色映像管,並到馬來西亞、福州及英國設廠,曾登上全球最大的彩色映像管製造工廠,掛牌上市後股價最高來到 64 元。

隨後順著市場趨勢,投入 TFT-LCD 液晶面板,轉型為 TFT-LCD 中小尺寸與觸控事業為主,避開了著重資本投資且標準品大量化生產的大尺寸面板,全力耕耘低階市場。不過, TFT-LCD 市場掀起中國、韓國、日本以及台灣等業者積極擴產熱潮,產生的後遺症就是面板長期以來處於供過於求以及跌價的窘境。

產品組合單調現危機

華映歷經金融海嘯後連年虧損,唯獨 2017 年受惠於手機市況需求好轉,加上遇到 18:9 全螢幕手機面板的規格轉換期,終於擺脫虧損,但隨著智慧機需求急凍,華映也挺不過寒冬,中小尺寸面板出貨量大減,去年大虧 196 億元,光今年上半年就虧了 106 億元,每股虧損 1.64 元。

業界分析華映近幾年的市場布局策略,以智慧手機中小尺寸面板為主,產品組合太單調,加上本身財務體質不佳,面對需求緊縮,問題隨之浮現,且錯過處理危機最佳時機。

相較於面板雙虎友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW),因產品組合轉向多元發展,強化規格差異化,並積極推出 8K、窄邊框、電競等相關高附加價值產品,因此,遭遇面板產業寒冬之時還能撐過危機。

聲請重整開出第一槍

2018 年 12 月 13 日華映董事會決議通過,向法院提出重整及緊急處分之聲請,引起合作供應商、銀行團等各界譁然,主要生產線龍潭廠及楊梅廠甚至無預警停產,據了解,許多供應商不滿未被告知重整事宜,及不相信華映的償債能力,氮氣供應商甚至直接停止供應,由於氮氣是製程的關鍵氣體,斷炊風波造成 2 個廠房癱瘓。

2018 年 12 月 27 日法院駁回緊急處分聲請,華映在 今年 1 月 2 日提出抗告後,1 月 31 日經法院裁定准許緊急處分,期間則自 1 月 31 日至 4 月 30 日屆滿,之後再經法院裁定延長緊急處分 90 日,至 7 月 29 日屆滿,依法將不得再延長。不過,因律師認為桃園地院裁定有不適的地方,因此,8 月 8 日再提出抗告,現在由法院審理中。

鋪天蓋地而來不信任

華映緊急處分到期無法展延,根據金管會統計,華映債權銀行一共 9 家,總債權額高達 48.6 億元,包括台灣銀行、合作金庫、陽信銀行等,後續華映因電費繳不出來將被斷電,無法營運生產,因此銀行團會開始動作,向法院申請強制執行,處分土地、廠房等擔保品。

華映財務危機無法解決,今年 3 月首波裁員 2500 人,但因緊急處分嚴重影響客戶信心,訂單數驟減至零,日前董事會決議第二波大量解僱 2100 名員工,包括 5 名高階主管,其中僅總經理林盛昌及發言人黃世昌回聘,其他業務副總、研發主管皆離去。

華映先前計畫出售或出租 4.5 代廠,留 6 代廠求生,董事長蔡江隆表示,目前 4.5 代廠有業者洽詢中,但細節不便多說。而華映因積欠台電 7 月電費未繳,9 月 2 日起遭斷電,工廠已進行預防性停機,且不再復工。不過現階段面板市場供過於求,外界評估,尋求買家難度相當高。

大同百年招牌搖搖欲墜

百年老店大同集團財務風波不斷,經營權紛爭也屢屢搬上檯面,而旗下子公司綠能先是在 5 月初下市,緊接著華映也步上後塵宣布下市,合計超過 30 萬名小股東手上股票變成壁紙。

另外,第 3 家尚志半導體也因持股綠能 21%,且受太陽能市況不佳影響,認列損失淨值由正轉負, 6 月底慘烈下市。大同集團重磅消息連環爆,嚴重衝擊市場信心,而下一個未爆彈是誰,何時爆發,外界都在猜。

https://news.cnyes.com/news/id/4374803?utm_campaign=4374803&utm_medium=android&utm_source=App

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退休金到底要存多少才夠?理想生活不應該只求溫飽!

你終有一天會離開朝九晚五、職位階級的職場、會離開那個你曾經拼搏、意氣風發或是怒氣、被別人暗算羞辱的戰場。可能是這樣,你一直有著一個感觸,「還沒50歲就超想退休」。但你的感觸,可能是別人一步步達成的夢想。

「退休金,要存到多少錢才夠?」這個問題,拿去問10個人、絕對會有9種不同的答案,至於剩下的那位則是因為還沒有想過所以無法作答。因此,在做退休規畫的時候,第一個要問自己的問題就是:「我想要過什麼樣的生活?」面對退休,每個人的規畫都不盡相同:有的人想在退休後,到處遊山玩水,一年出國好幾趟;有的人則嚮往清閒的生活,打算過著山居歲月;也有的人提前預約養老機構,準備老後都跟朋友一起度過。

不同的規畫,就會產生不同的需求,就像每天把燕窩當水喝的人,與三餐都吃清粥小菜的人,餐費的預算是會有差距的;這也跟「天天要到高爾夫球場報到」的人與「只想到公園運動健身」的人的花費是不一樣的。規畫不同,沒有誰好誰壞;各選所需,無須分優勝劣敗。但最終要過著心安理得的退休生活,最重要的還是要提前做好金錢安排。因此,面對退休要問自己的第二個問題是:「要存到多少錢才夠?」

有人覺得退休金要存3千萬才夠,有人覺得1,500萬就足以安養晚年,或許1,000萬也綽綽有餘。重點是,絕對要提早規畫、預先準備,因為沒有人會知道,「退休」那一天何時會到來⋯⋯。

提早退休 施昇輝存1000萬退休金

2003年,理財達人施昇輝離開了工作18年的職場,當時44歲的他,距離原先設定的退休年齡,足足提早了至少10年。「我原先是想能做到幾歲就做到幾歲,沒想到這麼快就從職場上『畢業』了。」施昇輝說。

