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  台股屢創新高,臺灣中小企銀董事長黃博怡29日大膽預言,在金管會主委顧立雄任內,台股「很有機會」收復1990年2月12日盤中的歷史高點,即12,682點,原因是台股是經濟的先行指標,而政府目前正努力拉開台灣經濟奇蹟2.0的序幕,有機會迎接30年的風光經濟。

黃博怡指出,2003年台灣的人均所得被南韓超越,2004年新加坡超越香港,且現在台灣與南韓的差距逐漸拉大,人均所得僅是南韓的80%左右,他並以自身拜訪南韓的經驗為例,南韓師法台灣整治淡水河,創造漢江奇蹟,最後超越台灣,秘訣就在「認真推動與落實」。

黃博怡是在參加《工商時報》「返鄉躍升產業投資論壇」中表示,自己十分贊同「台灣正在站在難得的歷史契機,將迎回30年的經濟風光」,政府適時引導海外資金及台商回流,即是如經濟學大師熊彼得所言,經濟發展要靠創新,必須要「創業家」與「資本家」合作,台灣轉型才有成功的希望,台商即是多年在外成功的創業家,而金融機構即是可提供資金的資本家。

 身為金融機構負責人,黃博怡說臺企銀在歡迎台商回台投資及中小企業加速投資二行動方案中,都擔任經理銀行,即是要在此歷史契機中,承擔應有的責任。且在這波知識產業轉型中,無形資產將扮演重要角色,臺企銀也已有23位同仁接受無形資產鑑價師的培訓,並跟經濟部工業局、工研院進行技術移轉合作,啟動無形資產融資。

除了海外資金、台商回流,在內需經濟活動上即是危老加都更,臺企銀亦成立專案金融辦公室,目前已承作危老都更150億元左右,黃博怡強調,臺企銀力挺小微、新創,支持產業發展,為台灣經濟奇蹟2.0盡心力。

https://m.ctee.com.tw/dailynews/20191030/a04aa4/1017929

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房市頻道每周推出不同的房市專題,相當受到好評,將目前受到關注的熱點話題,整理成懶人包,不論投資客、首購族、換屋族甚至退休族,都可以在其中找到最相關、最完整的消息。

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(工商時報)

 

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190908000267-260207?chdtv

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工商時報  
財政真平衡了? 圖╱本報資料照片

財政真平衡了? 圖╱本報資料照片

我國財政實況

我國財政實況

我國於民國87年中央政府總預算,最終決算審定有賸餘1,684億元,併計特別預算後仍有賸餘1,144億元,這是多年赤字後首度財政收支平衡,據府院稱107年又重返財政平衡。

■我國的財政除了呈現在每年的總預算、跨年度的特別預算,另政府逾百個非營業基金(如產業園區開發管理基金、科學園區管理局作業基金等)的收支、負債也是觀察重點。

最近從總統到行政院長都說,我們的財政平衡了,而且是20年來第一次達到平衡了。財政平衡是什麼?用庶民的話說就是,政府荷包滿滿沒有赤字了,甚至小有賸餘。

我們依稀記得,前行政院長林全、主計長許璋瑤也曾津津樂道民國96年財政平衡的往事,何以如今蔡總統及蘇院長會說:「去年是20年來第一次平衡?」那麼林、許二人所津津樂道的平衡又是什麼?

把時間回轉十年,96年由於稅收意外超徵,全年未曾舉債,最後決算時還有點賸餘,因此林全、許璋瑤認為那一年財政平衡了。但如果把隱於「特別預算」裡的千億舉債計入,則那年並未平衡,仍有近百億的赤字。

魔鬼藏在特別預算裡

因此,看一國財政是否平衡,除了看每年的「總預算」,還得看跨年度的「特別預算」,如此才能看清財政實況。依此而言,上次平衡是發生在民國87年,距今已有20年之久。

這樣看來,我們財政真平衡了嗎?看看近日總統、院長所提的財政賸餘1,080億元,不由得令人擔心,因為這個數字只是「總預算」的數字,只能證明總預算是平衡的,卻無法保證加上「特別預算」後也能平衡。

去年中央政府原擬在總預算裡舉債千億,由於稅收比預期好,因此直到年終分文未舉,因此總預算得以平衡,政府雖在「總預算」裡沒借半毛錢,卻在前瞻基礎建設、治水等「特別預算」裡卻借了千億的債,舉債規模創下近七年最高。

財政紀律才是關鍵

總的看來,去年總預算這邊有千億的賸餘,特別預算那邊也借了千億的債,一加一減,約在平衡邊緣,可能有些許賸餘,或有些許赤字,這當中還得細算才可知曉,但無論如何,這個平衡是運氣使然,而非有什麼偉大的財政作為所致。

何以說是運氣使然?因為去年股市交易熱絡,使得證交稅衝破千億,創下近八年最高,比起近年多了兩、三百億,而少了這兩、三百億,也就沒有平衡這件事了。

其實,20多年來我國財政能否平衡,悉數取決於證交稅,以民國87年而言,若非證交稅收了1,197億元,何來平衡?再如96年若非證交稅達1,289億創下歷年最高,恐怕連局部平衡的邊也碰不到,去年的情況,理同如此。

然而證交稅是機會稅,其稅收易受外部環境影響,極不穩定,能逾千億的年份更是可遇不可求,換言之,靠證交稅超徵而得到的平衡去年有,今年不一定有,這也是何以20年之久才出現一次平衡的原因。

這樣說來,真正的財政平衡是來自於財政紀律,而不是依賴運氣,而財政紀律起碼要做到不濫開選舉支票才行,遺憾的是,20多年來我們政府一面大開減稅支票,一面又儘做無謂的補貼,以致預算赤字無年不有,特別預算扶搖直上,這樣的政治節奏,如何維持財政紀律?沒有財政紀律,何來財政平衡?這並非偉大的道理,但沒有偉大的政治家,是永遠也做不到的。

 

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190707000385-260209?chdtv

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工商時報  

 

前陣子瑞普萊坊公布《2019財富報告》,當中指出,台灣超級富豪中,每人持有住宅戶數平均超過5戶、均值達到5.4戶,僅次於沙烏地阿拉伯的6.4戶,居全球第二。

換個場景,根據內政部營建署最新統計資料,截至去年第二季,全國房價所得比為9倍,最高的為台北市15倍、新北市12.27倍,意指要在台北市買到一個門牌,得不吃不喝15年才買得起。

再來看一下房價貸款負擔率(小於30%表示房價屬於可合理負擔等級,30~40%表示負擔能力略低,40~50%表示負擔能力偏低,超過50%則表示負擔能力過低),全國平均為36.9%,台北市卻高達61.56%、新北市也達50.32%,受薪家庭雙北市買房壓力不可謂不大。

買房是一個人一輩子最重要的大事之一,在台灣卻是「一個房市、二個世界」(可能在全世界主要城市皆然),富豪買房當作收藏品,就好像收集公仔一樣輕鬆,例如,國巨董座陳泰銘,砸下超過43億元買下8戶豪宅「文華苑」,其中2戶還是全部現金購買,近三年內,已買下該豪宅近三成戶數,手筆之大令人咋舌。

平心而論,富豪億來億去買房的畢竟是極少數,我們也不需要妄自菲薄,統計實價登錄資料,以台北市來說,去年一整年北市總價二千萬以內住宅交易約七千多筆,占整體比重約六成,這才是一般普羅大眾真實的購屋行為。

不過,儘管房市近年已出現緩跌,但民眾似乎感受不深,仍覺得房價高高掛,買房一樣遙不可及,其最大癥結,恐在於薪資永遠追不上房價。

根據主計總處最新發布薪資統計指出,今年1~4月經常性薪資(月薪)雖持續成長,惟經物價指數平減後的實質經常性薪資40,774元,仍不及民國93年的40,889元,顯示平均而言,國人薪資購買力仍停留在15年前。

薪資的高低多寡牽涉範圍太廣,在此並不深究,當前政府也深知高房價是民怨之首,近年來積極推動社會住宅、危老重建,也試圖從租賃市場尋找突破點,進而推出租賃專法,政府用心良苦不容抹煞之餘,也期盼政府打造更好的投資環境,改善民眾經濟水平,不要讓大家覺得房市的二個世界愈來愈遙遠。

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190614000294-260202?chdtv

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工商時報  

最近二則新聞引起我的注意,首先是超級豪宅「陶朱隱園」終於出現第一筆交易紀錄,成交單價高達357萬元,正式突破彭淮南防線;第二則是「境外台商資金匯回投資專法禁止回台投資不動產」,兩個多空兩端的房市訊息,只能說,政策緊箍咒未鬆綁,房市想要回到往日榮景,恐怕還有的等。

