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2019年11月11日

台灣經濟研究院於本日(11月11日)假福華國際文教會館前瞻廳舉行年度「經濟景氣趨勢研討會」,本次會議由張建一院長率領院內各領域專家,發表2020年經濟展望與景氣動向,解讀國內外經濟局勢,並針對我國整體產業,剖析製造業、服務業、不動產業等產業景氣現況與發展,以及如何結合早期資金脈動看產業AI化,提出本院精闢論點及解析。

回顧自2018年下半年以來,受美中貿易戰擴大影響,廠商保守觀望、全球經濟需求疲弱,使得各主要國家出口表現多呈頹勢,台灣經濟也受到波及。不過,貿易戰帶來的訂單及生產基地移轉,讓台灣資通視聽產品在2019年前3季出口呈現兩成以上成長,民間投資也有良好表現,使得整體經濟在2019年前3季逐季走揚。

展望2020年台灣經濟,近期美中雙方可望達成初步貿易協議,使得美中貿易緊張情勢獲得緩解,加以美國預防性降息及各主要國家紛紛推出財政刺激政策,配合低基期因素,國際主要預測機構皆認為2020年全球經貿成長將優於2019年表現。受到美中貿易戰可能緩解、部分生產線轉移回台、5G基礎建設加速、國際原物料價格續跌空間有限影響,使得台灣出口將有正面表現。其次,半導體廠商持續投資先進製程,加上受美中貿易衝擊的台商及在台加碼投資的廠商可以加速回台或在台投資,將使得台灣整體就業環境更加穩定,均有助於帶動內需,預期2020全年經濟成長幅度較2019年為高。根據台經院於2019年11月公布的最新預測,2020年GDP成長率為2.45%,較2019年修正後2.40%增加0.05個百分點。

在民間消費部分,受惠於基本工資調升、台股基本面穩健,加以台商回台投資效應持續,有助於國內就業環境改善,可望帶動民間消費升溫,預測2020年民間消費成長率為2.03%。另在固定資本形成方面,雖然受到高基期因素干擾,加上影響國內外經濟成長不確定因素尚存,民間投資有待觀察,不過政府公共建設適時推出,將有利維繫整體固定資本形成動能,預測國內2020年固定資本形成年增率為4.20%,其中民間投資部分為3.86%。

在貿易部分,各主要預測機構皆認為2020年全球經貿成長率將優於2019年,且台商回流對出口的正面效果持續。隨著高效能運算、物聯網、智慧型手機、5G基礎建設加速等因素拉抬,2020 年全球半導體銷售年增率可望重回正成長軌道,台灣出口與全球半導體銷售呈高度相關,配合2019年低基期因素,預期2020年台灣出口將由負轉正。據此,預測2020年我國貿易輸出與輸入成長率分別為3.30%及3.45%。

另外,在物價及貨幣政策部分,預期2020年國際油價上漲空間有限,雖基本工資再度調升,然薪資漲幅已較2019年為低,國內物價大幅上漲不易,預測2020年CPI成長率為1.10%。由於2020年國內經濟成長率較2019年為高,經濟基本面持續改善,加上CPI溫和平穩,預期國內央行的貨幣政策仍將維持動態穩定。

至於在未來的不確定因素方面,2020年美中貿易戰後續發展仍將成為影響全球及台灣經濟的重要不確定因素。台經院於2019年9月調查,台灣多數製造業仍將美中貿易戰列為不利影響因素之首,特別是傳統產業如紡織、石化、鋼鐵等。對台灣經濟及產業而言,貿易戰後續發展仍將牽動台灣出口與投資,甚至恐透過金融市場影響內需消費等數據表現,故成為2020年台灣面對的首要不確定因素。

其次,近期各國紛紛開始考慮或採取擴張的財政政策,以支撐經濟動能。不過,各國擴大財政支出有利提振需求,但卻同時讓債務風險進一步提高,因此如何維持財政紀律成為首要考量。第三,地緣政治紛擾仍是影響2020年全球經濟不可忽視的重要因素之一,例如中東局勢是否影響油價,就成為原物料價格走勢的重要因素。

最後,是貿易戰帶來的台商回流效益能否持續或擴大。資通訊產業轉移生產基地至台灣,有利於國內投資及直接出口增加,對於投資、就業及貿易等均可有所提升,並可帶動傳統製造業、金融業,以及不動產業表現,進一步帶動薪資及內需數據上揚。因此,此一效益倘能維持2019年水準甚至擴大,則將有利於2020年甚至未來數年台灣的經濟發展。

https://www.tier.org.tw/forecast/macro_trends_annual.aspx

公關室
TEL:02-2586-5000#721

 

台經院總體經濟指標預測 (2019/11/11)
單位:新台幣億元,2011年為參考年(NT$100 million);%

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台灣經濟研究院發布最新經濟成長率預測值,2019年國內實質GDP成長率由2.12%上修至2.4%,2020年GDP成長率由2.4%上修至2.45%。

 

台經院院長張建一表示,展望2020年台灣經濟,受到近期中美雙方可望達成初步貿易協議,使得中美貿易緊張情勢獲得緩解,加上美國預防性降息及各主要國家紛紛推出財政刺激政策,配合低基期因素,國際主要預測機構皆認為2020年全球經貿成長將優於2019年表現。

