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(台灣綜合研究院今(9)日舉行2020年下半年度台灣及世界經濟展望研討會。圖/陳碧芬)

(台灣綜合研究院今(9)日舉行2020年下半年度台灣及世界經濟展望研討會。圖/陳碧芬)

民間經濟研究機構台灣綜合研究院今(9)日修正2020年台灣經濟成長率為1.55%,較前次公布預估值,即2019年12月17日的2.63%,下修超過1個百分點。台灣綜合研究院創辦人劉泰英在開場致詞時表示,前次預測到這次修正的這半年期間,新冠疫毒全球大流行,嚴重衝擊全球經濟,「現在疫情下的世界,和原來預估都不同」,下修台灣GDP預測值是無法避免的事。
台灣綜合研究院長吳再益指出,台灣因疫情控制得宜,國內生產活動衝擊影響相對和緩,消費部分搭配政府推動紓困補助與消費振興,減緩部分衝擊,台綜院對台灣今年經濟成長率的最新估值1.55%,還是正數,已經比大多數國家好很多。

中華經濟研究院諮詢委員周濟,在今天會中報告「國際經濟情勢與主要國家發展」,指出主要國家中,先進經濟體衰退幅度極大,估計德國GDP衰退7.8%,日本萎縮12%,抗疫成效也不錯的韓國,今年經濟成長率一度上修,但全年預估值 -2.1%,都是史上少見的負數現象,除了疫情干擾,還有中美貿易爭端不止,令廠商難以因應。

台綜院指出,今年受疫情影響與國際經濟景氣,實際壓抑了內外需成長動能,在情勢瞬息萬變下,未來半年影響台灣經濟成長的雜音仍然不斷,需關注五大風險的變化:1、全球COVID-19疫情控制,2、美中兩國之間的大國角力,3、年底美國總統大選,4、各國因應疫情政策的外溢效果,5、國際原物料價格與金融市場波動。

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20200709005458-260410?chdtv

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萬物皆漲、薪資凍漲,雖然今年以來,台灣GDP(國內生產毛額)成長率預測,一路從2.19%上修至2.64%,居亞洲四小龍之首,但上班族的荷包卻普遍無感,究竟怎麼回事?對此,台灣綜合研究院創辦人劉泰英,從3個角度解析此現象,找出薪資停滯的可能原因。

由主計總處12月10日公布的薪資統計可得知,2019年1至10月,「實質性經常性薪資」平均為4萬763元,仍不及16年前水準(2003年同期為4萬893元)。

另一方面,主計總處於今年8月中旬,發布「國民所得統計及國內經濟情勢展望」,其中關於家庭收支調查的部分指出,2018年,每戶可支配所得差距倍數,已從2017年的6.07倍,增至6.09倍,創6年新高;吉尼係數(Gini coefficient)也較2017年微增0.001,至0.338。

吉尼係數的數值越大,代表所得分配不均程度越高;反之,數值越小,表示不均等程度越低。

2018年,每戶可支配所得差距倍數,較前一年略增。資料來源/主計總處官網

產業結構變化快 GDP果實進了資本階級口袋

「台灣產業結構變化很快,從過去中小企業為主的經濟型態,變成高科技、大型企業為主」,劉泰英表示,科技大廠屬於資本密集產業,資本用得多,勞工用得少,和勞力密集的中小企業完全不同。

資本密集產業創造的GDP,幾乎都進了資本階級(外資)的口袋;劉泰英稱,「例如台積電,幾乎80%的股東,都是外國人。」

但他也強調,「我們是自由市場,要外國人少買是不可能,正因為有外國人買台積電,價格才會高漲。」

高科技產業折舊率高 影響獲利分配

劉泰英指出,高科技產業還有個問題,「折舊率很高,無法分配到民間」(提列折舊使淨利減少,無法分給股東現金股息);產業結構轉變,使GDP成果被外資賺走,加上高科技產業折舊率偏高,導致國民可支配所得難以增加,也無法創造大量就業機會,「就讓國內工資停滯在那,不會提高。」