全球經濟環境變化快,景氣時好時壞,沒有人敢保證現在拿的這個「飯碗」能夠捧多久?任何人都有可能像施昇輝一樣,在家庭責任擔子最重的時候被迫離開職場。

好在當時施昇輝擁有兩棟房子加上1千萬元的積蓄,讓他可以藉由過往在證券業的經驗,靠投資理財來賺取退休後的生活費,負擔一家七口的開銷不成問題。

施昇輝強調,他是用「生活費的22倍」來訂出夫妻倆退休金的目標,假設一年的花費是55萬,則退休金必須要存到「55萬×22=1,210萬」。其中,110萬作為緊急預備金,1,100萬則投入「報酬率5%」的投資工具,如台股0056(元大高股息),若定期投入資金然後等待配息,以殖利率(註)5%來算,這樣每年就有55萬元的股息可以做為生活費。

註:殖利率=每股股息/每股股價,假設某股票股價100元,每年配5元,則殖利率為5%。

退休時 一定要零負債

此外,在退休之前,要先把保險的保障做足,包括壽險、意外險、醫療險、長照險及失能險,這樣人生發生任何風險,至少都還有保險這個防護傘,不至於讓全家人的生活跟著變調。

並且要把貸款(負債)還清,才有餘錢可以安穩投資過生活。施昇輝強調,如果房貸沒有還清,退休金的目標就要把房貸算進去,如果是租屋族,也要把每個月的租金都算進退休金的目標當中。

算退休金的另一個方法是參考世界銀行提到的「退休所得替代率要達到70%」,假設工作期間每個月的收入有5萬元,則65歲退休後所領到的收入必須要有5萬×70%=3萬5千元,再乘以剩下來的平均餘命(預估),假設是80歲,則退休時必須要準備3萬5千元×12×(80-65)=630萬,這樣才不會影響到退休時的生活品質。

算出自己的退休金目標之後,接下來要問自己的第三個問題便是:「這些錢要從哪裡來?」主要的退休金來源有三根支柱:政府的社會保險、企業提撥、自己提撥。

IARFC國際認證財務顧問師黃威龍表示,因為人口結構的變化,退休人口的比重越來越高,政府年金勢必越來越少。因此,想要像過去一樣靠政府社會保險來作為主要退休金來源的情況,將不復見,必須依賴企業提撥及自行提撥來提高退休金。退休金來源的第一根柱子越來越不可靠,第二根柱子也取決於職業生涯的長度還有公司政策,因此最可靠的還是第三根支柱、也就是自己存退休金。

接下來,關於退休,要問自己的第四個問題就是:「我要怎麼樣存到這些錢?」

其實不難,用「時間複利」的概念,就有機會達成。股神巴菲特說:「一個人一生能積累多少錢,不是取決於他能夠賺多少錢,而是取決於他如何投資理財。人找錢不如錢找錢,要知道讓錢為你們工作,而不是你為錢工作。」

越早開始理財,達成退休金目標的機率就越高,甚至可能超越原先設定的金額。以報酬率5%來計算,想要在65歲的時候存到1,100萬元,則30歲就開始投資理財的人,每個月只要9,642元就可以達成;40歲才開始規畫,則每月投入金額提高到18,395元,50歲才要做退休規畫,則每月要投入40,983元才有可能在65歲時存到1,100萬元。

「30歲與50歲的差異就在於『時間成本』,50歲才開始準備理財,退休投入本金要738萬元,幾乎是30歲年輕人投入本金的1.8倍。所以理財規畫真的要越早開始越好。」黃威龍說。

退休金,不是越多越好,而是依據自己的需求,設定一個可以達成的目標,然後提早規畫,藉由投資理財,放大你的退休金、壯大你的退休生活。

(林雅惠)

文章來源:好險網


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https://ctee.com.tw/news/fund/139365.html

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2019.08.30 11:23   文|陳仲興    攝影|董孟航

從千億營收到徹底停擺,華映正式吹熄燈號。
從千億營收到徹底停擺,華映正式吹熄燈號。

華映宣布大量解雇員工,公司營運正式陷入停擺狀態,2千多名員工僅留50名,據透露,由於華映已經難以繼續經營下去,這50名員工在收尾結束後,也要另謀出路。

 

華映昨(29日)晚上臨時公告大量解雇,員工宿舍全面清空,「華映已經徹底死掉了!」一名資深員工無奈的抱怨,最近幾個月來,公司呈現無政府狀態,總經理林盛昌等高層都找不到人,電話、email也不回,所有決策僅有單向溝通,實在很不負責任。

擁有48年歷史的老牌企業,因為繳不出電費遭到停電熄燈,華映主管說,過去公司可以在銀行借到錢,所以還可以撐下去,現在連銀行也借不到錢,高層就兩手一攤叫大家捲鋪蓋走路,連管理系統都不要,只留一些行政人員收尾,令人無言以對。

很難想像,華映在十多年前,還是一家年營收千億元,並曾創下年獲利逾百億元的大公司,甚至還曾經是全世界最大的映像管顯示器廠,可惜,母公司大同創辦人林挺生的大房、二房不合,華映董事長從林鎮源、林鎮弘換到林蔚山,競爭力越來越弱,規模也越來越小。

面板同業像友達和群創今年雖然也很淒慘,但是他們體認難以和中國競爭的處境,這幾年盡量減少投資保留現金,還可以撐得下來,面板同業說,華映竟還到中國投資華映科技,去年甚至爆發華映科技跨海追討欠款問題,當初如果像彩晶一樣好好瘦身,今天或許不會淪落至此。

文章未完 往下繼續閱讀

過去十年來,華映幾乎年年虧損,「有能力的人看到苗頭不對,早就跳船了,還沒走人的則像林盛昌,則是因為還可以在公司拿到很多錢。」業界人士說,華映這幾年已經接不到什麼訂單,員工在華映裡面也沒有什麼事情好做,每天打混等領薪水,根本沒有意義,早一點結束也好,大家可以出去找新的工作重新開始。

https://www.mirrormedia.mg/story/20190830fin003

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2019-08-30 09:42經濟日報 編譯/余曉惠
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愈來愈多跡象顯示下一次經濟衰退即將到來。美聯社
愈來愈多跡象顯示下一次經濟衰退即將到來。美聯社
 
經濟學家目前認為,繼史上最長擴張期後,美國經濟在明年陷入衰退的機率為三分之一。而歐洲最大經濟引擎德國上季經濟已萎縮,甚至澳洲這個28年未見衰退的經濟體,相關疑慮也開始與日俱增。(延伸閱讀:會員專屬/美英歐央行嘆:有這種隊友 如何抗衰退?