張建一指出,上調今明年經濟成長率預測,主要因中美貿易戰可能緩解、部分生產線轉移回台、5G基礎建設加速、國際原物料價格續跌空間有限影響,使得台灣出口將有正面表現。

其次,張建一認為,半導體廠商持續投資先進製程,加上受中美貿易衝擊的台商,及在台加碼投資的廠商,可加速回台或在台投資,將使得台灣整體就業環境更加穩定,均有助於帶動內需,因此,預期2020全年經濟成長幅度高於2019年。

 

https://ctee.com.tw/news/policy/172388.html

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國內外銷訂單連10降,但出口金額卻創歷史新高,兩者非但不同步且出現背離情況,數字一公布,讓大家相當疑惑。台經院景氣預測中心主任孫明德表示,原因出在「兩岸生產比重配置」。

經濟部9月20日公布外銷訂單8月年減8.3%,連續10個月衰退,但外銷出口8月金額卻創下單月歷史新高,成長率為2.6%,孫明德表示,這種情況今年發生的原因是,原本台商經營模式是「台灣接單,兩岸生產」,假設以前兩岸生產比重配置是1:9(台灣:中國大陸),今年因為中美貿易戰,兩岸比重調整成3:7,這讓廠商雖然接單減少,但是在台灣生產比重比去年高,出口自然也不會掉太多。

他表示,舉例來說,去年台商接單100美元 ,台灣生產和出口10美元,大陸生產出口90美元,今年台商接單減少了5%,但是在台灣生產比重提高到30%,所以台灣部分變成95× 30%等於28.5美元,大陸部分只剩下95×70%等於66.5美。上面的比重是舉例非實際比重,實際上,各產業的接單和大陸生產比重都不同,貿易戰後生產回台或到越南也都有。

孫明德表示,表面上看來,台灣出口是比去年高,但是台商接單和中國生產比重都比去年少,在主計總處計算國民所得的時候,三角貿易部分會變成減項,會比去年要差。

另外值得注意的是,目前出口表現比較好的是資通訊產業,這個產業以銷售美國為主,也是目前在台灣擴大生產的主力產業,所以這個產業的出口成長率是最好的,今年一到八月通訊產品累計出口成長率就高達21.7%。

孫明德進一步指出,資通訊產業有「轉單」效應,但其他的傳統產業就不是這麼好,例如機械,因為全世界經濟下滑,企業投資縮手,購買台灣機械的意願降低,需求大幅減少根本無法透過轉移生產基地來因應,使得廠商接單和出口都呈現衰退,機械前8月出口衰退6.8%。機械賣不好進一步會連累金屬產業,而國內的鋼鐵龍頭銷售鋼品供機械廠製作機器,倘若機械產業業績不佳,就會連累對鋼鐵產品採購,這就是所謂的關聯效應。

孫明德說,目前外銷訂單和出口不同步的情況,主要是因為廠商進行兩岸前能調整的結果,就台灣的角度是好的,因為在地的生產和出口,會增加勞動雇用和實體的投資,對經濟貢獻比起三角貿易的「紙上富貴」要來得直接。但是,在經濟數據計算的時候,三角貿易會比去年少,在國民所得統計上會扣除。另外,由於產業之間呈現強弱落差分明的跡象,未必都有單可以轉,例如資通訊表現尚可,但機械、金屬、石化、橡塑膠表現就比較弱勢,未來還要看國際經濟的表現才能決定。


延伸閱讀

貿易戰害慘出口 外銷訂單連十黑

出口價格競爭力 我連六年勝南韓

8月譜驚奇 出口意外黑翻紅

 

https://ctee.com.tw/news/industry/148514.html

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2019-08-04 05:30

台經院景氣預測中心主任孫明德(資料照,記者陳柔蓁攝)

〔記者林菁樺/台北報導〕美中貿易戰再升溫,學者認為,隨著美國大選逼近,貿易戰將更激烈,美再宣布加徵十%關稅只是警告。中央大學台經中心執行長吳大任表示,中國只要加重人民幣貶值,進出口商與消費者分攤關稅,影響尚可接受;台經院景氣預測中心主任孫明德則認為,最新一波關稅打到資通訊產品,這些產品售價本來就高,衝擊程度不能小覷。

吳大任指出,美中貿易戰癥結仍在華為5G問題,雙方不願讓步,美國有選舉壓力,中國為獨裁國家,迫使美國總統川普使出撒手鐧;不過,川普宣布對三千億美元中國貨課稅十%,又可緩衝一個月,這次警告意味較濃。

孫明德也說,按川普課稅模式,十%關稅是前菜,「覺得不夠辣再加辣椒」;但每次課稅品項不同,資通訊產品本來就貴,別說二十五%才有影響,廠商連十%都無法接受。

資通訊供應鏈 首選回台

美國最新課稅清單涵蓋台廠強項的筆電、手機類產品,孫明德表示,美中僵局短期無解,不能把生意寄託在川普的承諾,台商當務之急是調整產能,在中國製造銷美的資通訊產品僅占三成,只要轉移生產即可避開關稅,且資通訊供應鏈在台,回台生產是首選;否則,韓廠三星不少產品從越南出口,韓系品牌將成最大受益者。

吳大任指出,台灣的確在美中貿易戰過程受到影響,包括出口、外銷訂單、製造業採購經理人指數(PMI)表現都不佳。不過,他分析,台灣對中國出口衰退,對美國卻成長,轉單效益已浮現,後續台商回流,產品在台製造,出口減幅可望縮小。