「陶朱隱園」是國內豪宅市場最重量級的指標,而豪宅交易量的多寡,往往也成為房市是否回溫的風向球,4月初中工以總價42.78億元,取得「陶朱隱園」4戶及30個車位,換算成交單價約357萬元(含車位),雖說是自家人自己造市,但總算是將底牌亮出來。

「陶朱隱園」突破彭淮南防線早在意料之中,後續是否有人買單卻不得而知,但住展雜誌日前公布一項調查,北市今年第一季,全棟規劃為100坪以上的豪宅建案竟掛零,北市今年有可能成為近十幾年來、首度沒有純百坪豪宅建案釋出的年度。

若此項調查屬實,意味著建商也深知,現今房市就只有剛性需求,小坪數、低總價、低首貸才是王道。這點從實價登錄資料上也可證明,近二年北市成交物件坪數在35坪以下占比高達75%,65坪以上占比不到5%;以成交總價來看,2,000萬以下物件成交占六成,3,000萬以上僅占二成,更遑論百坪、總價上億物件,更是鳳毛麟角。

此外,日前行政院通過「境外台商資金匯回投資專法」,該草案明示資金運用直接實質投資原則不限產業類別,但境外資金禁止回台投資不動產,實質投資將禁止投資不動產開發業、建築業等與不動產相關行業。

上述草案內容顯示政府對熱錢回台流入房地產的戒慎恐懼,深怕重蹈2008年馬政府大幅調降遺贈稅後,導致房價高漲,背負炒房惡名,連帶丟掉政權。

近二年國內房市已見緩步回升,許多房市專家不斷探討房地產進入第幾循環,試圖找出房市觸底反彈訊號;其實,房市能否回到往日榮景,就看政策緊箍咒何時拔掉,其中,只具象徵意義的「豪宅限貸令」這塊神主牌何時解除,將是先行指標,否則,就算「陶朱隱園」單價衝上600萬元,房市量價仍逃不出政府的手掌心。

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190419000303-260202?chdtv

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國發會日前發布最新景氣對策信號結果,景氣燈號從代表經濟有緊縮疑慮的黃藍燈降為象徵景氣低迷的藍燈。此次景氣藍燈是2016年4月以來首見,反映的究竟是景氣寒冬來臨前的序曲,亦或只是單月份的干擾訊號,我們從景氣系統和官員們的說明中,獲得的資訊相當有限,而此現象似也凸顯出目前財經部會在執行景氣觀測與預測時所面臨的侷限。

去年2月國發會啟動新版「景氣指標與對策信號」試編,並於8月份正式對外公布,這是我國自1977年啟用景氣系統以來的第八次修訂。國發會新聞稿指出,新版景氣系統能有效提升對景氣波動的掌握能力。國發會景氣系統包含四個面向,分別為:領先指標、同時指標、落後指標,以及外界所熟知的景氣對策信號。在此次新版景氣系統的修訂中,國發會調整了反映景氣動態的領先與落後指標的組成項目,並針對景氣對策信號的各項指標燈號區間的檢查值進行微調。在領先指標組成項目裡,新系統以「外銷訂單動向指數」取代「外銷訂單指數」,並將衡量營建業經濟活動的「核發建照面積」改以「建築物開工樓地板面積」替代;在落後指標的修訂方面,剔除了「工業及服務業受僱員工人數」,並以「全體金融機構放款與投資」及「製造業存貨價值」取代「全體貨幣機構放款與投資」和「製造業存貨率」。持平而論,我們肯定國發會重視景氣系統的積極作為,但較為可惜的是,新版景氣系統未展現出由網路和物聯網所創造的大數據資源的應用思維。

在全球經濟高度連結且快速變動的大環境下,即時掌握景氣變化是各國政府希望努力達成但卻也是難度極高的目標。目前各國在執行景氣觀測與預測時所面臨的主要挑戰有二:一是統計資料的時間落後,二是政府統計工作執行與品質維護的困難度增加。以民眾最關心的GDP和物價指數為例,由於相關資料蒐集的投入龐大且過程繁複,通常必須等到次月(季)相關單位才會發布指標的初估結果,且經常在初估數據出爐的數個月後,需再根據更完整的資訊進行修正。許多經濟學家因而戲稱,政府以「落後」的經濟指標進行決策,猶如盯著後照鏡開車。另一方面,隨著民眾對個資保護意識抬頭,使得政府的統計調查品質的可靠性也不比從前。去年5月立法院三讀通過《統計法》修正,主要也是為了克服民眾規避政府統計調查,然而是否真能解決民眾對政府調查的實問虛答,猶未可知。

為減緩政府統計的時間落後與資料品質對執行景氣觀測與預測時的負面影響,近年國際學術圈與政策研究社群開始討論如何規劃、發展、應用以大數據為基礎(big data based)的景氣觀測與預測方法。聯合國統計署(UNSD)和聯合國歐洲經濟委員會(UNECE)自2013年起開始推動以整合大數據概念的政府統計精進計畫。UNECE將大數據資料來源分為三種類型,除了一般所熟悉的企業資料(如稅收登錄、工商登記、商業交易等),UNECE建議各國政府可應用經由網路平台及物聯網感測器所蒐集的即時訊息來輔助決策。前者如Google Trend、Twitter、Facebook等網站的影音及文字貼文等非結構化資料,後者如道路交通感測器、衛星影像、智慧電表等訊息。

目前應用大數據進行景氣觀測與預測主要體現在兩個方面,一是利用高頻率資料大數據(如每日股價走勢)結合傳統低頻率數據(如每季GDP)進行景氣指標綜合指數編制(如美國聯準會費城分行的商業情勢指數);另一則為利用網路平台數據進行景氣「即時預測(Nowcasting)」;Google首席經濟學家Hal Varian指出,Google關鍵字搜尋數據可有效提升對美國汽車業銷售的預測能力,預測準確率較傳統方法高出5%至20%。此外,大數據應用對精進政府統計亦有顯著貢獻。最著名的案例之一,是美國MIT兩位經濟學家Cavallo和Rigobon的「十億價格計畫」。利用大數據分析,兩位學者從900多個購物網站追蹤了逾1,500萬種商品的線上價格,據此計算美國等20多國的每日價格指數,提供各國央行和金融機構作為決策參考。兩人利用大數據分析後發現,2007至2011年阿根廷的年均通膨率超過20%,遠高於官方物價調查的8%,且兩人的研究發現與該國家庭調查數據高度吻合。由此可見,利用大數據分析輔助政府統計,除兼具時效與成本優勢外,亦能提升政府決策品質。

隨著人工智慧科技應用愈趨普及,加上5G高速網路時代即將來臨,可以預期的是,未來各種經濟行為所產生的數據量將持續呈現爆炸性成長。大數據應用不只攸關企業競爭力,對完善政府治理的重要性亦不容小覷。期待政府財經部會與統計主責單位能儘速規劃,讓大數據應用落實成為輔助政府景氣觀測與精進統計品質的有力工具。

(工商時報)

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190213000983-260202

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日前主計總處發布去年第四季GDP概估,經濟成長率跌破2%,並創下近十季最低,主計總處幾經思考,以「淡定」二字來形容當前景氣。

景氣淡定,有點禪的境界,在可解與不可解之間,倒生出幾分模糊,不知所云了。

泰山崩於前而色不變,我們會佩服此人很淡定,但不會說泰山很淡定,淡定是形容情緒而非描述現象,同樣的,景氣走勢是個現象,自然不宜以淡定來形容,除非我們是在寫詩,把景氣給擬人化了。

事實上,形容景氣的詞彙不少,景氣從谷底回升謂之復甦、復甦力道緩則為穩定,復甦力道強則為熱絡,從熱絡緩了下來謂之趨緩,若連月趨緩則謂之低迷、降溫,而當經濟成長連兩季為負則為衰退(recession),如若持續衰退則屬蕭條(depression)。

從景氣循環的用語,從谷底升到高峰的這一期間稱為擴張期(expansion)、而從高峰落至谷底這一期間稱為收縮期(contraction),因此我們常會聽到景氣擴張、景氣收縮,講的就是這個變化。

回過來說當前的景氣,從國發會編製的景氣燈號看來,去年景氣於下半年由綠轉黃藍,於年底又由黃藍再轉藍,半年之間燈號三變,綜合判斷分數跌掉十分,連國發會都認為已出現警訊,連穩定都談不上,何來淡定?