 

 

自2007~2009年大蕭條以來,許多成年人都沒有經歷過經濟萎縮。但隨著全球經濟增長放緩以及美中貿易戰等壓力來襲,人們愈來愈擔心下一次經濟衰退即將到來。

 

 

●經濟衰退是否無法避免

 

衰退終將伴隨著經濟擴張而來,反之亦然。真正的問題是經濟衰退到來的時間、持續多久以及衰退的嚴重程度為何。

 

 

 

●美國經濟衰退是否意味全球經濟衰退

 

 

不一定。根據美國國家經濟研究局(NBER),二戰結束以來,美國經歷11次衰退;國際貨幣基金(IMF)回溯到1960年,只算出四次全球衰退。這兩個組織都沒有使用經濟衰退在字典上的定義,也就是經濟產出連兩季萎縮。 NBER考慮就業、工業產值和收入等因素;IMF則評估工業產值、貿易、資本流動、石油消費和失業疲軟等。

 

 

●引發經濟衰退的力量

 

 

歐巴馬主政時擔任白宮經濟顧問委員會主席的羅默女士說,一戰前, 「相對頻繁的」經濟衰退「源於私人部門引發的各種支出波動,如投資泡沫破滅和金融恐慌」 。一般認為,現代經濟衰退不會在沒有「對經濟產生意外衝擊的情況下發生」,而這類衝擊往往有持久性後果,如油價大漲。油價大漲曾使美國經濟在70和80年代減緩。

 

 

●決定經濟衰退程度的因素

 

 

首先是衰退的持續時間。2007~009年的衰退持續18個月,為大蕭條以來最長一次,而1980年那波只持續六個月。研究人員已經在思考經濟擴張的持續時間,是否會影響隨後的經濟衰退程度。經濟萎縮的範圍也是因素之一,例如2001年的衰退相對短暫而溫和,且侷限在科技業。

 

 

●該做什麼來緩解下一次衰退

 

 

世界各國都在權衡貨幣和財政刺激選項。德國可能揚棄恪守平衡預算的傳統,採取刺激措施來促進短期招聘等。紐澳也考慮延續金融危機以來的極端貨幣政策。

 

延伸閱讀》

會員專屬/經濟若衰退怪Fed沒用 帳會記在川普頭上

會員專屬/全球經濟陷入衰退?決策者正視經濟問題的時候到了

會員專屬/澳幣五年貶25% 為何澳洲經濟擴張28年題材瀕危?

會員專屬/經濟衰退的線索何處尋?看這四個指標

https://money.udn.com/money/story/12937/4018623?from=ednappsharing

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工商時報  

退休金準備已成為全民運動。施羅德投信總裁巫慧燕指出,台灣民眾一直存有兩大迷思,一個是波動就是風險,另一個則是保證收益才好。
波動真的就是風險嗎?巫慧燕表示,據施羅德投資集團的研究,在退休準備的前期生涯中(約25~55歲),投資太保守造成退休金累積太慢,反而才是最大風險。

理柏的統計,MSCI全球股票指數、美國投資級債券,過去40年來的年化波動度是15、7,而累積報酬率達4,805%、2,209%,相差超過一倍。

可見,退休金長期投資,再加上每月提撥的平均成本後,短期波動度不足為懼。

另外,國人普遍有「保證收益」的迷思,就是寧願選擇低報酬率、也不要有任何損失。

舉一個例子,假如連續40年、每月存6,000元,分別以年報酬率1.5%、3%、5%計算,累積金額分別是395萬元、557萬元、919萬元。提撥同樣的金額、時間,但效率完全不同,金額也可差到二倍以上。

巫慧燕強調,「保證收益」雖不是錯誤,但長期來看,投資如果太保守,則可能會造成退休金準備不足的風險。

另外,巫慧燕說,員工在做退休準備時,除了有一定的提撥率,不可忽視的就是報酬率、時間加乘的複利效果。

因為退休金準備是長期資金且每月提撥,也就是說用長時間定期投資、平均攤提成本,所以不應該過度保守。

巫慧燕指出,以台灣目前的法令制度和投資環境,已提供相當好的基礎,也符合退休黃金定律,只要制度、企業、個人三方,能在既有的架構上,再升級、提供彈性,就能輕鬆打造出有品質的退休生活。

(工商時報)

 

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190824000399-260210?chdtv

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2019-08-21 13:59經濟日報 記者翁至威╱即時報導
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公平會今(21)日再度打槍KTV雙雄錢櫃與好樂迪合併案,是公平會在2009年4月禁止雙方結合後,再度不同意雙方合併,主要有三大原因。

首先,公平會認為,錢櫃、好樂迪在結合前,就已是市場上前兩大業者,相互為最主要競爭對手,結合後,兩者相互競爭態勢消失,且從消費者移轉選擇及其他競爭者的競爭能力來看,參與結合事業結合後,將顯著減損市場競爭,有提高價格的可能性,消費者或競爭者無法有效對抗、抑制。

第二、結合後對錢櫃、好樂迪雖有明顯經濟利益,但即使雙方承諾不漲價、不減少服務內容,長期來看,仍無法解決結合後市場因競爭對手消除,而可能導致漲價的可能性,也就是說,整體經濟利益明顯小於限制競爭之不利益。

第三、公平會也徵詢各界意見,包括上游業者唱片公司、伴唱產品代理業者、音樂著作權集體管理團體,以及消費者保護團體等,都表達對於此案有限制競爭之疑慮。

綜合以上三大原因,未來漲價可能性無法消除,因此公平會禁止雙方結合。

公平會表示,為審議此案,除函請主管機關及相關事業提供資料及對本結合案之意見,也委外辦理「視聽歌唱服務之消費者行為調查」,今年6月間也召開座談會,除邀請錢櫃及好樂迪與會報告外,並邀集學者專家及主管機關,廣納意見。

 

 

【相關閱讀】


‧ 錢櫃併好樂迪 公平會再度禁止

 

為何又擋錢櫃、好樂迪聯姻? 公平會這樣說

 

 

 

KTV兩大龍頭錢櫃和好樂迪結合公平會再度禁止。 圖/聯合報系資料照片
KTV兩大龍頭錢櫃和好樂迪結合公平會再度禁止。 圖/聯合報系資料照片

https://udn.com/news/story/7238/4001536

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展望今年台灣經濟成長率,渣打集團認為,全年「保2」沒問題,受惠投資由中國回流台灣帶動,預估下半年台灣GDP成長率將反彈,因此維持全年2.1%預測不變,不過後續仍得留意3大風險。

渣打銀行高級經濟分析師符銘財表示,今年6月進口資本設備年增率由前5月的10.8%大幅躍升至41.6%,其中表現最亮眼的為半導體設備進口,年增97.3%。預估後續由於美國限制對中國高科技產品出口,將使中國對非美製造商高科技元件需求上升,進一步帶動半導體出口表現。