他提到,貨幣政策過分寬鬆,造就極低的利率水準,實質利率甚至是負的,「這個就給資本家賺去了,他借錢很便宜,一般老百姓存在銀行的錢,沒什麼利息收入,除了工資沒成長,利息也很低,這就是為什麼台灣所得分配,越來越不平均。」

劉泰英強調,低利率、負利率,已成全球普遍現象,「全世界都放鬆銀根,誰有利?當然是企業家有利。」

「例如,日本老年人生活很辛苦,因為(銀行)利息很低。」劉泰英說,甚至有銀行拒絕客戶存款,「要存也可以,收你手續費。」

 

低利率造就「日本化」 台灣也應注意

劉泰英為何拿日本舉例?這點,從「日本化」(Japanification 或Japanization)一詞的出現,便可見端倪。

台灣央行近期便以「『日本化』之經驗與啟示」為題,撰文探討貨幣寬鬆、財政激勵措施,以及結構性改革的搭配效益;該文稱,「日本化」意指一國呈現低利率、低通膨、低成長的經濟現象。

觀察1992至2018年數據可發現,日本平均經濟成長率,僅0.91%(台灣為4.60%);消費者物價指數(CPI)平均年增率只有0.27%(台灣為1.49%);央行研判,台灣經濟持續成長,未出現通縮、利率也未觸及零利率底限,且銀行業授信、對中小企業放款,呈穩定成長,目前應無落入「日本化」的問題。

央行研判,台灣目前應無落入「日本化」的問題。資料來源/台灣央行

然而,劉泰英認為,即使最近民間、政府投資,都略有成長,「力道還是不夠」;他建議,政府應加強對中小、微型企業的輔導,「因為他們會創造就業」。

他舉例,過去10多年來,國內旅遊產業投資嚴重不足,若能強化對這類勞動密集產業的投資,有助創造就業。

劉泰英補充,高科技產業還是要顧,但政府忽略了中小、微型企業,「高科技產業你不用去輔導,他印幾張股票,就可以從社會吸收大量資金,但中小、微型企業,沒這能耐。」

文章來源:今周刊


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https://ctee.com.tw/news/industry/197640.html

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台綜院表示,景氣谷底落在今年Q1、已安然度過,上修今、明兩年全年經濟成長率,分別上修至2.59%、2.63%。(中央社)
台綜院表示,景氣谷底落在今年Q1、已安然度過,上修今、明兩年全年經濟成長率,分別上修至2.59%、2.63%。(中央社)

陸美貿易戰政治局勢惡化,但台灣卻因禍得福,在轉單效益、台商回流以及內需支撐下,台綜院表示,景氣谷底落在今年Q1、已安然度過,上修今、明兩年全年經濟成長率,分別上修至2.59%、2.63%;此外,台商回流替長期低迷投資環境帶來喜訊,台綜院預估今、明2年實體民間投資成長率分別為7.50%與3.83%。

儘管台綜院上調台灣今、明兩年GDP成長,但主計總處昨公布國人赴海外工作統計調查顯示,總人數再創歷史新高,顯示受到台灣長期低速成長,以及在低薪及凍薪下,台灣人才外流依舊嚴重。。

台綜院院長吳再益看好台商回流對台灣經濟的正面的效應,不過,展望明年仍有諸多不確定因素,如美國總統大選、陸美貿易談判後續還有變數、兩岸關係走向以及公部門投資預算執行度等,均會影響國內經濟後續表現。

台股昨攀上「萬二」,雖然帶來財富效果,但吳再益警示,民間實質薪資仍停滯不前,這會影響整體消費成長力道,面臨未來景氣不確定性,預估今、明兩年的實質民間消費呈持平表現,成長率預估值分別為1.99%與1.95%。