再者,經濟成長率(yoy)於去年第四季跌破2%,為近十季最低,季增年率(saar)1.62%也連續三季低於2%,擴張力道之緩,與景氣燈號轉藍相互呼應,顯示景氣不容樂觀。

剛好,德國ifo經濟研究院於昨(11)日發布今年首季的世界經濟氣候指數,逾千名經濟學家對未來半年全球景氣的評價降至-27.7點,為金融海嘯以來最差,台灣的部分同呈大跌,景氣如何已然不言可喻。

面對眼前不淡定的景氣,向來以衝衝衝聞名的蘇內閣也許真該淡定冷靜以謀善策,如此或可在這一波全球不景氣下,讓台灣安然度過。

(工商時報)

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190212000232-260202

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大陸國家主席習近平上周(元月21日)對參加「防範化解重大風險專題研討班」的省部級主要領導幹部講話,強調要提高防範控管能力,保持經濟持續健康發展與社會大局穩定。習近平強調,領導們必須既要高度警惕「黑天鵝」事件,也要防範「灰犀牛」事件。他也指出,當前大陸經濟形勢總體是好的,但經濟發展面臨的國際環境和國內條件都在發生深刻而複雜的變化,推進供給側結構性改革過程中不可避免會遇到困難和挑戰,經濟運行穩中有變、變中有憂,「我們要增強憂患意識,未雨綢繆,精準研判、妥善應對經濟領域可能出現的重大風險」。

習近平也提到,要加大力度來妥善處理「殭屍企業」,處置中雖然面臨啟動難、實施難、人員安置難等各項難題,仍應加快推動市場出清,釋放大量沉澱資源。此外,還要加快科技安全預警監測體系的建設,圍繞人工智慧、基因編輯、醫療診斷、自動駕駛、無人機、服務機器人等領域的研發,加快推進相關立法工作。

事實上,中國大陸2018年國內生產毛額(GDP)年增率減緩至6.6%,雖符合預期,卻是28年以來增速最緩的一年。中國2018年第4季的GDP年增率更趨緩至6.4%,除了部分是受到美中貿易戰影響,企業及地方政府去槓桿,也是拖累經濟的原因之一。2018年的基礎建設投資(例如鐵路、公路等)年增率僅3.8%,遠不如2017年的19%年增率。

標準普爾全球評級(Standard & Poor`s Global Ratings)研究顯示,中國地方政府的「隱形」債務已多達人民幣40兆元(相當於6兆美元),相對於中國2017年國內生產毛額(GDP)的佔比已高達六成,讓成長已在降溫、製造業又飽受貿易戰衝擊的中國經濟雪上加霜。

所謂「灰犀牛」這個概念源自學者蜜雪兒·渥克(Michele Wucker)的「灰犀牛:如何應對大概率危機」一書,比喻發生機率高且影響巨大的潛在危機,人們原本能夠清清楚楚看到並且提早因應,但是由於人性的軟弱,往往心存僥倖、自欺欺人,認為灰犀牛不會衝過來,選擇刻意去忽視,結果釀成大禍。至於「黑天鵝」一詞則比喻發生機率小但影響十分巨大的事件。過去歐洲人以為天鵝都是白的,來到澳洲才發現原來天鵝也有黑色的,作家納希姆·塔雷伯(Nassim Nicholas Taleb)因而提出「黑天鵝效應」一詞,意指人們對風險的預測出現嚴重錯誤,如同人們從沒預期黑天鵝會出現,遠超出其經驗與知識。

一般認為中國面臨的「灰犀牛」有三頭:第一是工業化的紅利已經耗盡,新的增長動能卻尚未出現。第二頭「灰犀牛」是從2008年以來,中國政府持續用擴張性的財政和貨幣政策,人為地維持經濟增長,使得中國在貨幣政策與財政政策可以再使用的空間越來越小。第三頭「灰犀牛」就是美中的貿易戰。美中貿易戰若從兩國長期的貿易失衡與大陸長久以來不公平的市場准入來看,這確實是一頭灰犀牛;歷任美國總統都隱忍不發作,從而都成為白天鵝,只有狂人總統川普在「美國優先」的國家政策下才會突然引爆,因而也有人視之為黑天鵝。

英國金融時報報導,中國地方政府為了資助基礎建設計畫,在中央政府核准的年度舉債額度用完後,便透過獨立的融資工具借款,藉此帶動地方繁榮,卻也導致隱形債務大增。S&P Global的研究顯示,由於多數債務並未認列到資產負債表,實際數據並不確定,但根據估算,中國地方政府融資平台(local government financing vehicles, LGFV)累積的隱形債務,大約已有30~40兆人民幣(相當於4.5~6兆美元)之譜。

舉例來說,中國審計署2018年12月發現,毛澤東的家鄉─湖南湘潭市,市政府設立的融資公司「Chengfa Group」,透過販售、租賃公路等資產,不當募集14.6億人民幣(相當於2.15億美元)資金,而市政府本身則背負13億人民幣的隱形債務,違反2017年中央禁止地方政府以資產償還融資債務的政令。類似的情況比比皆是,LGFV債務也應是一頭灰犀牛。

中國大陸的黑天鵝與灰犀牛若在2019年衝擊經濟,勢必造成嚴重的動盪。一水之隔的台灣,也可能發生「城門失火,殃及池魚」的連鎖反應。畢竟大陸是台灣的最大出口地區,韓國瑜「貨出得去,人進得來,高雄發大財」,想倚賴的就是大陸市場。當然我們不願意看到大陸在2019年受到黑天鵝與灰犀牛事件衝擊,但若大陸民生經濟出現亂流,轉移民眾不滿情緒的最常用且最有效方式,就是讓民族主義意識高漲,對台灣加壓。若大陸政府使民族主義被激發成民粹意識,兩岸間的和平現狀就容易產生擦槍走火的高度風險,這也是廟堂之上享高官厚祿之士要夙興夜寐、夙夜匪懈的巨責重任。

綜言之,台灣在經濟上要關切對岸發展,切莫輕忽大陸的黑天鵝與灰犀牛事件,要做最壞的打算與最好的準備。

(工商時報)

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190128000290-260202

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依據「以核養綠」針對電業法第95條第1項的公投結果,經濟部在去年12月4日正式公告該項條文同月2日起已經失效,行政院院會也在12月6日通過刪除該項條文。然而,儘管「2025年非核家園」的「緊箍咒」已然解除,後續的政治效應則還在持續發酵。最明顯的就在於再生能源的「種電」,也就是風力發電與太陽能光電的「綠能」發展。而其中,最重要的莫過於經濟部從2012年3月就開始推動的所謂「陽光屋頂百萬座,千架海陸風力機」計畫。

事實上,回顧經濟部能源局2016年11月5日所發布「捕風捉綠電:千架風力機蓄勢待發」的新聞稿,當時意氣風發的綠能政策,在兩年後1124「以核養綠」公投之後,「捕風捉綠電」面臨極大的挑戰。經濟部當時依據「風力發電示範系統設置補助辦法」,補助雲林、澎湖、以及竹北的三個風電示範系統;回頭檢視過去兩年多來的風電發展卻會發現,該次「捕風捉綠電」新聞稿所揭示的兩個「已經一一克服的風電挑戰」,卻迄今都還是政治上的重大議題:第一,「必須與當地民眾、漁民、環保團體進行溝通協商」;第二,「中央政府的籌設許可,以及地方政府的許可函」。

經濟部從2011年7月啟動「千架海陸風力機」計畫,2030年600座的海上風力機和450座陸上風力機、累計裝置容量發電總和3000 MW (百萬瓦)的政策目標,如今面對的卻是「陸機不給力,海機有困境」。特別是從一開始就忽視了風力機的架設,不只和當地的生態環境有關,更涉及民眾的生活環境、乃至於和地方行政首長攸關的負荷承受之意願,尤其是風力機組所在最密集的彰化縣,還衍生出以下兩個層面的政治問題。

在「溝通協商」方面,目前離岸風力發電機最密集的彰化外海沿岸,水深30公尺的風機架設深度,影響到漁撈作業甚鉅,而數以百架風力機占據的面積也不利於漁撈作業的進行。此外,因為高大風力機轉動時所產生的震動和噪音,以及未來在海底通過的電線電纜與岸邊變電輸電的「嫌惡設施」,既會破壞生態環境和海天一線的沿岸景觀,也會影響水產動物植物的棲息處。而在海底的離岸風力機座的材質及防鏽塗料,長期浸泡所產生難以估計的後遺症,對於海底生物鏈可能形成永久性的破壞和影響,都使得溝通協商的難度更高。