符銘財指出,而半導體出口占台灣出口比例高達三成、占GDP比例達17%,這部分動能可望支持下半年的台灣GDP成長,加上美中貿易戰開打後,台商投資由中國回流台灣帶動,預測今年經濟成長率可「保2」沒問題,維持先前全年經濟成長率2.1%的預測。

符銘財表示,不過,台灣經濟也面臨3大下行風險,包括美中貿易戰帶來的不確定性,中國經濟成長放緩與高科技產業調整庫存等。雖然台灣努力擴大與東南亞的貿易往來,但美國和大中華區對台灣出口貢獻合計仍超過一半,中國也還是台灣最大的海外製造基地及貿易順差和赴台旅遊的主要來源地之一。

另一方面,渣打集團日前也發布報告指出,儘管美中貿易戰對不同地區及產業的衝擊程度不一,但就貿易數據來看,墨西哥、南韓、台灣、菲律賓與越南等5個地區,目前看來是此波貿易糾紛下的前5大受惠市場。

渣打集團說明,2018年以來美國已對中國祭出兩輪關稅加徵措施,其中第二輪為從2018年9月24日起對2000億美元中國商品加徵10%關稅。觀察2018年10月至今年2月,美國自中國進口量占其全球總進口量的比重降至22.6%,低於前三年同期平均值的25.3%。

同時期墨西哥、南韓、台灣3個地區各占美國總進口量的26.6%、4.9%及4.6%,與前三年同期平均值相比皆有小幅提升,轉單效應最為明顯,為貿易戰第二輪的贏家;此外,數據顯示,菲律賓與越南也從中受惠。

不過,渣打集團示警,觀察2018年10月至今年2月美國整體進口量也較上年同期衰減3%,原因可能是整體最終需求減緩,或是中國競爭者受限於產能,暫時還無法吸收自中國移出的供應鏈需求。儘管美中貿易戰可能有所謂的贏家與輸家,但若是最終需求減緩,衝擊層面將更全面性,恐怕也沒有所謂的贏家。

 

https://ctee.com.tw/news/policy/132489.html

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2019-08-11 22:17經濟日報 記者/夏淑賢
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本報資料照片
本報資料照片
 

 

擔任公司業務代表的張先生今年53歲,他的太太當保母替別人帶孩子,兩人年收入繳完稅約120萬元。不過,張先生的開銷也不小,每年不只一次的家庭旅遊,喜愛美食、常上餐廳打牙祭,加上房貸、基本生活費,一年花費也有百萬,他擔心退休後生活品質大幅下降,便找銀行財富管理部門協助。

張先生的兒女已經獨立有工作,夫妻倆有一間市價約1,800萬元的房子居住,房貸剩下200萬元,還有一筆定存450萬元,基金部位55萬元,看起來財務狀況似乎還算不錯。但是張先生談不上對退休做準備,對自己有多少退休本錢感覺很不踏實,因此他希望以十年為期,目標是十年後退休,找上安泰銀行協助。

經濟日報提供
經濟日報提供
 

安泰銀行財管部門給他的頭一個建議,就是現在開始改變消費習性,減少不必要的支出,增加儲蓄與投資比例,將資金布局在更有效率的資產組合;第二是換屋,賣掉現有房子,搬去蛋白區坪數大約二、三十坪的中古屋,目的也是為了增加可動用的現金,加強投資儲存退休本錢。

安泰銀行理財產品部資深協理唐文秀指出,歐美時興的退休理財觀念,都是建議退休前就要開始習慣簡約生活,畢竟要考慮未來的長壽風險,況且台灣社會福利不如歐美,雖有勞退年金可領但仍屬有限,因此距離退休年齡較近的族群,最好及早改變消費習性。

所以建議張先生從現行闊綽的消費模式,轉換為節約的生活模式,以逐步適應退休後的簡約生活,也可善用退休前十年時間,再多存一些退休基金。

唐文秀指出,首先建議張先生將每年約120萬元的稅後年所得,提撥半數、60萬元進行儲蓄與投資,與既有的定存、基金部位,一併以25%台幣定存、75%投資為配置原則。其次是花一年時間換屋,把房貸清掉,換到總價1,000萬元的小屋,這樣換屋所得1,800萬元,扣掉買新屋與還清房貸後的結餘,還有600萬元資金可以再拿來做投資。

唐文秀強調,之所以建議張先生趕快調整增加投資部位,是因為張先生的資產現況,除了不動產房屋用於自住外,流動資金大多是銀行存款,運用效率極低,不利累積退休所需資金,因此必須調整資金配置,增加可動用資金並投注在較具效率的投資組合上。

安泰銀行建議張先生投資的標的,包括到期收益率4%至6%的投資等級海外債券為主,再搭配亞洲政府債基金、多元資產基金及績效穩健的平衡型基金,如此可降低股市波動受傷的風險,並提高資金運用效率與報酬。如此則省下的資金加上既有部位,以及換屋結餘資金,投入高效率資產後九年、十年,以年複合回報率4.8%概估,至張先生退休時,累計流動資產總值可望達2,000萬元,概算報酬每月可有三、四萬元的現金流入,夫妻倆要過簡約有質感的退休生活應非難事。

https://money.udn.com/money/story/12040/3983031?utm_source=Facebook_PicSee&fbclid=IwAR3uRE51jSCoFIDnSkuKglwPVQAi2Im8XD9uTEkvkBzpNGDGVnwzgXgSjDU

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2019-08-04 00:57聯合報 記者張語羚/台北報導
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美中貿易戰再度升溫,台灣經濟如洗三溫暖;圖為北京年輕人坐在塗有美國星條旗的飛彈造...
美中貿易戰再度升溫,台灣經濟如洗三溫暖;圖為北京年輕人坐在塗有美國星條旗的飛彈造型長椅上。(歐新社)
 

美中貿易戰突然升溫,是否衝擊我國下半年經濟成長,學者表示,五、六月新台幣匯率波動大,外銷及金融受到衝擊,如今新一波貿易戰恐將再度衝擊匯率,各項因素讓台灣經濟猶如洗三溫暖。

台經院景氣中心主任孫明德分析,美國對中國大陸的關稅逐漸走向「課好課滿」的狀態,貿易戰繼續打下去,對台灣有好有壞,好處是回流投資台灣的台商增加,但金屬、塑橡膠、化學等產品恐遭負面衝擊。

孫明德說,今年五、六月新台幣匯率波動大,外銷及金融產業都受到影響,新一波貿易戰不僅將再衝擊亞洲匯率,近期聯準會降息,匯率方向不明確,央行及廠商面臨的挑戰將大於第二季。