主計總處昨公布107年國人赴海外工作統計調查,總計人數達73.7萬人,雖然較106年的73.6萬人、增加1千人,總人數再創歷史新高;

值得注意的變化是,年輕人低薪、凍薪,大專以上學歷赴海外工作者短短1年大增8千人、總計達55.4萬人,若與98年的44.3萬人相比,增加了11.1萬人,增幅高達25.1%。

https://push.turnnewsapp.com/content/20191218000578-260110

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台灣經濟研究院7月25日發布調查指出,受到國際政經情勢與國內選戰紛擾影響,加上賣方開價愈來愈硬,購屋氛圍轉趨觀望,今年下半年不動產相關業者看壞景氣的比重大幅上升。其中,選擇持平看法的比重已經由4月的74%下滑至5月的49%,好轉的比重則由19%下降至12%,而看壞的比率則由7%爆增至39%。台經院分析,在選舉逼近下,市場不確定風險增加,下半年不論新屋或中古屋買盤都會轉趨觀望。
緩降格局並未扭轉,根據聯合報報導,台北市忠孝東路旁捷運永春站捷運共構宅「E.A.T.國際館」最近有多戶轉手,結果是賠多賺少,2013、2014這2年進場買的出場都賠錢,最慘的一戶慘賠628萬。最近的實價登錄資訊也揭露了一個消息,捷運南京三民站共構宅「藏富」有一戶出售,屋主3年前以平轉(與前手買價相同)價格每坪100萬元入手,想不到不過3年時間,第二手屋主最後以每坪88萬元出售,賠了908萬出場。
據聯合報報導,金管會主委顧立雄住的北市北投「藍田陞玉」社區,最近5樓一戶完成交易,屋主買進價格4600萬元,卻以4160萬賣出,賠了440萬。此外,實價登錄資訊還揭露了一個慘賠的物件,物件位在士林夜市附近預售時每坪賣100萬元以上的「圓山一號院」社區裡,買進時總價8,535萬元,每坪單價92.9萬元,最近賣出的價格只剩5,900萬元,單價僅剩63.8萬元,賠售金額非常驚人。
下半年最大的利空還是總統大選逼近,由於擔心選戰把買方目光吸走,上半年建商推案量已經下滑將近15%,比原先外界的預期還多,顯示建商推案信心不像先前樂觀,而房仲業者也說,隨著總統大選進入白熱化,民眾購屋心態將偏向觀望,全台交易量都可能縮小,要等2020年選完之後才會明朗。
(撰文:楊欽亮 圖片:好房網資料庫)

https://reurl.cc/MY10m

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2019-06-22 23:12經濟日報 記者林于蘅/台北報導
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報系資料照
報系資料照
 

台灣綜合研究院院長吳再益指出,從去年10月起GDP成長率低於過去五年的均值,顯示國內產業動能衰退;根據台綜院蒐集國內大型用電戶之用電數據,整合電力使用量編制的「電力景氣燈號」,也在今年首季亮起黃藍燈。

台綜院首創以用電量作為景氣循環關鍵指標,援引「李克強指數」占比最高的耗電量,編制電力景氣指數,是台灣第一個透過電力使用量作為判斷經濟動態之指標,堪稱「台版克強指數」,透過智慧電表準確反映用電真實數據,細部觀察各行業用電量頻率,能掌握各別產業發展榮枯。

「台版克強指數」不同於一般抽樣調查,而是透過智慧電表完整搜集國內主要產業用電數據,掌握經濟真實面。台綜院整合各行各業的高壓以上電力售電量,經由台電公司提供24,932家高壓以上的大型用電戶,與國內81家業者設置的自用發電設備自用發電量的統計數據,涵蓋全國82.7%以上產業用電比率,建構出電力景氣指數。