若美國將關稅上調至二十五%,吳大任表示,「傷人一千、自損八百」,美國勢必也會重傷,一旦關稅拉高物價,美國聯準會可能無法再降息,與川普想降息的方向違背。孫明德也提到,因川普無法干預Fed,可能想藉由發動貿易戰干擾,增加Fed後續降息的可能性。

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1308176?utm_source=LINE&utm_medium=APP&utm_campaign=SHARE

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6月製造業景氣燈號亮連續第8顆藍燈,不過分數已有回升。(圖:台經院提供)

6月製造業景氣燈號亮連續第8顆藍燈,不過分數已有回升。(圖:台經院提供)

台灣經濟研究院今 (31) 日公布年度製造業景氣燈號預測為黃藍燈,多數產業全年將亮黃藍燈,要留意的是,化學橡膠業和金屬機械業全年恐見到代表衰退的藍燈。

台經院說明,受到地緣政治不確定、貿易保護主義和新興市場脆弱等因素,使得製造業活動降溫,全球經濟需求疲弱,連帶影響國內外上半年對外貿易表現多呈頹勢。

不過,美中貿易衝突導致企業轉單和供應鏈生產線轉移,再配合今年以來台商回流投資金額已逼近年度目標,顯示民間投資動能強勁。

就各產業來看,台經院說明,化學橡膠業因上半年美國原油進一步擴大原油產量,加上受到美中貿易戰紛擾影響,全球用油需求前景轉趨悲觀,再加上美國乙烯及衍生物產能擴大,中國芳香烴產能投產,導致相關產品價格表現相對疲弱,因此估全年為藍燈。

金屬機械方面,受到中國、韓國出口鋼材產品價格競爭壓力,加上下游業者因景氣疑慮而減緩進貨,造成國內鋼材報價修正壓力加大,不利產品內外銷市場報價表現,再加上去年比較基期較高,因此預估金屬基本業景氣將較去年小幅衰退,全年恐亮藍燈。

而其他製造業則可望亮黃藍燈,其中,電子電機業方面,因下半年進入備貨旺季,消費性電子陸續推出新品,加上 5G 基礎建設、人工智慧和高效能運算等新興應用持續擴增,預期下半年表現可望轉好。

運輸工業方面,汽車零件因國產熱賣車款改款,帶動相關廠商零組件訂單回升。

就 6 月來看,製造業景氣燈號亮連續第 8 顆藍燈,主要反映全球經濟需求疲弱、貿易紛爭尚未完全解決,使國際原物料價格續居低檔,不過,受惠於供應鏈生產基地轉移和半導體庫存調整接近尾聲,6 月體製造業景氣信號值已較 5 月增加 0.62 分至 9.8 分。


延伸閱讀

https://news.cnyes.com/news/id/4363359

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2019-05-30 11:22經濟日報 記者林于蘅╱即時報導
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台經院今(30)日公布4月製造業景氣燈號轉為低迷的黃藍燈,終結連五月衰退的藍燈,整體製造業景氣信號值較上月增加1.2分,台經院表示,雖擺脫藍燈,但改善幅度有限,再加上5月美中貿易戰加劇,恐再影響後續走勢。

台經院指出,在貿易緊張局勢未解的情況下,經濟合作暨發展組織(OECD)與聯合國(UN)的最新經濟展望報告皆同步下修今年全球經貿成長率,顯示全球經濟前景仍有疑慮。

在國內方面,儘管整體需求轉弱,使得國內製造業相關數據並未有大幅改善,出口與外銷訂單連六個月負成長,然減幅已明顯縮小,且工業生產指數由負轉正,拉抬需求、原物料投入與經營環境面指標表現。

從細部產業來看,在電子設備業方面,受惠於國內電力建設需求持續推動,加上節能補助政策挹注,進一步擴大補助範圍至住宅部門,有助於提升相關家電用品的採購需求與生產表現,因此4月電子設備業景氣燈號轉為持平的綠燈表現。

在電子零組件方面,全球經濟環境未盡理想,導致終端市場需求減弱,加上客戶因應半導體供應鏈庫存過剩的情況而調整庫存、以及高階行動裝置產品的新舊產品交接期影響,使得本產業生產指數、外銷訂單與出口表現續弱,因此本月電子零組件業景氣燈號仍維持衰退的藍燈表現。

整體來看,4月製造業燈號雖已擺脫衰退的藍燈表現,但改善幅度有限,加上自5月美國川普總統再度挑起美中貿易戰,且商務部宣布禁止美企銷售技術給華為等禁令,戰場由原本的商品貿易延伸至特定企業制裁,令國際政經不確定再度升溫,仍須留意後續發展對於台灣相關供應鏈之影響。

台經院表示,美中貿易衝突擴大對於台灣經濟影響不容小覷,短期全球貿易恐不易大幅成長,但受惠於轉單效益及台商回台投資趨勢熱絡,經濟表現較韓國相對穩定,內需可望成為支撐台灣今年經濟成長動能。

台經院今(30)日公布4月製造業景氣燈號轉為低迷的黃藍燈,終結連五月衰退的藍燈。...
台經院今(30)日公布4月製造業景氣燈號轉為低迷的黃藍燈,終結連五月衰退的藍燈。圖/台經院提供

https://udn.com/news/story/7238/3842679

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2019/05/24 11:56文/記者張瀞勻

台經院示警,未來房市將面臨10萬戶賣壓。(圖/台經院提供)