中央研究院經濟研究所研究員周雨田也說,目前觀察下來,全球貿易量已經減少,美中貿易戰帶來的負面衝擊相當大,對台灣而言,雖有轉單效應顯現,但整體來說負面衝擊大於正面影響,雖然上半年已有超過百家在陸台商回流,不過下半年是否持續這個態勢還是未知數,且就算台商持續回流,還是無法抵銷美中貿易戰對台灣的負面衝擊。

不過周雨田強調,川普接下來要面對大選,應不會希望讓美中貿易戰越演越烈,不排除川普是「故技重施」,先發布消息過一陣子再實施,既是警告也是威脅中國大陸,而中國大陸當然也不會希望貿易戰持續擴大,因此在美國真正對中國大陸三千億美元商品課徵關稅前的一個月,整體變數還是相當大。

https://udn.com/news/story/7238/3968233?from=udn-catelistnews_ch2

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2019-08-04 11:35

專家提醒,若遇到交通事故,車主在車險理賠的流程中,要謹記3項程序,以免影響權益。(記者王孟倫攝)

〔記者王孟倫/台北報導〕汽車是國人普遍使用的交通工具,若車主不小心發生或遇到交通事故,即開始啟動保險理賠;不過,專家表示,車險理賠的流程中,一定要謹記三大理賠撇步,包含:拍照報警、留存單據及維修前知會保險公司等,每個環節都不能遺漏,否則,保險公司將無法幫你出險。

根據內政部統計,去年(2018)警察機關處理道路交通事故(A1及A2類)計30萬4821件,較上年增加7995件,年增率為2.69%。A1類指當場或24小時內死亡之事故,A2類為受傷或超過24小時死亡之交通事故。

金管會保險局指出,為避免民眾駕駛汽車發生交通事故,造成自己或第三人傷亡或財物損害,建議國人可適當投保相關保單,以移轉風險、以減輕損失。

不過,金融比較平台Money101總經理周純如表示,很多車主在遇到發生事故後,因為缺乏經驗而忽略細節,甚至發生保險公司拒絕理賠;在車險理賠的流程中,要謹記三大「必做」程序。

首先是「註記、拍照保留現場證據,第一時間通報警察」,Money101表示,一般的車險理賠流程,包括報案、查勘、定損核價、遞交單證等四大部分,尤其,第一時間務必在現場進行報案「110」的通知,不論大小事故,清楚告知地點、人員是否受傷、嚴重程度?報案時,請注意自身安全與現場安全,避免二次事故發生。

有些車主擔心影響交通,往往把車移動至路邊、再與對方劃分責任,但此種作法並不正確;應該先保全現場,並以記號記錄下兩車輪胎的位置,加上用手機拍照、甚至錄影紀錄詳細事故現場,再把車駛離,

第二是「留存單據、聯絡資訊 加速出險降車損」,只要有進行110報案,依規定都可取得車禍事故三聯單,上面明確記載相關人員聯絡方式與處理員警、單位資料。必須收存妥當,以利理賠進行後續處理與聯繫。

第三是「修車費不等於定損費、盲目理賠恐得不償失」,等到車輛進廠維修時,必須依照投保內容告知保險公司雙方維修廠資料,並提供預計進廠時間,減少雙方聯繫或等待的時間。

Money101強調,若沒有等保險公司經過查勘、評定損失價額,就擅自進場維修,因缺乏查勘定損動作,輕則保險公司只會按照汽車修車的「市場均價」減價賠償,而不是車主維修的「實際價格」,重則甚至拒絕理賠。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2873588?utm_source=LINE&utm_medium=APP&utm_campaign=SHARE

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全國工業總會29日公布2019工總白皮書,工總表示,2015年提出「五缺六失」問題,但四年過去,不見五缺改善,反而感到勞動法規僵化、兩岸關係緊張,國際關係孤立,中美貿易紛爭前途未卜,質疑政府面對每年建言,「到底聽進去多少」。

面對問題,工總提出12大建言,一、希望政府全面盤點解決產業長期面臨問題,二、因應國際新情勢,協助台商調整投資及營運布局。三、務實減少新南向做法,找尋新契機。四、建構AI學習與應用人才。五、客觀檢討國家能源新政策。六、超額稅額用於擴增租稅優惠項目。七、檢討環境影響評估修正草案適切性。八、修改財政收支規劃法。九、協助中小企業解決接班或是妥善退場。十、建立完善長照與育嬰政策。十一、積極加入CPTPP及RCEP。十二、兩岸要維持良性溝通。

備用容量率維持15%以上 經部:台商回台不缺電

台商回台踴躍 工總白皮書再提缺電隱憂

工總秘書長蔡練生指出,根據統計,每年建言都超過200項,今年國發會主委陳美伶特別針對4年以上沒解決問題,特別召開跨部會會議,順利解決27項問題,工總由衷感謝。

 

https://ctee.com.tw/news/policy/124467.html

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純網銀能終結Overbanking?

一家分行需要多少客戶才能存活?據金管會統計,全台共有37家本國銀行,設有3,403處分行,如再加上外銀在台分行、郵局、信合社、農漁會信用部,全台共有6,247處金融分支機構,等於約每3,700人就有一家分行(社)提供基本金融服務,若再算全台2.9萬多台自動櫃員機(ATM),即約800人就有一台ATM服務,台灣應算金融服務極密集的國家。

國泰金控總經理李長庚表示,國泰金也曾赴日本等海外國家考察純網銀,也研究過參股國內純網銀,但最後決定,與其握有25%的純網銀股權,不如積極進行「集團數位轉型」,讓所有國泰金控子公司及其員工都要有數位作戰能力,及有數位服務的概念。

李長庚也坦言,國內金融業員工工作權受到威脅,並不是因為要新設純網銀,而是台灣的金融生態,銀行家數過多,大家要競爭同一群客戶,本來獲利就已艱難,純網銀的加入,一開始為了吸收客戶,勢必要進行「破壞式」的業務,如高利率吸收存款、低利率放款等,但這終究不可能持久。

面對主要競爭對手如台北富邦銀行、中信銀行、兆豐銀行等都投資純網銀,李長庚說:「日本、美國發展純網銀十多年,也沒有完全取代實體銀行,並沒有那麼可怕」;同時這些純網銀壯大後,也會回到正常成本的競爭,金融需要規模經濟,而國內大型銀行擁有的就是客戶規模、營運規模,純網銀短期內難超越這項優勢。

「我們當然希望是良性競爭,不要是惡性競爭」,李長庚認為,純網銀加入初期,勢必會對台灣金融市場帶來一定的短期衝擊,但金管會應不會放任市場失序,不可能讓純網銀長時間不計成本殺價競爭,「現在就是要大部隊更快速跟上數位轉型的速度」,純網銀加入會讓原有銀行相互激盪,提供更有效率的金融服務,讓客戶更感動、更便利。

曾任金管會主委、現任立法委員曾銘宗則提醒金管會三大問題,一是能忍受多久純網銀帶來的市場價格破壞,國銀早已長期面對企金與房貸放款超低利率,一直存在殺價競爭的問題,未來純網銀勢必從消金信貸下手,若連最後一塊淨土都淪陷,恐讓銀行獲利大幅衰退、經營風險提高,金管會能忍多久,不出手管理?