在「地方首長」方面,去年1124選舉結果,彰化縣長的政黨輪替也凸顯出離岸風電政策能否延續的問題。彰化縣政府在2018年2月5日曾經公告:「民營再生能源發電業申請於本縣轄內籌設再生能源發電場應承諾辦理之事項」,當時向彰化縣政府遞送籌設計畫書的風電廠商,現在要面對的是新任的彰化縣長王惠美。即便內政部營建署依據海岸管理法所召開「海岸管理審議會」,在去年12月下旬一路開綠燈審查通過四家國內外廠商的開發計畫,但由於業者至最後期限(1月2日)仍無法獲得彰化縣政府的「許可函」,這也意味著未拿到籌設許可的業者已無緣每度5.8元的躉購費率,只能期待今年的費率調整,但卻是一個未知的變數。

綜合以上所言,政府必須審慎應對三個政治介面的問題:「介於中央與地方之間」;「介於地方政府與漁民和當地民眾之間」;「介於環保團體和中央與地方政府之間」;而歸結三個介面的核心關鍵則在於:「收集科學證據,協助政策溝通,補償漁業損失」。換言之,中央政府必須主動收集並發布當地生物和生態監測的觀察、以及未來影響的長期追蹤結果,藉此做為與地方政府、漁民團體和公民組織之溝通基礎;然後再據此爭取地方政府的認同支持,共同協助風電業者針對當地漁業潛在損失之補償,並讓漁民團體能夠參與風電機組的海域設置空間,以降低對於沿岸漁業與養殖業、以及生態系統和生物鏈之衝擊,而這才是發展離岸風電產業的正途與王道。(系列完)

(工商時報)

 

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190107000250-260202

 

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對於日本人的外國人恐懼症與英語恐懼症向來有所耳聞,但最近看到一則新聞仍覺得不可思議。

根據共同社報導,由日本環境省管理的熱門景點東京新宿御苑,一名73歲男性職員因「不會說外語覺得很害怕」,長達3年期間未向外國遊客收取門票費用。

為了掩人耳目,這名職員還修改管理系統,假造發放門票的數據。經會計檢查院調查發現,自2014年至2016年,短收門票的金額合計達2,500萬日圓(約台幣700萬元)。

此人曾在環境省任職,之後作為期間合約工在御苑工作。環境省2017年1月公佈事件大致內容,以及對該職員實施減薪十分之一(1個月)的懲戒處分。該名職員在當月依照本人願望離職。

這整起事件除了該名職員以畏懼說外語為理由之外,事後未被求償短收的2,500萬日圓,而是從輕發落,讓人感到匪夷所思。

對於外語的恐懼,並不會隨著年齡增長而消退。不只是這名日本老職員,很多人對於學習外語都感到很苦惱,甚至畏懼在工作上必須說外語。所以,才會大街小巷都是外語補習班。

另一方面,日本也渴求改變,希望變得更為多元化及開明,這點可由網球女將大坂直美在日本受到歡迎看出。儘管若不是從母姓,單從外貌很難看出她的日本血統,日本媒體仍盛讚直美是日本之光。

日本以前是個很重視單一民族的國家,講白了就是排外。由於高齡化社會降臨,日本體認到保持單一民族已越來越困難,不得不引進所謂外國技能實習生,也就是外勞。

日本安倍內閣上周並且通過一項草案,引發日本是否將成為移民國家的疑慮。這項修正案將新增兩種簽證給短缺勞力的產業申請。這些產業預計超過12種,包括農業、建築業、旅館業和醫療看護。新簽證之一將要求申請者具備特定程度的技術和日語能力,最長可居留5年,不得帶家人入境;另一種簽證供較高技術人士申請,則可帶親屬赴日並獲得居留權。

(工商時報)

原文網址:https://www.chinatimes.com/newspapers/20181109000298-260202

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國內房市從高點反轉下來已超過4年,房市有無落底眾說紛紜,建商、房仲業者為求順利成交,不僅促銷花招愈玩愈大,不動產相關統計數字也是各取所需、各自解讀,其實,背後都隱藏不可說的祕密。那麼,現在到底可不可買房?說穿了只有一句話,「量力而為就好」。

根據六都地政局統計,今年前8月六都合計建物移轉棟數近14萬棟、年增4.6%,乍看之下雖仍是正成長,但其實年增幅度已逐漸縮小,更進一步深入分析,今年新屋交屋件數占買賣移轉棟數比率到6月底為止,占比依然高達40%,由於建物第一次登記所有權的新屋交易,很多都非「當期」的交易,依照過往經驗,只要新屋占整體買賣移轉棟數比率超過4成以上,房市仍處於低檔的調整期,實際買氣恐怕不是表面數字上的樂觀。

日前房仲業者調查,今年前7月使照核發量5.4萬戶,創近10年來新高,建照核發量6.8萬戶,也創10年來第三高,意味著房市賣壓依舊不輕;但房仲業者為何釋放如此偏空訊息,主要是暗示屋主,未來房市仍不看好,現在能賣就快賣,價格不要太硬,對房仲業來說,要的是交易量、不在乎房價。

從建商角度來看正好相反,房價才是最重要。為了守住房價,又要能讓民眾買單,於是行銷手法愈玩愈大,日前就有建商推出「隨齡付」,也就是「愈年輕、付愈少」,假如買方年紀19歲,首付只要19萬元,即可簽約購屋。買房比買車還簡單,但在總價不變情況下,只是建商玩的數字遊戲,到頭來恐變成「年輕繳得少,買屋還到老」。

不動產訊息多空紛雜,那麼到底現在可不可以買房?在此想舉兩個實例給大家參考。我有一位朋友自己在新竹從事半導體設備買賣,算是小生意,一年也可賺個1~2百萬,已經50歲、未婚,照道理買個房不成問題,但他目前還是在外租房,問他為何不買房,他說:買房幹嘛,房價還這麼高,台灣又少子化、空屋率這麼高,房價一定還會崩跌。

另一位朋友是一對夫妻,也有小孩,但只有老公在工作,月薪只有6萬元,為了不想與父母同住,前陣子竟然跑去跟房仲下訂買一間台中七期總價2千萬的房子,雖然最後因經濟考量沒有買,但還是賠了20萬元的違約金。

新竹朋友可能會因房價遲遲沒有崩盤,終其一生是無殼鍋牛,台中朋友也可勒緊褲帶硬著頭皮買下,30年後就有一棟屬於自己的房子。兩個案例我們無法說誰對誰錯,但買房畢竟是人一生中最重要的一件事,外在房市資訊可做參考,但買不買房最關鍵在於,是否真正有此需求,更重要的是,「依自己經濟基礎量力而為。」

(工商時報)

原文網址:https://www.chinatimes.com/newspapers/20180928000370-260202

 

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高齡少子化現象,對台灣內需市場產生的影響可能已正在發酵。圖/本報資料照片

 

內政部今(107)年4月才宣告我國老年人口已經突破14%,全國65歲以上老年人口占總人口比率在3月底達到了14.05%,也就是說目前社會中每7個人中就有1個是老年人,台灣正式邁入「高齡社會」。

另一方面,根據國家發展委員會甫於8月底發布最新的人口推估,預估我國「人口負成長」將於4年後(民國111年)出現,比國發會上次發布的推估結果還提前3年!

國發會的報告中也估計,到了民國115年台灣就會邁入超高齡社會(高齡人口占比超過20%),在民國116年台灣的人口紅利(工作年齡人口占總人口低於66.7%)亦將結束。吾人實在不得不正視高齡少子化將帶給國家社會、經濟、產業等各方面的挑戰與衝擊。

值得警惕的是,高齡少子化對台灣內需市場產生的影響可能已經正在發酵。以人口流失嚴重且老年人口占比偏高的嘉義縣為例,觀察該縣所公布的商業登記資料,就服務業中占大宗的「批發零售業」家數方面的消長來看,去年12月較11月相比的家數成長率約0.212%,今年1月較去年12月的成長率約0.106%,今年2月較1月的成長率約0.028%,在可得的這3個月資料中,批發零售業的每月家數成長率呈現一路衰退的現象。

高齡化可能帶動退休與歇業潮,加上青壯人口外流與少子化趨勢影響,除了可能使產業勞動力不足、消費需求改變外,以內需為主的市場也可能逐漸萎縮,導致地方上既有的商業日益凋零。遠見雜誌日前出爐一篇《誰Fire了台灣老闆》的報導,文中蒐整了近來台灣由北到南一些老店、老品牌關門的案例,包括知名的六福皇宮飯店、Brown Sugar黑糖音樂餐廳、新竹的高爾夫球場,乃至於高雄大八餐飲集團下的潮坊港式飲茶等。

另外,該篇報導也提及與庶民經濟息息相關的夜市與商圈紛紛式微,例如台中的大里文創、水湳經貿文創、西屯環中、妖怪、豐原圓富、南區興大夜市,以及新北的輔大花園夜市和台北的沅陵街商圈。當台灣北中南各地接連傳出有知名老店、品牌歇業與商圈式微的消息時,怎不令人擔憂起台灣內需市場的前景?