今年上半從北到南建商積極推案,2大檔期合計上看8000億元,而台灣經濟研究院24日發布「5月分景氣動向調查報告」,調查顯示4月製造業、服務業與營建業三大營業氣候測驗點皆同步下滑,其中營建業連續2月下跌,且對於未來半年看法持平,主因為總統大選發酵邊緣化房市,且房貸寬限期陸續到期,加上今年交屋後待售量,和新建餘屋量合計超過10萬戶賣壓。

根據台經院調查,4月營建業營業氣候測驗點為90.66點,較3月的90.91點下滑0.25點,為連續第二個月下滑,進一步觀察不動產業,4月六都建物買賣移轉件數月增率為4.1%,主要是受惠於329檔期傳統旺季效應的加持,以及賣方略微拉大讓利幅度與議價空間帶動部分買氣所致。

至於未來半年,台經院指出,近期國內總統大選題材發酵,進而邊緣化房市議題,加上,近期房貸寬限期陸續到期,金管會對於房貸逾放比的管控狀況。此外,較令人擔心的是,台經院以銷售率50%計算2019年交屋後待售量,和新建餘屋量合計,預估未來將出現逾10萬戶大量賣壓。

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https://estate.ltn.com.tw/article/7569?utm_source=LINE&utm_medium=APP&utm_campaign=SHARE

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根據台灣經濟研究院調查,4月製造業、服務業與營建業三大營業氣候測驗點皆同步下滑,翻盤今年前4個月的台經院表示,雖下滑幅度有限,然而近期國際不確定變數增多,未來走向尚待觀察!

台灣經濟研究院今(24)日發布「五月分景氣動向調查報告。台經院景氣預測中心主任孫明德表示,這項調查是在4月間進行,當時並沒有受到貿易戰的影響,廠商就己出現身臨「戰爭片」的感覺,以目前中美互丟火藥的激烈情勢,預估未來市場景氣可能會變成「恐怖片」。

台經院對製造業廠商所做2019年4月問卷結果顯示,認為當(4)月景氣為「壞」的比率則為25.1%,較上月11.9%增加13.2個百分點,同時,認為景氣為「好」的比率為23.5%,較上月45.5%大減22.0個百分點。

經過台經院模型試算,2019年4月製造業營業氣候測驗點為95.08點,較上月減少0.77點。4月服務業服務業營業氣候測驗點為96.09點,較上月減少0.53點。4月營建業營業氣候測驗點為90.66點,亦較上月下滑0.25點,為連續第二個月下滑。

 

https://ctee.com.tw/news/policy/96956.html

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2019-05-24 14:45聯合晚報 記者陳素玲/台北報導
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4月景氣動向,製造業、服務業與營建業三大營業氣候測驗點同步下滑,製造業是四個月來...
4月景氣動向,製造業、服務業與營建業三大營業氣候測驗點同步下滑,製造業是四個月來首次下滑。 圖/聯合報系資料照片
 

 

台經院今天公布的4月景氣動向,製造業、服務業與營建業三大營業氣候測驗點同步下滑,製造業是四個月來首次下滑,台經院景氣預測中心主任孫明德表示,中美貿易戰原本是戰爭片,最近已經變成恐怖片,若沒有轉機,將變成災難片,全球經濟都遭殃。

孫明德表示,原本製造業營業氣候點已經連續四個月往上,廠商資本設備進口大增,3月成長八成,4月也有兩位數成長,可見廠商都開始採購備貨生產,最近美國態度轉硬,廠商開始悲觀,對未來產生極大疑慮,製造業終止四個月上揚,轉為下滑,這還只是頓號,如果情況沒有好轉,就會變成驚歎號,甚至句號。

孫明德說,中美情勢最近20天急轉直下,可以看到美國股市熱度決定川普的硬度,未來到底是高高舉起輕輕放下,還是變成災難片,決定未來全球經濟走向。如果川普對3000億美元商品祭出懲罰性關稅,將使台灣影響從傳產擴及到電子業。

台經院調查顯示,根據4月對製造業問卷結果顯示,認為4月景氣為好23.5%,較上月暴減22個百分點,認為壞25.1%,較上月增加13.2個百分點。其中以塑膠製品業、成衣及服飾業與金屬製品業廠商看壞比率較高。對未來半年景氣看法,看好的廠商比率與上月相當,看壞比率較上月增加4.4個百分點,除電力機械業、電子機械業與食品業看好比率超過一半外,其餘廠商對未來半年景氣多以持平看待。

經過模型試算後,2019年4月製造業營業氣候測驗點為95.08點,較上月修正後之95.85點減少0.77點。服務業部分,營業氣候測驗點為96.09點,較上月96.62點減少0.53點。營造業方面,由於基建新增決標表現相對壓抑,使得預算款消化以及工程資金到位與原先預期產生出入,景氣表現未如預期,4月營業氣候測驗點90.66點,較3月下滑0.25點,為連續第二個月下滑。

https://udn.com/news/story/7238/3831879

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第一季應是這波經濟衰退的谷底。包括台灣經濟研究院、台灣綜合研究院及台灣金融研訓院30日公布的各項最新景氣估測結果,對經濟後續表現看法都偏向樂觀。

台灣綜合研究院長吳再益表示,主要產業近期出口訂單止跌,外需市場回溫,有助國內生產活動回穩,國內經濟景氣未來一季反彈機會增加。

台灣經濟研究院也指出,今年以來台商回流投資熱絡與政府擴大內需刺激政策,有助於國內經濟成長逐季回升,今年製造業景氣預測相對樂觀,根據模型估算,除化學橡膠業外,製造業各大類與整體製造業景氣燈號全年均為黃藍燈,較目前的藍燈更邁向復甦。