其中,「綠燈」表示景氣穩定、「紅燈」表示景氣熱絡、「藍燈」表示景氣低迷;至於「黃紅燈」及「黃藍燈」二者為注意性燈號,宜密切觀察後續景氣是否轉向。

2010年,李克強指數在《經濟學人》中被正式提出,後由花旗銀行編制,將「耗電量」、「鐵路貨運量」及「銀行貸款發放量」三項指標分別以40%、35%、25%加權計算;透過耗電量反映工業生產之活躍度及開工率,貨運量反映經濟運用效率,放貸量反映市場信心,以掌握中國大陸經濟活動能量。

吳再益認為,電力使用是經濟生產不可或缺的生產要素,掌握廠商實際的電力使用量,可以捕捉各行業景氣波動變化,透視業者的生產決策行為,反映超過九成國內經濟生產活動,作為平均領先三個月的景氣指標。

吳再益表示,今年第1季全國電力景氣指數沒有大幅改善,全國電力景氣燈號已連三個月維持黃藍燈,其中,製造業電力景氣燈號雖然維持綠燈,但是實際生產動能趨緩降溫。

電力景氣指標的長線觀察,現階段仍然未見谷底反轉跡象;吳再益表示,代表今年第1季整體國內生產活動衰退,儘管國內經濟景氣已略有止跌跡象,但仍然低於2%之下,須持續關注產業動態。

吳再益指出,觀察近年的經濟成長率及國發會景氣燈號變化,在GDP成長率3%之上時都曾出現多次景氣燈號黃藍燈變燈轉向,但電力景氣燈號呈現相對穩定循環,變燈時代表更嚴肅的指標意義。

 

經濟日報提供
經濟日報提供

https://udn.com/news/story/7238/3887404

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台灣綜合研究院今(14)日表示,今年上半年全球工業生產成長、製造業PMI、貿易量成長等動能指標陸續探底,台灣經濟受制國內上半年高基期成長環境.以及下半年國際整體經濟不確定性加劇,壓縮全年經濟成長空間,預估2019台灣全年經濟成長率為2.08%。

台綜院重新估測的今年台灣經濟成長率為2.08%,較去年12月預估的2.34%,下調0.26個百分點,台綜院長吳再益指出,5月份再起的中美貿易爭端再起,關稅貿易報復陸續啟動,推升全球經濟不確定性,是下半年全球經濟落底回升破滅的原因。

民間消費部分,台綜院指出,上半年國內股市雖再次攀升維持高檔,但民間耐久財消費成長表現相對疲弱,又因基期效應及未來景氣不確定因素,壓抑國內整體消費成長力道,保守估測民間消費,2019全年實質民間消費成長率預估值為1.98%。

民間投資方面,則是此次經濟預估令人欣慰的數字。吳再益指出,近期因應全球供應鏈轉變調整,上半年台商回流投資已累積相當成果,台綜院預估2019年實質民間投資成長率為4.19%。

再加上公部門前瞻基礎建設計畫持續執行支撐,預估整體固定資本形成成長為5.09%。進出口部份則明顯受到國際景氣疲弱與不確定性升高因素,下半年外需市場表現恐將不如預期。

台綜院分析,綜觀未來半年影響台灣經濟成長的因素尚多,都將影響國內經濟後續表現,台灣經濟面臨的問題與挑戰正要開始。

 

https://ctee.com.tw/news/policy/105572.html

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2019-06-03 07:30

台灣綜合研究院院長吳再益介紹電力景氣指數。(記者歐祥義攝)

台灣綜合研究院院長吳再益:

電力是現代民眾日常生活與國家經濟發展不可或缺的必要投入,電力使用情況直接反應廠商生產過程中機器設備的運轉情形,是觀察產業景氣榮枯的最佳指標。由於電力使用數據同時具備即時、準確、可靠的特性,因此透過生產活動不可或缺的生產要素-電力使用,可直接掌握廠商生產決策行為,即時觀察到產業景氣波動的變化情況。國際最著名的例子就是中國大陸國務院總理李克強根據用電量、銀行貸款、鐵路運量三項指標所提出的李克強指數(Li Keqiang index),其中即是利用用電量數據來反映工業生產的活躍度與開工率。