當然,商業的消長除了跟市場的大小、消費力的高低等需求面因素有關外,就生產面而言,也不可忽視因租金、工資、資本、創新等成本因素對店家決定是否繼續經營的影響。

面對高齡少子化將帶給國家社會的挑戰,目前政府提出的相關政策主要有:希望減輕國人生養負擔的「我國少子女化對策計畫」、提高數位經濟時代勞動生產力的「AI發展計畫」、填補產業發展所需人力的「外國專業人才延攬及僱用法」與「新經濟移民法(草案)」,以及因應高齡化社會的「長照2.0計畫」與「中高齡者及高齡者就業法(草案)」。然而,上述政策從推行到效果顯現並非一蹴可幾,且非直接針對提振內需市場與振興商業而來。

針對國內人口變化將帶給內需市場與商業的挑戰,擴大消費市場與發掘市場新興商機不啻為短期可著手的方向。在擴大消費市場方面,政府與民間應攜手協力,開發行銷亮點、提升商品與服務品質,吸引更多優質的外國觀光客到台灣各地遊歷與消費;在發掘市場新興商機方面,「銀髮市場」、「親子市場」等隨著趨勢變化所產生的新興商機也都值得服務業關注。

隨著人口結構改變,對於服務業而言,有必要理解變化中的內需市場中各族群的價值觀與消費偏好,回顧自己的核心優勢與能力,重新定位與區隔市場,推出符合時代需求的商品服務、行銷溝通方式與通路;對於政府而言,瞭解服務業目前創新轉型中的問題與瓶頸,推出相應的解決對策,才能協助業者順利掌握到新興商機,彌補商業可能因人口減少、需求下降所面臨的凋敝危機。

(工商時報)

原文網址:http://www.chinatimes.com/newspapers/20180910000209-260202

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在網路普及化下,數位化的浪潮已經席捲全球。原本需要到銀行櫃檯辦理的業務大幅減少,原本要到各級政府辦理的公務,尤其是申辦項目,有許多流程已改在網路辦理,民眾「多上網路,少上馬路」成為數位化政府的目標與指標。未來最好能做到「都上網路,不上馬路」;使用電腦、平板、手機就可以全部搞定,讓政府服務全年無休,沒有時間、空間的限制。

未來的數位化政府,不應只是被動地在網路上接受民眾申辦、准駁案件,而是使用科技主動關切民眾。例如民眾身陷日本北海道地震災區,外交部不是被動地回應民眾求援電話,而是藉著GPS定位以及旅行社的通報,主動關懷民眾安危、提供相關援助資訊、調撥合宜人力物力,讓民眾感受到政府的熱誠幫助。

更進一步地,未來的數位化政府使用大數據分析施政現況、探討未來興革方向與未來服務項目,而不是根據過去的預算數字增補刪減,做成新一年度的年度預算。未來的數位化政府要用大數據看到未來,用人工智能提升效率,甚至以區塊鏈技術打造一個全新的服務體系。

其實對民間各業而言,大數據、人工智慧、區塊鏈等數位相關知識與技術,早已沉浸多時,有些已經開始應用,有些甚至已經發展火熱,甚至可能泡沫化(如虛擬通貨)或良莠不齊(如ICO),有待政府進一步介入、扶助、監理。

然而,我們的政府官員是否在數位知識已經到位了呢?有沒有任何方式讓政府官員有最起碼的數位知識呢?中國大陸幅員遼闊,城鄉差距大,不但民眾知識水平有落差,政府官員間也有數位落差;習近平在中共十九大報告講話中談到,推動互聯網、大數據、人工智能和實體經濟深度融合;因此十九大之後,大陸政府積極讓政府官員(領導幹部)在數位知識上能夠齊一水準,趕上時代,因而有數字(數位)知識領導幹部讀本:「數字中國」、「大數據」、「人工智能」、「區塊鏈」。

在「數字中國」書中,不能免俗地先有3篇習近平致詞,並且嚴格說來這只是一本論文集,內容並不十分緊湊,但是值得注意的是書中把所謂的新時代數字中國的數位化程度,從各個角度對各省分提出評比,也提出未來發展方向,並強調數字發展與提升國家治理、促進和改善民生的關聯,對於政府官員(領導幹部)數位化認知,有打底的功用。

至於其他3本數位專業知識的書籍,也各有特色。在「大數據」書中,除了第一章說明甚麼是大數據,第二章則分別由歷史、哲學、來源、技術等方面說明大數據從哪裡來,第三章則以案例說明大數據往哪裡去(在政府治理、經濟活動、公共服務、商業創新等方面的應用),其他各章則分別談大數據地方政府管理、國家創新戰略與行動的關係,並對開放數據及資訊安全進行探討。雖是專業書籍,卻沒有艱深的技術內容,完全針對政府官員(領導幹部)的需要而做,值得肯定,該書已發行到第二版,顯然讀者群不只領導幹部。

在「人工智能」書中,首先探討人工智能發展的過程及未來趨勢,隨即探討人工智能影響下的社會變革,接著探討中國在人工智能的戰略地位及中國人工智能的未來發展,完全從宏觀的角度,適合領導幹部的高度;不像市面探討人工智慧多數書籍只從產業面甚至產品面探討,適合民間業者與社會大眾。這本書最後還對人工智慧發展的不確定性提醒讀者,人工智慧發展脫序可能造成威脅。書中末尾還有超過30頁的「新一代人工智能發展規劃」,可以看出中共黨中央與國務院對人工智能的政策方向。

最後,有關「區塊鏈」一書,可能受限於書中各篇來自演講、致詞、論文等不同場域,一方面顯得凌亂,另一方面出現同一個名詞,在不同作者間定義不甚相同,對於本書目標讀者中國領導幹部,若非原先對區塊鏈已經有基本認識,恐怕不像其他三書容易領會。書中各章結構倒是頗有條理,分別從區塊鏈是甚麼、區塊鏈的價值、區塊鏈發展進入新階段帶來新挑戰等,逐一鋪陳,最後以前景展望結束。

介紹大陸4本數位知識領導幹部讀本,目的在「他山之石,可以攻錯」,在全球數位化競爭的激烈洪流中,如果官員沒念書,數位化是空談。目前各級政府的文官訓練,雖有數位化知識相關課程,但大都是邀請學者專家就特定專題進行演講,在整個文官訓練課程中,只是插花點綴,比重偏低,又沒有課後測驗,學員只是看講員表演,對於較有深度的內容,就閉目養神。因此,建議比照大陸,編寫適合我國政府官員的數位知識專書,作為指定教材;並以測驗或讀書心得評量官員對數位知識的認知。最重要的是,要列入年終考核;因為在台灣,若與升遷、獎金無關,是不會受重視的。

(工商時報)

原文網址:http://www.chinatimes.com/newspapers/20180910000181-260202

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國發會日前公布人口推估,這次的推估顯示台灣人口負成長提早三年到來,老化指數、扶養比也將加速升高,簡而言之,台灣少子化及老化的情況比兩年前來得更嚴重。

依這份推估,再過四年,也就是2022年台灣人口將開始負成長,主要原因當然是年輕人不喜歡生小孩,以致生育率每況愈下,世代人口穩定成長的生育率應是2.1人(平均每位婦女所生的子女數),但台灣十多年來一直都落在1.0人左右,每年注入這麼少新血,豈有不加速老化之理?