台灣綜合研究院30日公布1至3月電力景氣指數(EPI)及第一季經濟成長預測,採取「景氣溫度計」設計,全國電力景氣燈號連3月落在黃藍燈區,但隨著逐月電力景氣走高,反映國內經濟已略有止跌跡象。

台版電力景氣指數(EPI),與大陸「克強指數」(以大陸總理李克強命名的衡量指標)類似,目前已涵蓋國內各行各業的高壓以上電力售電量、自用發電設備自用發電量數據,直接反映國內9成經濟生產活動,吳再益表示,可作為推估國內每月經濟成長數據,能即時解讀台灣經濟景氣狀況。

台灣經濟研究院的3月台經院製造業景氣估測,景氣信號值較2月微幅減少至9.53分,燈號部分持續為代表景氣衰退的藍燈,從2018年11月迄今,已連續亮出第五顆藍燈。

台經院景氣預測中心認為,儘管全球需求轉弱,製造業活動降溫,連帶影響國內第一季對外貿易表現,所幸半導體設備進口連續四個月成長,顯示廠商仍看好下半年台灣景氣。

台灣金融研訓院4月銀行高階主管指數(BEI)為60.8,子指數BEI-市場面指數為52.6,回到榮枯線50以上,子指數BEI-經營指數分數為62.6,整體也在樂觀區間內。

 

https://ctee.com.tw/news/policy/81520.html

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2019-04-30 14:29聯合晚報 記者陳素玲/台北報導
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台經院調查公布3月製造業景氣燈號,仍為代表衰退的藍燈。 圖/聯合報系資料照片
台經院調查公布3月製造業景氣燈號,仍為代表衰退的藍燈。 圖/聯合報系資料照片
 

 

儘管國際原油價格持續反彈回升,然全球經濟需求續弱,加以工作天數較去年同期減少,使得3月國內製造業相關數據表現依舊不佳,整體製造業景氣信號值由2月的9.59分,微幅減少0.06分至3月的9.53分,出現連續五個月代表景氣衰退的藍燈,不過分數跌幅有限,已呈現築底態勢。

就景氣信號各主要組成項目觀察,受惠於全球股市延續多頭動能,配合美中貿易談判朝正向發展,廠商對當月景氣看法轉好,拉抬經營環境面指標,為本月五大指標構面中唯一改善的指標,其餘需求面、成本面、售價面與原物料投入面變動不大,燈號仍座落於代表景氣衰退的藍燈。

台經院調查公布製造業景氣概況,信號值低於10.5分為代表景氣衰退的藍燈,10.5至13分為低迷的黃藍燈,13至16分為持平的綠燈,16分以上則有揚升的黃紅燈與繁榮的紅燈。

產業方面,金屬業部份,受到美歐貿易保護政策、中國大陸鋼品需求減緩、去年比較基期較高等因素影響,使得基本金屬製品外銷訂單與基本金屬業生產指數表現續弱,故3月金屬基本業景氣續為衰退藍燈。

電子零組件業方面,LED面臨中國業者強大競爭壓力,加上終端需求不佳以及產品價格下滑所致,出口、外銷訂單及生產指數續弱,3月電子零組件業景氣燈號續為衰退的藍燈。

整體來看,製造業景氣燈號雖已連續五個月藍燈,但景氣信號分數跌幅有限,近期變動已不大,呈現築底態勢。而近期半導體設備進口連續四個月正成長表現,顯示廠商仍看好下半年台灣景氣。

https://udn.com/news/story/7238/3785151?from=udn-catelistnews_ch2

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2019-04-25 11:22經濟日報 記者林彥呈╱即時報導
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台灣經濟研究院今(25)日發布3月三大產業營業氣候測驗點「二升一降」,有別於製造業、服務業上揚態勢,營建業則獨憔悴,尤其不動產業方面,由於供給賣壓仍在,買賣雙方對於價格認知的差距拉大,加上2020年選戰新聞加溫,恐使房地產議題遭到稀釋,相關業者對未來半年景氣看法再度趨於謹慎。

台經院指出,3月製造業營業氣候測驗點為95.93點,較2月修正後的91.23點增加4.70點,已是連續四個月上升;服務業營業氣候測驗點為96.76點,較2月修正後的91.25點增加5.51點;營建業營業氣候測驗點為91.18點,較2月的94.13點下滑2.95點。

台經院分析,儘管3月製造業相關數據表現仍然疲弱,出口、外銷訂單與生產指數年增率續呈負成長,但受惠於出貨天數較上月多,加上國際油價上漲,下游廠商買盤積極,令原物料相關廠商看好當月景氣。

電子機械業也因受惠於非蘋陣營智慧手機相關晶片出貨回溫,人工智慧運算需求帶動伺服器出貨成長,拉貨力道增強,令電子機械廠商對於當月景氣看法轉好,但市場對全球景氣憂慮、美國與其他主要國家貿易協商進展不確定性等,皆影響廠商對未來半年景氣看法。