二是因應純網銀無實體化的競爭,若帶動國銀也開始加速裁減分行,將威脅17萬金融從業人員的工作權,曾銘宗說,「純網銀創造出來的就業機會,與金融業失去的工作職位絕對不成正比」,英國每年是以2%的速度裁減分行,台灣在純網銀加入後,裁減分行速度可能加速,屆時這些員工何去何從、會不會被要求提早退休或到離家極遠的分行服務等。

除了早就設立的金融業員工轉型培訓基金,曾銘宗說,金管會應該要作更多的因應措施,在核准純網銀執照同時,應有相關配套方案,不要出現金融業失業潮。

三是強化退場機制,曾銘宗說,金管會開放純網執照,就要容忍一定期間的破壞式創新,包括不同的計價方式,短期的賠本吸收客源等,雖然消費者可能得利,但若長期下來,有些銀行跟進殺價,影響健全經營,最後仍可能是國庫或全民必須吸收銀行退場的成本,國外金融市場幅員廣大,網銀可以找到金融偏鄉的客戶,但台灣金融密集,Overbanking(銀行家數過多),若沒有找到差異化經營,終究會趨向價格競爭。

曾銘宗強調,2015年他擔任金管會主委時決定暫緩放行純網銀,是希望國內銀行加速發展電子化業務,並進行員工轉型到一定程度後,再開放純網銀進駐,「這是遲早要開放的政策,只是考慮時機對不對、金管會與金融業準備好了沒」。

對此,交通大學資訊管理與財務金融系教授葉銀華指出,Overbanking指傳統銀行的家數過多、傳統的營運模式過度競爭,但純網銀的開放是必須的,以大陸為例,從電商開始發展,一路從支付寶、餘額寶、網路信貸、網路信評到純網銀,現在有幾億人需要阿里巴巴、騰訊的服務,這些是傳統金融無法滿足的。

葉銀華認為,現在的問題是台灣的純網銀是否能成功?「說台灣純網銀一定會成功,可能太Over,但說台灣不需要純網銀的人也太Over」,未來純網銀成功的兩大關鍵,是經營模式是否能在台灣成功和未來增資能力。

 台灣金融機構數字  曾銘宗  李長庚  葉銀華

 

https://ctee.com.tw/news/finance/51988.html

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川普要為選戰端出政績、中國面臨債務壓力,協議很可能簽成; 但中美衝突在短期內不會結束,台灣的出路如何?考驗著國民的智慧。

被《經濟學人》評選為「全球百大最具影響力經濟學家」的泰勒.柯文(Tyler Cowen),七月八日受《今周刊》邀請來台,在「台灣大未來」論壇發表演說,並與國發會副主委鄭貞茂、元大寶華綜合經濟研究院董事長梁國源對談,針對中美貿易戰情勢做深度探討。

席間,柯文對台灣的處境屢屢提出警訊,強調「夾在中美之間的小國終將受害」。然而在隨後接受採訪時,他對貿易戰未來半年的發展,卻有令人意外的表態。

簡單說,他不排除中、美兩國在今年年底前簽訂協議,「簽訂協議的機率應該超過五○%!」

原因先從美國總統川普的性格談起。「川普最熱愛的,就是關稅與協議!」柯文一針見血的分析,「川普絕對會與中國談成協議。更何況,在如今的美國政壇,川普對中國的態度,老實說還算是不那麼激進的中間派。」

 

柯文(左二)與國發會副主委鄭貞茂(右二)、元大寶華綜合經濟研究院董事長梁國源(右一) 在「台灣大未來」論壇中對談,交換彼此對中美貿易戰的看法。(圖片攝影/吳東岳)
 

受制性格、選舉壓力

川普確有動機加速簽訂協議

柯文認為,如今美國國內蓄積了大量對現況的不滿,像是薪資停滯、貿易逆差擴大,選民情緒需要有個出口。

「美國在二○○○年初期,曾經期待中國能走上台灣發展的道路,國家富有後,走上民主改革之路。因此,對中國加入WTO(世界貿易組織)一事,給予諸多讓步。」如今,中國的政治改革被證實不可能,而中國崛起,會增加進逼台灣的可能性。美國為了維持在盟友之間的威信,勢必會與中國起衝突。與其等到中國更富有、力量更強時下手,不如現在就撕破臉。

「貿易戰的重點其實不在貿易,是兩國之間的角力。」之所以用關稅戰的形式開打,則是川普的個人偏好,「關稅簡直是川普的個人信仰了,他從一九八○年代就一直在講關稅,是個忠實的保護主義者。」

柯文認為,如果撇開「關稅」、「協議」等川普的個人信仰不談,在目前美國政治界的反中國陣營上,川普其實只能稱得上是「溫和的中間派」。「川普非常想簽訂協議!他需要以協議作為政績,讓明年的總統大選能更順利。反而是許多工會支持的民主黨員,或是強調國安的軍方,不想放過中國。」

川普性格之外,美國經濟也正逐漸走入分水嶺。截至今年七月,美國的景氣擴張已進入第十年,創下歷史紀錄。

柯文表示,美國短期內雖然沒有出現景氣反轉的徵兆,勞動市場的數據一直很漂亮,而且美國聯準會也有可能採取預防性的寬鬆貨幣政策,可望在七月降息一碼,「但降息除了讓股市驚漲,對實體經濟並沒什麼幫助。」貨幣政策對美國經濟的支持力度無法持久,換言之,川普現階段應該不敢持續增加美國的經濟風險。