台灣社會究竟有多老?由總人口的年齡中位數可知悉,1960年的年齡中位數17.6歲,今年已41.6歲,再過十多年(約2034年)便抵達50歲,這意思是說總人口裡半數年逾50,老化速度之快,令人憂心。

人的年齡每過一年就加一歲,但是一個社會的年齡則取決於生育率,台灣早年孩子生的多,漫漫二十年才長了5歲,但晚近二十年則迅速老了10歲,「滿城多白髮,街上少兒童」的光景應該很快會到來。觀察三十年之後(2050年),美、歐人口年齡中位數泰半仍僅40來歲,但我國已升至55.8歲,堪稱世界最老的國家。

另外,我們的老化指數(老人與小孩的比率),隨著少子化及高齡化加劇,估計十年後將升破200,再過十年又升破300,於2065年衝破450,居世界第一,台灣老化速度可謂舉世無匹。

也許有人會說,人口老化有什麼關係,何必那麼緊張?會認為沒關係的人應該是未曾思考老化對經濟的影響,從生產面來說,年輕勞動力不足會讓企業投資打退堂鼓,而沒有投資就沒有工作機會,失業率必然升高,社會將趨於貧窮。從支出面來看,民間投資、民間消費也將雙雙下滑,如此一來,政府稅收是王小二過年,一年不如一年,財政困難自不待言,若處理不當還可能釀出財政危機。

甫公布的家庭收支調查顯示,去年戶長40~54歲的家庭一年消費逾90萬元,55~64歲降至82萬,到了65歲以上的家庭更降至55萬元。前五分之一較富有的家庭更明顯,在這個高所得族群裡,年紀愈大,收入愈多,但支出反而不如年輕人,這是因為年紀愈大,其消費傾向愈低之故。

由此可知,隨著社會老化,消費傾向降低,消費動能日漸衰弱,在消費、投資、生產同步走疲下,經濟成長莫說保二,屆時連求個正數都成問題,而百業蕭條之狀恐怕要比網路泡沫、金融海嘯期間更加慘淡。尤有甚者,金融海嘯還能循擴大內需加以提振,而人口老化並無立竿見影之策,非提前十年、二十年布局無以見其功。

台灣人口紅利的結束、老化指數的飆高、年齡中位數的上揚都指向一件事,那就是生育率太低,年輕人不願生小孩是人口危機的根本原因,若不能提高年輕人結婚、生小孩的意願,台灣二、三十年後的處境就會如同我們前面所述,若能提高生育率,則情勢或可稍緩。為此,我們有以下三點建議:

第一、從教育與文化著手,改變世代觀念:過去內政部為提高年輕人生小孩的意願,曾以百萬元徵選標語,當年內政部長江宜樺也希望藉標語改變觀念,可惜並未成功,江宜樺想從觀念著手是對的,但標語自不可能有此神效,失敗也是必然的。正確的方式應該從教育、文化著手,目前中學公民、地理皆有專章討論台灣人口問題,應擴大此一專章的內涵,藉此提升學子們的家庭觀念。另外,文化部也應修法,以獎勵藝文界創作小說、電影及電視劇來改變世代觀念,讓年輕人以擁有子女為樂,觀念的力量是大的,若能循文化、教育,成功的機率應該比較大。

第二、從就業與收入著手,改善經濟條件:十多年來台灣的結婚率、生育率逐年下滑,除了觀念的問題,經濟處境不佳也是原因,「住不起、生不起、養不起」是他們最沉痛的吶喊,試想如今年輕人的實質薪資尚不如二十年前,而房價十年卻大漲一倍,這教年輕人如何安身立命、如何養家活口?這些結構問題若不改善,人口問題恐怕還是無解。

第三、以非常手段解決非常問題:十多年來政府因應少子化的作法無非是給育兒津貼、幼兒特別扣除額及幼稚園免學費,然而這些補助只到六歲為止,相較於歐洲多數國家把小孩視為國家資產,相關福利適用至18歲,我們的政策毫無誘因可言,十年前經建會於賦改會期間曾建議給予每位新生兒18年(0~18歲)長期賦稅抵減,並採累進優惠制,讓生育到第三個小孩的家庭享有更大的所得稅抵減幅度,惟政府最終在稅收的考量下並未採納此一建言,不提升政策氣魄,問題終究無解。

不久之後的台灣,將會因為今天的低生育率而成為世界最老的國家,如果蔡總統真理解「滿城多白髮,街上少兒童」的可懼,那麼便該重新檢視少子化的政策,以非常手段來解決這個非常的問題。再拖延下去,恐怕就沒救了。

(工商時報)

原文網址:http://www.chinatimes.com/newspapers/20180907000256-260202

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近日讀到英國經濟學人的一篇報導,頗有同感。

該篇報導提到目前世界大多數國家的稅制都面臨了三大缺陷,實在應該要徹底翻修了。

第一個缺陷,許多國家的房價快速上揚,為屋主帶來大量財富,但房地產稅收佔政府稅收的比率卻都沒有增加,全球皆然,但台灣似乎更為嚴重。尤其金融海嘯後,我國將遺贈稅的最高稅率從50%降低至10%後,流回國內的資金,都流往房地產,都市地區的房價大漲,但相對應的房屋稅、地價稅、土地增值稅和房屋交易稅,都沒有改變。因此有房屋者,或者在對的時機買到房屋者,財富快速增加,又繳很少的稅。別的國家至少因為實價交易而課到應有的交易稅,但台灣沒有。前一兩年終於提高了房屋稅和地價稅,但房價卻已進入下跌趨勢。

第二個缺陷,不論是先進國家或新興國家,其國內貧富不均的現象愈來愈嚴重,但各國稅制不但沒有能力執行累進稅以進行財富重分配,而且變本加厲的靠向累退稅。前幾年法國歐蘭德政府時期曾經對富人提高所得稅率,結果沒多久就悄悄的取消了,因為富人們揚言脫離祖國,屆時政府也收不到稅。國內也曾經討論要課徵證券交易所得稅,對資本利得課稅,結果也是無功而返。

第三個缺陷,稅賦制度和課稅系統跟不上科技的快速變革,這可能才是我們真正要正視的問題。蘋果、亞馬遜等科技巨人,將公司總部設在愛爾蘭等避稅天堂,在母國則繳很少的稅,但其股價卻一直上漲,讓大股東的財富不斷增長。美國政府似乎也無能為力,川普政府則想到用一次性的租稅特赦方式,誘引其回國,現在還不知道成效如何。美國尚且如此,何況台灣,我們常聽到股市和房市有假外資問題,而許多企業將資金留在海外避稅天堂,有其歷史淵源。

其實全世界的有錢人都一樣,而且是行動最一致的群體。因為總會有許多的律師或會計師為他們獻策,用盡辦法少繳稅,因此各國政府想要對富人課稅常常是徒勞無功。

現在各國政府終於了解事態嚴重,而推動金融資訊共同申報準則(CRS,Common Reporting Standard),各國將和其他國家進行稅務資訊(含金融帳戶資訊)交換,想藉此消除避稅天堂的漏洞。

我記得二、三十年前,當時政府計畫將原來的營業稅改制為加值型營業稅,是經過了十多年的研究才決定施行。其後社會經濟變動快速,雖然每每提議要稅制改革,但還是一樣研究好久,等到要實施時,時空環境已然改變,以致永遠趕不上社會大眾的需求,我國的房地產稅制就是最明顯的例子。不知這次全球性的稅制改革能否趕得上挽救已然動盪不安的社會民心?

(工商時報)

原文網址:http://www.chinatimes.com/newspapers/20180830000307-260202

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繼2017年國內房市成交量年增率達到8.43%之後,2018年上半年國內六都建物買賣移轉件數相較於2017年同期成長5.00%,價格方面,雖然部分區域房價水準高於2017年同期,但此為房價波動下跌後之反彈走勢,而非價格開始出現全面回漲的趨勢。事實上,從2018年以來各月的表現來看,呈現買氣起伏不定,關鍵維繫於買氣與交屋的情況,特別是現階段市場是以自用買方為主,不似投資、置產型的買方會選擇多個投資標的,況且自住買方尚以逢低承接,而非追價所致。

 

若以全台交易重鎮雙北市來說,2018年上半年台北市預售推案銷售率由2017年同期的26%上升至32%,主要係因台北市價格已修正盤整三年,使得換屋客層逐步浮現,特別是地段保值型產品個案的去化狀況為佳;而2018年下半年台北市預售推案量預計約有40個,總銷金額達到1,500億元,推案戶數約2,600戶,其中換屋型40~70坪的產品比例有所增加,指標成屋豪宅80坪以上個案也將陸續推出。而新北市2018年上半年預售屋銷售率則由2017年同期的20%上升至28%,尤以總價及高CP值、附加配套、讓利個案表現較為突出;而2018年下半年新北市預售屋推案量約為45個,總銷金額為1,500億元,推案戶數約6,000戶,其中將以重劃區江翠北側、央北重劃區、土城擴大重劃區、三重仁義段為主要推案區。

就市場關注的2018年下半年房市景氣來說,2018年7月台灣經濟研究院針對不動產業所調查的下半年景氣看法,有高達58.8%認為將轉差,持平者達到38.2%,僅有3.0%認為將好轉,顯然不動產業者對於下半年的市況趨向保守;主要是有鑑於近期金管會、央行動作頻頻,特別是為避免系統性風險擴張,金管會出手祭出「個別總量管制」,要求部分銀行的建築貸款,不得超過淨值的1~2倍,同時向銀行全面,並向國銀發放房貸寬限期問卷調查表,要求銀行交代2018~2020年每季,及2021年之後的寬限期到期房貸業務量;此外,目前房市所面臨的供給壓力仍未減,特別是2018年1~5月北台灣可售戶數達到25,116戶,年增率高達54.2%,顯然供給量不僅擺脫前兩年的谷底,甚至一舉超過2015年同期的水準,更何況2018年上半年台北灣新成屋及預售屋的推案量高達5,615.56億元,年增率達到39.97%,一反2015~2017年同期衰退的局面,更預計2018年全年北台灣推案量將突破1兆元大關,創下歷史第三高紀錄,顯然以目前銷售率不到四成來看,龐大供給量恐成未來賣壓。