服務業則因工作天數恢復,加上金融市場表現回穩,相關業者投資收益增加,拉抬銀行業、保險業及證券業對當月景氣看法轉為樂觀。

營建業中的營造業,儘管施工天數的增加促使3月業績較2月成長,但若與去年同期相比仍略遜色,此與新舊工案時程接續的落差有關。展望未來,由於砂石斷料及其報價漲勢影響尚未完全消除,且營造用運輸車輛與工程機具也因空污法而受到控管,未來半年營造業景氣看法仍無法樂觀看待。

至於不動產業方面,排除地政機關工作天數明顯較2月增加的因素,今年3月國內房市交易尚稱穩定,區域表現則是北冷南熱。未來半年方面,有鑑於買賣雙方對於價格認知的差距拉大、供給賣壓仍未減,加上2020年總統大選相關話題提前引爆,選舉新聞話題加溫,恐使房地產議題遭到稀釋,因此不動產業者對未來半年景氣看法再度趨於謹慎。

資料來源:台經院
資料來源:台經院

https://money.udn.com/money/story/5621/3776048

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台灣經濟研究院今(25)日更新台灣經濟成長預測,對於2019年國內實質 GDP 成長率為 2.12%,與 1月預測相同,維持不變。

台經院長張建一表示,這數據和政府預估的差距不大,台灣經濟長期是靠出口貿易,難免受到國際經濟影響,惟去年第三、四季已轉向依靠內需,今年都以內需和投資帶動,除非國際間有突發性的景氣轉折,否則今年保二沒有問題。

台經院景氣預測中心主任孫明德描述,今年台灣經濟表現呈現「上瘦下肥」,上半年面臨多項因素,出口貿易等數據較弱,像第一季外需表現疲弱,下半年則樂觀估測,GDP年增率都在2%以上。

包括近期的資本設備進口年增率極佳,是廠商看好下半年台灣出口將會好轉,帶動提前進口資本設備來因應下半年產能將增加的趨勢,再搭配台商回流投資與政府刺激內需政策,顯示國內經濟成長將逐漸回暖。

由於全球經貿情勢成為接下來景氣的不確定因素,孫明德提醒,要小心「3保風險」:中國大陸GDP年增率能否保6%,美國能否保2%,歐洲亦要保1%,這些因素若不好,台灣下半年仍要非常小心景氣變動。

 

https://ctee.com.tw/news/policy/78401.html

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出口對台灣製造業影響極大,台灣經濟研究院29日指出,受到進出口、外銷訂單、生產指數等疲弱數據影響,2月整體製造業景氣燈號為代表景氣衰退的藍燈,連續第4個月維持藍燈,景氣信號值部份則出現連續第3個月微幅增加,2月微升至10.18分,偏向景氣轉折較優的黃藍燈門檻線。

台經院景氣預測中心分析,雖然全球經濟需求放緩,不過國內金融市場與國際油價皆延續年初以來的反彈走勢,加上中美貿易爭端趨和緩,製造業廠商對於未來半年景氣看法轉為樂觀,拉抬經營環境面指標表現。

台灣經濟研究院29日公布2月製造業景氣概況指出,整體來看,製造業景氣燈號雖已連續四個月呈現衰退的藍燈表現,從信號分數來看,分數則出現緩步走升趨勢,惟需注意是上升幅度尚不明顯。

從細部產業來看,製造業占比高的電子零組件業,持續為衰退的藍燈表現,其中晶圓代工受半導體供應鏈調整庫存、智慧型手機銷售疲弱,虛擬貨幣採礦熱潮消退影響,致使終端需求不振,導致產能利用率下滑,使得廠商營收、出口、外銷訂單與生產指數皆為負成長。

出口製造業最擔心中美貿易爭端擴大,台經院指出,近期,半導體設備進口維持雙位數成長,顯示廠商對半導體設備投資需求仍存,加上台商回流情況熱絡,有助於帶動國內投資,經濟成長動能由外需轉向內需,配合基期因素,今年台灣經濟可望逐季轉好。

但台經院仍提醒,除了美中貿易協商正在進行外,美國與歐盟及日本也將分別展開貿易談判,顯示貿易不確定性仍高,加上中國經濟成長降溫、英國脫歐問題等,均考驗著全球經濟表現,所以對於國內景氣展望仍應謹慎看待。

https://ctee.com.tw/news/policy/63697.html

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台灣經濟研究院發布2月景氣動向調查結果,2月製造業營業氣候測驗點連續三個月上升,服務業結束連續二個月上升轉為下滑,營建業由下滑轉為上揚。

台經院表示,2月製造業整體廠商對未來半年景氣看好廠商比率月增12.5個百分點至43.1%,看壞月減8.4個百分點至9.9%,以電子機 械業、非金屬礦物業及化學工業看好比例較高。綜合製造業營業氣候測驗點為91.29點,上揚1.61點。

台經院指出,服務業景氣看好比例較高為保險及餐旅業,其餘產業多以普通看待,未來半年看法以金融 相關產業看好比例較高。反應在服務業營業氣候測驗點92.05點,下滑0.21點。

營造業部份,台經院說明,當月雖然新建工程投入有限,廠商對未來半年景氣看法持平。不動產業雖受到春節季節性因素影響,工作天數偏少,整體景氣尚稱穩定,且時序進入329檔期旺季,看好未來房市業者上升。因此營建業營業氣候測驗點94.04點,微幅上揚0.41點。

(工商 )

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190325001443-260410

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2019-03-05 10:14經濟日報 記者林彥呈╱即時報導
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台灣經濟研究院今(5)日公布1月製造業景氣燈號,連續第三個月亮出「衰退」藍燈,由於全球景氣需求放緩,主要國家製造業活動持續萎縮,使得國內製造業相關數據表現續弱。