整體來說,從川普的性格、選舉壓力、美國經濟來看,川普的確「有動機」加速與中國簽訂協議。

美終止反傾銷調查 經部:助台特定雙腳鋼釘出口

日韓貿易戰 台廠看到轉單機會與關鍵挑戰

小國夾縫求生

點名星、韓、台前景堪憂

至於中國,時間壓力同樣愈逼愈緊。「龐大的債務已經讓經濟吃不消,中國政府也忌憚高負債率,而不敢祭出財政刺激方案,讓中國這波景氣下行難以反轉,經濟成長率無法符合預期。」柯文分析,中國為了重振市場信心,同樣也有不得不向美國妥協的壓力。

不過,就算協議很可能在今年能簽訂,柯文一貫的立場還是,「中美衝突的進展與影響都會是長期的。」

短期內,川普或許會洋洋得意地向選民炫耀自己簽訂協議的功績,但多數人並不會認真去看協議的內容是什麼,「美國選民現在真正在意的,是健保、移民等國內事務。」柯文觀察,這次的美國大選各黨初選中,美國對外國的政策極少被提及,「以往的總統大選或許還會提到中東,但隨著美國靠著頁岩油逐漸能源自主,而且製造鏈慢慢從亞洲移回北美洲,美國選民對國外事務不再那麼關心。」

長期來說,中美之間的衝突是科技戰,例如:美國封殺華為的行動,同時國際秩序也在逐漸改寫。「中國與美國會慢慢成為兩個獨立的體系,生產自己的產品,且大多只注重國內的事務。」柯文舉最近的日韓衝突為例,認為日韓之間的貿易紛爭之所以能成形,主要原因便是川普不再在意國際事務,讓各國能挑戰美國立下的既有國際規則。

「我認為這是種愚蠢作法,美國若想好好跟中國打這場仗,便應該積極拉攏盟友對抗中國。」柯文說,目前中國的盟友只有巴基斯坦、北韓、柬埔寨等「不算強大的國家」,美國卻忙著退出TPP(跨太平洋夥伴關係協定)、與盟友印度之間製造貿易紛爭,如此一來,難以發揮圍堵中國的力道。

柯文表示,中國與美國終究會走出自己的道路,不過對於夾在中美之間的小國家,前景堪慮。他尤其點名新加坡、韓國與台灣,這三國以往兩面得利,如今勢必得失去中美其中一方的好處。

楊金龍 籲企業加薪拚經濟

政院:明年軍公教不調薪

主計總處:台灣勞工不會太累 工時低於美日韓

民主是台灣少數優勢

慎選領導人可減少社會撕裂

「台灣製造業的未來尤其危險,中國現在卯足全力要發展自己的高科技產業,他們有人才、有資源,台灣的半導體產業非常有可能被取代。」柯文警示說道。

記者詢問柯文,給台灣人的建議是什麼?他說,「謹慎選擇你們的領導人,確認他不被中國收買,要對台灣誠實而忠誠。」不過,無論最後選出的領導人是誰,柯文認為,社會之間的不信任感加劇,在所難免。「這是件非常糟的事,人與人之間互相指責,我認為應該避免這種狀況,因為若社會的信任感下降,整個國家便很難做出正確的抉擇。」

不過他也提到,社會撕裂已是難以避免的挑戰。以美國為例,十年前的美國還有能力兩黨合作走出金融海嘯,如今經過俄羅斯干預上次總統大選,「雖然俄羅斯其實沒有改變選舉結果,卻成功加劇社會分化,讓大家互相指責。」

「我認為,民主是你們少數的優勢了!」柯文總結:「台灣應該謹慎且好好地行使這項優勢。」

台灣30年不變,令我驚訝!

旅行過世界一百多國的柯文,對亞洲各國瞭若指掌,也拜訪過中國多次。不過,這次來台參加《今周刊》主辦的「台灣大未來」論壇,竟然是他時隔30年,第二次到訪台灣。然而,當論及此行對台灣的感想,他的答案其實值得我們警醒:「令我相當驚訝的是,台北與30年前相比,幾乎沒什麼變化!」

柯文說,台北的建築物、小巷子、滿街機車,與他在1990年初訪台北的印象差不多,可以說是85%都沒改變。「30年前的廣州與現在相比,有90%的不同;首爾、香港、新加坡,10年的變化就很大。我可以肯定地跟你說,台北是我所知的亞洲城市中,變化最小的。」柯文猜測,原因或許是台灣薪資成長停滯,以及資本大量前往中國投資所致。

不過,柯文也表示,台灣人的國際化程度,與30年前相比進步不少,講英文的人變多了;另外,30年前的台灣人一周工作6天、早上6點的街道就很繁忙,「如今台灣人的生活放鬆多了,我覺得這也是很好的改變。」

來源:今周刊

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https://ctee.com.tw/news/policy/121135.html

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金融市場波動造成全球財富明顯縮水。全球管理顧問業Capgemini「2019全球財富報告」指出,經歷七年增長後,持有可投資資金部位100萬美元的「高淨值資產人士(HNWIs)」,全球人總數及其總財富去年分別減少0.3%、3%,下降趨勢在亞太地區尤為明顯,近乎25%的全球超級富翁財富縮水是因為大陸經濟放緩。

波士頓顧問公司(BCG)的最新數據也顯示,全世界的財富成長遲緩,即使美元在2018年以來都居於強勢,全球個人金融財富僅按美元計算僅增長1.6%、總金額約205.9兆美元,成長率大幅低於前一年的7.5%。同時,全球個人金融財富的收益出現年減逾5個百分點,是過去五年來最弱的表現。BCG分析,主要是2018年第四季出現的全球股災,把富人的全球資產配置整體拉低。

Capgemini長期追蹤高淨值資產人士的財富狀況,對象是指扣除富翁們的主要居所、收藏品、消耗品與耐用消費品後,仍至少有100萬美元可投資資產的人士,一般即為私人銀行部門的主要客層。

剛出爐的2019年報告顯示,全球超級富翁總資產幾達68.1兆美元,年減2.9%,人數上也較有減少0.3%,約1,800萬人,相較於2018年的統計,人數增加9.5%、總資產增加10.6%,差異十分巨大。

該報告調研團隊指出,股票交易損失是最重大的影響,以全球富人最愛的瑞士為例,除了總人數下降,瑞士股市藍籌股去年下跌11%,直接造成富人財富縮水。較特別的是,握有黑金源的中東地區富豪,在這波財富縮水潮中並沒有受到影響,人數和總資產雙雙出現5.8%、4.3%的成長,甚至較前一年的2.1%、2.9%年增率更強勁。

波士頓顧問團隊提醒,現在最大的問題是全球財富增長的放緩是否隱含了更深層的變革先兆,例如世界上大多數超級富翁目前居住在北美地區,但個人財務財富增長最快卻是其他像亞洲地區。據此估計,及至2023年,亞洲私人銀行業的收入可能等於或超過傳統西歐地區。