此外,2018年11月下旬為國內九合一大選,雖較於房市政策面的打壓,多是朝向住宅補貼政策、健全都更制度來討論,但預料選戰激烈恐依舊對民眾造成觀望心態,且房市議題恐遭邊緣化;再者,在美國利率2018年全年恐上調四次來到2.1%的情況下,預期台灣為避免台美利差擴大,也減緩通膨的壓力,我國有機會於2018年底前進行一次升息半碼的動作,屆時對於房市的影響將是宣示性的意義大於實質性的影響;甚至中美貿易戰對於國內外經濟情勢的影響也值得關注,畢竟將牽動民眾對於未來經濟、股市的信心,造成經濟狀況將籠罩於中美貿易摩擦的不確定因素之中;綜合上述原因,2018年下半年國內房市景氣尚需審慎以對。

(工商時報)

原文網址:http://www.chinatimes.com/newspapers/20180802000261-260202

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以前常說「養兒防老」,但隨著「啃老族」越來越多,未來恐怕得先「小心防兒」才能「安心養老」了。

台灣社會從去年起開始進入高齡社會,如何透過理財,更積極的打造日後的退休生活,不僅即將步入退休的高齡人口,連青壯族群都開始關注這個議題,因為近幾年來,少子化、年輕族群低薪化的現象,使得國人在規劃退休之後的後半生生活時,必須「自立自強」。

除了「膝下無子」或是「獨子獨女」的情況越來越多,即使有兒有女,也不見得能寄望靠子女養育來過下半輩子的生活,因為台灣的薪資結構,近幾年來已出現了嚴重的斷層。相較於20、30年前台灣處於經濟起飛階段,國民人均所得年年大舉成長,這樣的「黃金歲月」已不復見,取代而之的是人均財富隨著年齡層的不同開始出現「斷層」,因而許多年輕人的所得能力不僅無法扶養父母,甚至反而變成「靠爸族」、「靠媽族」,必須依賴已累積一定儲蓄、財富的父母才能維持生活開銷。因此對於即將退休的銀髮族而言,如何能在退休之前,好好善用銀行所提供的樂齡安養理財服務,讓退休後的生活仍能多采多姿,不致「斷炊」,已成為當務之急。而在當下的樂齡安養理財各種金融服務、商品方面,相較於過去,最大的突破在於可做「跨業」的多元結合。舉例來說,對於有打算在退休之後,住進安養機構、養生村的民眾而言,此時就可以將自身一部分的財富,在信託、保單、安養機構之間作串聯,包括先行透過信託指定的方式,將未來要定期繳給安養機構的費用透過信託,由銀行定期支付給安養機構,連同保單也是一樣,保單對該民眾的保險給付,也可信託給銀行作為資金運用。過去,信託一直被視為「有錢人」的專利,但很多人或許沒想到,在高齡社會來臨的當下,透過許多銀行,特別是公股銀行推動,未來信託將走出前述傳統的「刻板」印象,變得越來越「平民化」,現在重點只在於民眾在規劃未來的退休生活時,是否願意打破舊有的觀念,結合信託等安養理財工具,如此一來,不僅未來的幸福不用再寄望是否有子女奉養,同時也能讓後半生能過得安全、有尊嚴。

(工商時報)

原文網址:http://www.chinatimes.com/newspapers/20180801000265-260202

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原文網址:http://www.chinatimes.com/newspapers/20180730000162-260202

 

2016年美國總統大選前,希拉蕊·柯林頓(Hilary Clinton)在民主黨一枝獨秀,順利代表民主黨出征;倒是共和黨內有17人表態參選,最後剩下德州聯邦參議員泰德·克魯茲(Ted Cruz)、佛羅里達州聯邦參議員馬克·魯比歐(Marco Rubio)和原先最不被媒體看好的唐納德·川普(Donald Trump)競逐代表共和黨參選總統大位的機會。媒體直稱無論是誰當選總統,都將在美國歷史上創造一個「第一」:如果希拉蕊·柯林頓當選,將是美國第一位女總統;至於泰德·克魯茲或馬克·魯比歐無論是誰當選,都將是美國第一位拉丁裔總統。

由於媒體與川普一向不對盤也不認為他會當選,挖苦川普說,若他當選將是另類「第一」:美國「倒數第一任」總統。然而最終結果竟然是媒體最不看好的川普,跌破眾多專家和媒體眼鏡,險勝當選為美國第58任總統。問題是川普真的會成為媒體所預測的美國「最後一任」總統嗎?

川普在2017年1月20日就任美國總統後,經常毫無預警地宣布重大決策,讓全球政要心驚膽跳;例如他上任的第一道行政命令就是退出TPP(「跨太平洋夥伴協定」),隨後退出「巴黎氣候協定」(2017年6月1日)、退出「全球移民公約」(2017年12月4日)、退出「伊朗核子協議」(2018年5月8日)、退出「聯合國人權理事會」(2018年6月20日),甚至多次表達希望退出WTO,一意孤行,完全不遵守先前歷任總統,代表美國政府所做的各種承諾。此外,他和北韓領導人金正恩被戲稱為「地表上最危險的兩個狂人」,雙方先是劍拔弩張,隔空對罵,甚至揚言不惜一戰。全球氣氛一度緊張,讓人以為媒體預測川普是美國「最後一任」總統,可能一語成讖。

令人更加驚奇的是,川普與金正恩竟然可以突然180度大轉彎,於6月12日在新加坡氣氛和諧地會談,暫時化解世界末日的危機。然而,川普像個過動兒,閒不下來。先由鋼鋁稅開始,開啟了全球的貿易戰;接著更單挑中國,展開針對個別國家的貿易戰。川普於6月15日宣布對800多項、價值500億美元的中國進口商品課徵25%關稅,將從7月6日生效,而北京政府也旋即宣布,同樣將對總值500億美元的659項美國進口商品加徵25%關稅作為報復。川普揚言要加碼至2,000億美元,甚至對所有來自中國的進口,總額約5,000億美元全部加徵關稅,直到中國改正其對美的不公平貿易為止。

2017年中國對美國出口5,056億美元,占其國內生產毛額(GDP)127,238億美元的3.97%;而同年美國對中國出口1,303.7億美元,占其國內生產毛額(GDP)193,868億美元的0.67%。美中貿易戰,從局面上來看,美國較具優勢。由於中國對美出口金額約是美國對中國出口的四倍,雙方如果對來自對方的進口品全數加徵關稅的話,受傷較重的是中國。

中國的因應之道,就是啟動匯率戰,「他自狠來他自惡,我自一口真氣足」,針對美國關稅稅率提高,導致輸美貨物價格上漲,中國以人民幣貶值來抵銷。以最近一個月匯率觀察,由於人民幣的中心匯率主要由官方決定,人民幣對美元貶值高達3.14%。比較令人擔心的是匯率戰將波及到所有的貿易夥伴,不跟進就遭殃。我們觀察同一期間的匯率,韓元對美元貶值2.92%,日圓對美元貶值1.71%,新台幣對美元貶值也是1.71%。顯然匯率戰已經緊隨貿易戰進行中,但沒有一個國家的央行會白目地承認。

在外交方面,川普也處處樹敵。7月15日CNBC專訪中,川普被問到美國在「全球最大的敵人」時,一開始先提到歐盟,後來又說「我們有很多敵人」。川普將俄羅斯列為「某些方面的敵人」,並指中國是「經濟上的敵人」。對於歐盟,川普補充說,他愛這些歐盟國家,但就貿易而言,他們真的佔盡美國便宜;而且他們當中有很多都是北約組織成員,卻不支付自己的帳單。全球各國中,若歐盟、俄羅斯、中國都是敵人,美國的處境真是危險。

由於川普對已經簽字的「伊朗核子協議」粗暴退出,對伊朗恢復經濟制裁,要求各國自11月起全面停止向伊朗採購石油。伊朗最高領導人哈米尼7月22日強調如果伊朗石油無法出口,伊朗可能會封鎖荷姆茲海峽,使沙烏地阿拉伯、科威特等國的石油出不了波斯灣。

雖然川普曾宣稱「每一個關於貿易、關於稅收、關於移民、關於外交的決定,都會為美國工人和美國家庭的利益而做。」亦即,他上任以來的種種作為,都在兌現在競選時所開出的「美國優先」政策支票。然而在國際舞台上操之過急、處處硝煙,先是貿易戰,繼而匯率戰,盟友變敵人,美國在國際經濟、國際政治的路越走越孤立自閉,加上他擁有比金正恩更大的核武按鈕,萬一出現一次嚴重誤判,情緒的川普可能真的成為美國「最後一任」總統,整個世界會變成甚麼情況呢?