目前台電公司已針對國內24,932家中大型電力用戶完成智慧型電表基礎設施(AMI)裝設,再加上國內業者設置之自用發電設備,已可涵蓋國內9成之經濟生產活動。過去電力數據僅用來作為電力公司收取電費的依據,其背後隱含的經濟意義與價值一直沒有被充分運用。為此,台灣綜合研究院耗時2年,從各行各業原始用電數據中逐一排除季節性與長期趨勢的影響因素,解析台灣整體與個別產業電力景氣循環,據此建構電力景氣指數(Electric Prosperity Index,EPI),提供觀察台灣各行各業實際生產用電狀況的最新資訊,即時解讀台灣經濟景氣狀況。

從全國景氣循環的週期來驗證,本院EPI指標所識別出的景氣峰值與谷底分別領先國發會景氣燈號4個月與2個月的時間,對個別產業的景氣循環而言,相對於各業生產指數與出口訂單的領先程度亦有不錯表現。例如從去年(2018年)3月份起美國發動一系列對中國大陸的貿易制裁攻勢,揭開過去一年來中美貿易戰的序幕,與此同時,本院EPI指標燈號在去年3月份時,即從代表景氣熱絡的紅燈轉為黃紅燈,為國內最早提出景氣可能由盛轉弱的示警訊號。

過去礙於資料頻率的限制,國內外主要經濟預測機構推估經濟成長時多僅能從消費、投資、政府支出、進出口的每季(支出面)數據進行推估,在國際經濟環境瞬息萬變的當下,季頻率的統計資料往往無法即時反應當前經濟的最新情勢,尤其對企業經營而言,商機更是稍縱即逝,廠商生產決策代表了企業對於未來景氣的前瞻性預期,本院EPI指數突破了過去推估經濟成長的資料頻率限制,讓我們得以透過每月的用電量統計推估合理的經濟成長表現,並首創經濟景氣溫度計,揭示當前國內經濟景氣所處的相對位置。從今(2019)年第1季來看,國際經濟環境接續傳出正向訊息,美中2國Q1的成長預測均高於市場預期且貿易戰有望協商拍板定案,本院透過EPI指數所推估的經濟成長率,1月、2月、3月份預估

值分別為1.5%、1.6%、1.8%,更是率先提出國內經濟景氣已略有止跌跡象的事實證據。

(採訪整理/記者吳滋雅 總策畫/記者歐祥義)

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2782384

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2019-04-30 14:47經濟日報 記者林于蘅╱即時報導
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台灣綜合研究院今(30)日公布電力景氣指數(EPI)及第1季經濟成長預測。全國電力景氣燈號已連三月維持黃藍燈,其中,製造業電力景氣燈號雖然維持綠燈,但實際生產動能趨緩降溫。至於第1季經濟成長率,因整體國內生產活動衰退、但略有止跌跡象,經濟成長率估值為1.6%。

台綜院院長吳再益說明,全國電力景氣燈號連續三個月維持黃藍燈號;第1季整體國內生產活動衰退,預估1、2、3月的經濟成長率分別為1.5%、1.6%、1.8%,顯示國內經濟景氣已略有止跌跡象。

其中,在製造業部分,雖然電力景氣燈號維持綠燈,但實際生產動能趨緩降溫,製造業電力景氣與出口接單指數均低於過去五年歷史平均水準,台綜院表示,至於3月出口接單略有改善是否能有助於產業生產動能回穩,仍有待觀察。