台經院助理研究員方俊德指出,雖然國內製造業欲振乏力,但受惠於農曆春節前備貨需求增溫,抵銷部分減幅,使得1月出口與外銷訂單年減幅度收斂,加上國際油價與股市反彈回升,廠商對當月景氣看法轉為樂觀,拉抬售價面與經營環境面動能。整體製造業景氣信號值較上月僅微幅減少0.02分,燈號續為代表景氣衰退的藍燈。

從細部產業來看,在汽車及其零件方面,儘管農曆年前車市買氣穩定成長,1月新車掛牌數為44,142輛,雖較上月成長5.13%,但相較去年同期下滑7.92%,且進口車搶市,1月國產車新車掛牌數量僅占總市場一半,加上國產車外銷走弱,運輸工具類產品出口年增率由正轉負,影響需求面指標表現,因此1月汽車及其零件業景氣燈號續為衰退的藍燈。

在機械設備方面,受到美中貿易摩擦影響,使得中國市場需求萎縮,但來自美國和日本的採購持續成長,加上部分專用生產機械適逢春節提前出貨,使得1月我國機械產品出口正成長,但外銷訂單與生產指數仍呈現負成長表現,因此機械設備業景氣燈號仍維持低迷的黃藍燈。

方俊德分析,製造業景氣燈號雖已連續三個月呈現衰退的藍燈表現,但就景氣信號分數來看,分數減幅已經明顯縮小。

方俊德表示,雖然近期全球經濟出現一些緩和跡象,例如美中貿易談判朝正向發展、國際油價觸底反彈,金融市場表現亮眼等,有利於全球經濟前景展望,不過半導體產業正面臨向下修正,智慧手機、伺服器、消費性電子等各項科技產品需求轉弱,加上1月因受惠於春節提前備貨效應影響,才使得國內相關製造業數據表現優於上月,未來仍須密切關注,還需要更多的數據支持,才能判斷國內景氣是否真的觸底反彈。

資料來源:台經院
資料來源:台經院
 

 

景氣燈號製造業
 

延伸閱讀

白色恐怖沒收土地清查 明年下半年出爐

吳敦義專訪/民進黨失民心 秋葉該落了

 

30家網路巨人 法國將課數位稅

星馬拚訂單被潑冷水 韓國瑜再批小鼻小眼 陳吉仲改口感謝

https://udn.com/news/story/7238/3677928?from=udn-catelistnews_ch2

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2019-03-05 13:14聯合報 記者張語羚╱即時報導
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台經院今天公布1月分製造業景氣燈號,由去年12月的9.74分,僅微幅減少0.02分至今年1月之9.72分,燈號續為代表景氣衰退的藍燈,達連續3月藍燈,不過就景氣信號分數來看,分數減幅已明顯縮小。

台經院分析,全球景氣需求放緩,主要國家製造業活動萎縮,出口表現續弱,在國內方面,受惠於農曆春節前備貨需求增溫,抵銷部分減幅,令1月出口與外銷訂單年減幅度收斂,加以國際油價與股市反彈回升,廠商對當月景氣看法轉為樂觀,拉抬售價面與經營環境面動,因此整體製造業景氣信號值較上月僅微幅減少0.02分,燈號續為代表景氣衰退的藍燈。

從細部產業來看,台經院指出,在汽車及其零件方面,儘管農曆年前車市買氣穩定成長,1月份新車掛牌數為44,142輛,雖較上月成長5.13%,但相較去年同期下滑7.92%,且進口車搶市,1月國產車新車掛牌數量僅占總市場一半,加上國產車外銷走弱,運輸工具類產品出口年增率由正轉負,影響需求面指標表現,因此1月汽車及其零件業景氣燈號續為衰退的藍燈。

在機械設備方面,受美中貿易摩擦影響,使得來自中國大陸的市場需求萎縮,但來自美國和日本的採購持續成長,加上部分專用生產機械適逢春節提前出貨,令1月我國機械產品出口正成長,然外銷訂單與生產指數仍呈現負成長表現,故機械設備業景氣燈號續維持低迷的黃藍燈不變。

整體來看,台經院表示,製造業景氣燈號雖已連續3個月呈現衰退的藍燈表現,然就景氣信號分數來看,分數減幅已明顯縮小,雖然近期全球經濟出現一些緩和跡象,如美中貿易談判朝正向發展、國際油價觸底反彈,金融市場表現亮眼等,有利於全球經濟前景展望,不過半導體產業正面臨向下修正,智慧手機、伺服器、消費性電子等各項科技產品需求轉弱,加上1月因受惠於春節提前備貨效應影響,才使得國內相關製造業數據表現較上月為佳,未來仍須密切關注,還需要更多的數據支持,才能判斷國內景氣是否真的觸底反彈。

台經院調查製造業景氣燈號表現。圖/台經院提供
台經院調查製造業景氣燈號表現。圖/台經院提供

https://udn.com/news/story/7238/3678431

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2019-03-05 14:42聯合晚報 記者陳素玲/台北報導
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1月製造業景氣 連3藍

台經院今天公布1月製造業景氣燈號,儘管1月有春節前備貨需求支撐,但中美貿易紛爭下,導致全球景氣放緩,各項訂單需求減少,影響台灣出口表現,1月製造業景氣續亮代表衰退的藍燈,為連續三個月亮出藍燈。面對中國大陸今年經濟成長目標只訂在6%-6.5%,台經院景氣預測中心主任孫明德表示,中國大陸經濟若不好,台商及台灣出口、股匯市都會受到連帶衝擊。