此外,金融數位化興起使高端財管客戶對原有財顧的要求更多,財富管理機構必須為此作出更多的新投資,以確保既有客戶不至流失。

 

https://ctee.com.tw/news/finance/118365.html

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2019-07-14 00:00聯合報 記者沈婉玉/台北報導
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金管會本月底將開放新設二家純網路銀行,預料將吸引年輕網路族群開戶。 圖/聯合報系...
金管會本月底將開放新設二家純網路銀行,預料將吸引年輕網路族群開戶。 圖/聯合報系資料照片
 

 

兩張純網銀執照花落誰家即將於本月底出爐,金管會主委顧立雄希望「純網銀」發揮鯰魚效應,傳統銀行面臨全新挑戰。不少銀行推出數位帳戶應戰,以數位化、便利性來吸引年輕人的目光,並陸續結合理財、匯兌、信用卡及電子支付等功能,進行搶客大作戰。

根據金管會統計,截至去年底,共有廿五家國銀提供民眾透過網路開辦數位存款帳戶,整體開戶數突破一五○萬戶,戶數最多是台新銀行的Richart達到七十七點三萬戶,市占率高達五成,其次是王道銀行O-Bank約卅一點五萬戶。

數位帳戶基本上分成三類,第一類是新客戶透過自然人憑證在線上開戶,能做的業務最多;第二類是已經開戶的既有客戶在網路加開數位帳戶;第三類是他行存款或信用卡客戶,或是自家銀行的信用卡客戶線上加開數位帳戶。根據銀行局統計,目前第一類帳戶開戶數最多。

金管會表示,數位存款帳戶的最大優點,在於民眾開戶不用親自到銀行臨櫃,就可以透過網路完成帳戶的開設。

根據央行統計,今年第一季國銀存款加權平均利率僅百分之○點五六。銀行為推廣數位帳戶,紛紛推出年利率皆在百分之一至一點二的優惠高利活儲方案,如兆豐、一銀、王道銀行等,皆提供年利率百分之一點二的高利活儲。另外,銀行業者還提供數位帳戶專屬的跨行轉帳或理財手續費減免等優惠。

不過,許多人開了數位帳戶後,只是呆呆存錢,其他貸款、轉帳、匯兌、信託投資、行動支付、理財投資等應用卻很少,若未來經營成本較低的純網銀祭出更優惠的存款利率,傳統銀行的數位帳戶恐怕就會被殺個片甲不留。

台灣金融研訓院金融研究所分析師賴思如分析,檢視目前國銀所推出的數位帳戶,較能夠有效提高金融消費者黏著度的四個重點應包括:帳戶起息門檻、帳戶每月計息方案、帳戶提供的跨行轉帳及提款免手續費優惠,以及結合記帳的多元功能。

例如,台新銀行Richart數位銀行APP就有「帳務分析」功能,除了分析消費狀況外,當月花費超過以往平均會特別提醒,幫助用戶妥善管理帳務,也會提供理財小建議。

賴思如建議,傳統銀行數位帳戶應擴充手機APP及網路平台功能,結合年輕人經常使用記帳軟體,將生活記帳簿與行動支付、信用卡及現金消費紀錄統計功能與數位帳戶連通,以便利多元的功能提升客群黏著度,並透過資金使用情形進一步分析客戶的資金使用習慣,以規畫專屬理財模式,培養客戶透過數位帳戶投資的習慣。

https://udn.com/news/story/7239/3927373

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2019-07-11 06:02聯合報 記者沈婉玉╱即時報導
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KPMG安侯建業會計師事務所昨發布「台灣CEO前瞻大調查」,調查發現,七成八CEO對台灣景氣發展有信心,較去年的三成六倍增。台灣CEO如此信心滿滿?KPMG安侯建業主席于紀隆表示,有超過八成CEO認為未來營收成長不超過2%,只能說是「審慎樂觀」。

于紀隆表示,去年因有高達56%的CEO對景氣發展「不予評價」、打了問號,拉低了信心分數,今年持中立觀望者下降為16%,使信心分數提高。

比較全球及亞太CEO的調查結果,于紀隆指出,所有地區的CEO對所屬企業、產業及本國景氣前景都較為看好,但對於全球經濟發展保守看待。

他分析,恐因美中貿易戰、英國脫歐、保護主義等影響,使全球經貿局勢不穩定,讓CEO普遍未來營收成長不會超過2%。尤其台灣,僅有16%的CEO認為營收會成長會超過2%,低於全球的45%及亞太的32%。

于紀隆指出,今年CEO認為企業存活的關鍵是「敏捷靈活與彈性」面對變化萬千的外在挑戰,CEO要能快速因應,適度調整與轉型。今年全球經貿環境詭譎多變,對於企業造成十足的影響與衝擊,但許多台商已開始積極著手因應,調整全球佈局,除創造出更多的就業機會,也帶動台灣產業的轉型升級。

隨著市場環境的迅速改變,每年影響企業的風險皆不相同,調查發現,今年有高達三成的CEO將「環境/氣候變遷」視為頭號風險,是首次跳到風險首位,此結果與今年世界經濟論壇(WEF)發佈的全球風險報告相仿。其他主要風險則為數位資安、新興/顛覆式科技、貿易保護主義及營運風險。

KPMG專業組織策略長吳美萍指出,企業CEO已了解氣候變遷所帶來的運營壓力,機構投資人不只關注企業的財報,也愈來愈重視企業的ESG(環境、社會和公司治理)的績效表現。

調查發現,有八成的台灣CEO認為企業成長的主要條件是具備持續不斷挑戰現有思維及業務規範的能力;近七成台灣CEO認為投資AI三年內能有所回收,較全球及亞太高,吳美萍分析,台灣企業數位化走在前端、更有準備。

KMPG全球每年都會針對11個市場與產業進行「CEO前瞻大調查」,今年為第四年,對國內年營業額逾5億美元以上的50位CEO進行訪談,較多受訪者來自科技業、能源業、銀行業及消費零售業。

https://udn.com/news/story/7238/3922116?from=udn-catelistnews_ch2

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2019-07-11 09:00經濟日報 數位部內容中心/製作

KPMG安侯建業聯合會計師事務所10日發布「2019台灣CEO前瞻大調查」,一起來看這次大調查,有哪些關鍵數據。

數位部內容中心/製作
數位部內容中心/製作

https://money.udn.com/money/story/120600/3920350

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