個別產業觀察,「化學材料製造業」電力景氣燈號續呈黃紅燈,但出口訂單表現持續下滑,恐將影響後續發展;「塑化橡膠製品業」則受到中國大陸市場需求疲弱影響,維持低迷藍燈;「非鐵金屬及金屬製品業」同樣因為出口訂單縮減,電力景氣燈號續呈藍燈。

台綜院特別點出,「電子製造業」雖然連續六個月呈現低迷藍燈,但近期受惠於美中貿易紛爭暫歇,再加上下游需求逐漸回溫,外需出現正向訊號,有望觸底回升;另外,受惠內需支撐,國內公共建設需求穩健,「鋼鐵業」電力景氣燈號連續三個月維持黃紅燈。

整體而言,第1季全國電力景氣指數雖然未有大幅改善,但主要產業近期出口訂單止跌,外需市場回溫,有助國內生產活動回穩,國內經濟景氣在未來一季反彈機會增加。

台綜院說明,EPI電力景氣指數(ElectricProsperityIndex,EPI)為結合台電公司各行各業的高壓以上電力售電量,以及自用發電設備自用發電量數據,涵蓋國內24,932家高壓以上的大型用電戶,以實際用電資料與自用發電設備自用量實際用電量的普查資料。

台綜院表示,透過經濟生產活動不可或缺的生產要素—電力,透過電力使用量掌握業者生產決策行為,即時捕捉各行業景氣波動變化;大戶用電資料可以直接反映國內九成的經濟生產活動,據此推估國內每月經濟成長數據,可以即時解讀台灣經濟景氣狀況。

台灣綜合研究院今(30)日公布電力景氣指數(EPI)及第1季經濟成長預測。圖/台...
台灣綜合研究院今(30)日公布電力景氣指數(EPI)及第1季經濟成長預測。圖/台綜院提供

https://udn.com/news/story/7238/3785458?from=udn-catelistnews_ch2

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台灣經濟研究院25日預測2019年台灣經濟成長率為2.12%,創下國內其他機構預測最低值。(記者林汪靜攝)

 

台灣經濟研究院(下稱台經院)25日預測2019年台灣經濟成長率為2.12%,較去年11月預測微幅下修0.08個百分點,創下其他機構預測最低值,由於近期全球政經局勢紛擾多,影響台灣出口表現負成長,以及中美貿易戰「歹戲拖棚」,打擊台灣廠商對未來半年景氣信心,帶壞台灣經濟。

台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德表示,今年台灣經濟不佳主要是出口所致,去年台灣對外出口年增率持續呈現負成長,從11月的-3.53%縮小至-3.04%;外銷訂單表現也不如預期,這將會影響今年第一季的出口表現,可能不太樂觀,看起來今年台灣經濟就是「外冷內溫」。

加上中美貿易戰打打停停「歹戲拖棚」,在去年12月產生新變局,中美雙方將戰局延長90天,干擾了台灣製造業廠商應對貿易戰的原本計畫,讓廠商不確定性因素再增加,目前廠商對未來半年景氣看壞的比率沒有減少,反而增加,製造業廠商看壞比率從上月的27.3%增加6.9個百分點至當月的34.2%。

(旺報 )

 

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190125004591-260410

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台灣綜合研究院23日晚間發布2018年12月份EPI電力景氣指數,全國電力景氣燈號結束連續四個月持平的綠燈,12月份降為代表景氣轉向的黃藍燈,顯示國內經濟景氣開始呈現反轉。

台綜院並據此估測,12月份經濟成長率為1.7%。

EPI電力景氣指數(ElectricProsperityIndex,EPI),為結合台電公司各行各業的高壓以上電力售電量,以及自用發電設備自用發電量數據,涵蓋國內24,753家高壓以上的大型用電戶,以實際用電資料與自用發電設備自用量實際用電量的普查資料。

台綜院指出,大戶用電資料可以直接反映國內九成的經濟生產活動,據此推估國內每月經濟成長數據,可以即時解讀台灣經濟景氣狀況。

(工商 )

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190123004344-260410

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