 
 

孫明德表示,各國預測大陸今年經濟成長為6%,但大陸官方自訂的目標顯然高一些。大陸企業去年第四季營運及獲利狀況很差,因此要看政府後續推出的政策能否有效執行,包括擴大公共建設、減稅及寬鬆貨幣等三大政策。如果大陸經濟衰退,台商將首當衝擊,其次是台灣出口,還有亞洲金融市場也會受到影響,連台灣股匯市都無法倖免。

台經院表示,1月全球景氣需求放緩,主要國家製造業活動萎縮,國內雖受惠於農曆春節前備貨需求增溫,得以抵銷部分減幅,1月出口與外銷訂單年減幅度收斂,加上國際油價與股市反彈回升,廠商對當月景氣看法轉為樂觀,因此整體製造業景氣信號值較上月僅微幅減少0.02分,但燈號仍屬代表景氣衰退的藍燈。

就景氣信號主要組成項目觀察,以原物料投入面0.14分減幅最大,經營環境面與售價面則分別增加0.08分與0.07分,需求面與成本面則分別減少0.02分與0.01分。

從細部產業來看,機械設備方面,受美中貿易摩擦影響,使得來自中國大陸的市場需求萎縮,但來自美國和日本的採購持續成長,加上部分專用生產機械適逢春節提前出貨,1月我國機械產品出口正成長,不過外銷訂單與生產指數仍是負成長,因此機械設備業景氣燈號續維持低迷的黃藍燈。

https://udn.com/news/story/7238/3678336?from=udn-ch1_breaknews-1-cate6-news

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2019/02/25 11:42文/記者張瀞勻

住宅和廠辦交易增溫,但礙於房價變動幅度縮小,買賣雙方大打耐心戰。(記者張瀞勻攝)

受惠於公建預算規模增長,加上隨著台商回台投資熱潮漸起,對於廠建整地投入情況亦將漸趨明朗,廠商對於未來半年景氣看好,但是在住宅方面,買賣雙方仍大打耐心戰,因此根據台經院調查結果,經過模型試算後,2019年1月營建業測驗點93.59點較上月下滑1.13點,中止前2月回升態勢。

台經院在報告中指出,在營造業方面,由於舊工案依完工比例認列之收入高峰已過,且新工程項目尚在盤點期間,加上已近農曆春節假期,對於整體工料調度有所不及,因此2019年1月營造業景氣呈現衰退格局,但所幸受惠於公建預算規模增長,另外隨著台商回台投資熱潮漸起,對於廠建整地投入情況亦將漸趨明朗,故未來半年營造業景氣將趨向好轉。

而在不動產業方面,隨著時序進入農曆年前的購屋旺季,加上先前因適逢選舉而遞延的買氣陸續釋出,故2019年1月房市景氣呈現小幅成長,不過儘管不動產開發商將2019年的推案重點提前於329檔期開打,但由於房價變動幅度縮小,買賣雙方處於互磨耐心的階段,因此未來半年房市景氣將以持平視之。

https://estate.ltn.com.tw/article/6990

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台灣經濟研究院25日上午發布國內總體經濟預測暨景氣動向調查,2018年12月製造業、服務業與營建業營業的氣候測驗點,同步止跌回升,其中,製造業與服務業更是結束先前連續四個月的下滑態勢,出現走升跡象。

台經院景氣預測中心主任孫明德表示,歷經過去幾個月的大跌後,產業氣候測驗點現在不再跌了,惟回升的幅度有限,估計應是開始在底部盤旋了,「景氣一下子就要V形反轉,不太容易,要等要第二季、第三季的上揚,才能確定回升趨勢!」

台經院2018年12月製造業營業氣候測驗點為85.72點,較上月增加0.15點,服務業部份,2018年12月服務業營業氣候測驗點為91.02點,較前一個月增加0.24點,兩個產業均結束先前連續四個月下跌的態勢。

台經院院長林建甫指出,受惠於歐美年底需求暢旺,帶動資通和視聽產品出口表現,使得製造業廠商看12月景氣「好」的比率為13.8%,較上月增加3.5個百分點,「壞」的比率為44.3%,較前一月減少4.8個百分點,其中,以石油及煤製品業、化學工業與機械設備業看壞比例較高。

不過,林建甫認為,國際政經情勢紛擾不明,廠商對未來半年景氣看法仍不樂觀,調查結果,看好廠商增加2.4個百分點至18.7%,看壞比率亦增加6.9個百分點至34.2%。

在服務業部份,台經院景氣預測中心指出,廠商對12月景氣看好比例較高者為餐旅業,證券業則相對看壞,其餘產業多以普通看待。而對於未來半年,則以批發業和證券業看好比例較高。

營建業對景氣看法的調查結果,台經院指出,12月營業氣候測驗點為94.62點,較11月上揚1.84點。台經院研究員劉佩真說,其中的營建業受惠於年底公共工程標案集中辦理驗收,廠商對12月和未來半年景氣看法樂觀。不過,不動產業方面,受限於遞延性買盤僅集中於少數新建案、降價案以及特定重劃區,並未呈現全面性的買盤進駐,12月房市景氣小幅衰退,未來半年房市景氣以持平視之。

(工商時報)

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190126000277-260202

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