(工商時報)

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原文網址:http://www.chinatimes.com/newspapers/20180722000164-260202

 

從歷史經驗觀察,日本很多的現象、流行均早台灣4~5年,日本的產業外移、房地產泡沫、失落的一、二十年,均在台灣發生。過去十年來以服務業為主的東京,在金融業停滯、房地產低迷,造成投資減少、薪資停滯的窘境,似乎也在台灣看到了影子,值得警惕。

 

服務業一向占東京GDP約七成,但在2014~2017前半年,批發零售、金融保險業績低迷,金融業的低迷在於負利率,使得銀行存放款利差小,利潤受到侵蝕,而且高附加價值的金融活動(如購合併仲介、衍生性金融商品等),東京並非扮演主要角色;其次,房地產的供給過剩、利潤不高,但租金卻不斷上漲,也使東京不動產的附加價值創造能力下滑。而隨著金融、地產、零售附加價值創造能力的下滑,東京的成長停滯、員工人數減少,投資下滑、薪資也呈現停滯等。上述種種情境,似乎也在台北、台灣一一出現。

就台灣而言,隨著房地產於2014年到達高點後,價格逐步崩跌,短期內也將面臨盤整打底的局面。觀光業雖然由日、韓及東協國家觀光客替代部分的大陸客,而使人數維持於不墜,但其營收的下滑及無力誘發新的投資,導致觀光業前景不明。金融業也在低利率及存放款利差偏低,以及法規的管制下,占台灣GDP的比重節節下滑,由2000年占GDP的逾8%,降至2017年的6.5%左右,取而代之的則是附加價值不高的零售批發業,它占GDP比重已一舉衝上20%左右。在金融、地產、觀光失去創造附加價值能力,而附加價值不高的批發零售取而代之時,台灣服務業的投資不振、薪資的停滯也就不足為奇了。

由於東京奧運即將到來,營造業大興本土,住宅大樓的建造被迫延後,商機也被炒熱,加上日圓貶值帶動的觀光熱潮,帶給東京房地產的一線生機。反之,台灣服務業的生機何在?

過去兩岸間的經濟合作架構協議(ECFA),使台灣的服務業可以登陸擴大市場,發揮規模經濟,但因太陽花學運而未能兌現。不過,最近大陸推動惠台31項措施,片面開放台灣服務業登陸,或許可為服務業的發展開啟另一扇窗。其次,最近行政院通過金融監理沙盒,使金融業若干任務可以在法律豁免下進行若干支付先行先試業務,也是個好的起步。除此之外,我們似乎看不到任何重大利多,可以引領服務向上提升。

除了外在因素外,服務業欲提升生產力、附加價值、追求提高台灣的薪資水準,可以影響的關鍵因素包括科技的導入、法規鬆綁(產業化)、人力素質的提升,以及嶄新的商業模式。在金融業上,台灣每年有龐大貿易順差,但在金融帳上卻有龐大的逆差,只因國內缺乏好的金融、理財工具,致台灣的金融、保險業,將台灣吸收來的資金,轉而投資3~4%投資報酬率的海外金融工具。所以,法規的鬆綁、產業化、發展台灣為亞太金融理財中心就格外重要。因此,金管會應訂有幾個產業化目標(如引進一定金額的投資、創造若干高階就業人力),以及發展台灣為亞太金融理財中心的目標。如此,可將台灣超過10兆的超額儲蓄、25兆左右的保險資金,導入固定收益的金融理財或其他的長照、國際醫療領域,進而帶動國內金融業的活絡、高階人才就業機會。

其次,在房地產方面,隨著人口老化、少子化、房地合一稅的推動,房地產不再是暴利行業,但都市更新及災後危機意識帶動重建、換屋的需求,也有龐大商機。行政院應要求內政部訂有產業化指標(如都更促成投資金額、震災改建的進展以促成投資數額等),必能鼓勵內政部官員勇於任事,為房地產及周邊產業帶來新的活力及就業機會。

至於在科技導入及人力素質的提升上,新加坡的經驗相當值得參考。新加坡政府推動中小企業數位化,並導入資料探勘(data mining)、人工智慧(AI)等科技,使企業在銷售、促銷上有大數據可參酌,進而增加企業營收及高階資訊服務人才的導入。而在人力素質提升上,台灣積極培養AI人才,但如無產業需求,人才將無用武之地,政府可仿效新加坡,除AI人才培養、培訓外,亦鼓勵企業界提出利用AI解決產業問題的需求,並透過計畫的研究來吸納人才。如此,一方面解決企業的科技問題、提升生產力,另一方面也可使AI人才有足夠的就業需求。

(工商時報)

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景氣不佳,北市東區商圈不少店面乏人問津等待出租。(本報系資料照片)
 

景氣不佳,北市東區商圈不少店面乏人問津等待出租。(本報系資料照片)

 

過去兩年,台灣經濟因外銷暢旺,去年GDP仍能維持2.8%的成長率,今年外銷因全球貿易戰開打,將面臨極不確定因素的挑戰。各方原本期待,今年4月出現復甦的商業景氣可以成為GDP成長的新支柱。惟商業發展研究院日前預測,商業景氣「領先指標」出現反轉,商業景氣將於9月分達到高峰後轉升為降,並從11月開始快速轉為衰退。

若政府無作為,本次商業景氣將是「高峰最矮」且「衰退速度較快」的1次循環,商業風險提高,景氣嚴峻,不容小覷。

商研院景氣小組指出,「領先指標」的6項子指標中有3項明顯衰退,包括民間固定資本形成、初次失業給付及商業服務業淨進入率等3個循環指數,在「同行指標」中也有多個指標下滑,包括「服務業受雇員工數」、「不動產及住宅服務GDP」。其中,民間固定資本形成,也就是一般重視的「固定投資」,曾在2016年7月領先台灣經濟帶動復甦,但在10個月後(去年4月)就反轉下降,一路降到今年3月。這種和整體景氣背離的變化,當然拖累景氣復甦,令其力道不夠強勁。因此,當它在今年4月「止降反升」時,大家一度對它寄予厚望,希望成為景氣的抗衰因子,但是才3個月又反轉下滑,令人擔心。主持本項研究的商研院董事長許添財建議,政府應用力推動「5+2產業創新計畫」及「亞洲‧矽谷計畫」,促進大量投資,別讓衰退的預測成真。

其實,商研院使用的資料是到今年6月分,但造成商業景氣顯著變化的另一個因素是軍公教年金改革,其對商業服務業產生的消費衰退效果可能在7月後才會明顯,這使商研院目前的預測可能還是「較實際為佳」的預測。加上美中貿易戰也是7月初才確定開打,其對台灣出口間接產生的負面效果、轉化為對商業消費的衝擊,也需要一些時日才會產生。在考量這兩種衝擊之下,若政府和企業沒有特殊作為,則年底商業衰退可能會較商研院預測的狀況更糟。這是面對此項預測時,吾人應有的認知。

但是,許董事長為這項衰退風險提出的對策,也就是要求政府「確實執行」5+2產業創新計畫和亞洲‧矽谷計畫,顯然下錯藥方。試想,「5+2產業創新計畫」今年編列了634億元預算,「亞洲‧矽谷」計畫編列了112億元預算,兩者合併746億元預算。這746億元預算只占去年台灣總固定投資3.63兆元的2.1%、台灣民間總消費9.04兆元的0.8%,或國內生產毛額(GDP)16.34兆元的0.46%,除非兩項計畫今年可以立刻誘發巨大的所得或投資效果,否則,任何可以讓台灣固定投資或民間消費提高幾個百分點的措施,大概都可以對台灣景氣產生強過上述兩計畫「確實執行」的效果。

以國際貨幣基金(IMF)2014年對先進國家的研究來看,政府公共投資可以在當年對經濟生產誘發出0.4倍的效果,逐年提高到第4年的1.5倍效果;若效率頗高時,可以達到第1年0.8倍、第4年2.6倍的效果;但如果效率低時,第1和第4年可獲得的效果分別為0.2和0.7倍。

因此,如果台灣上述兩計畫的效率夠高,可以在今年產生0.8倍效果時,將會使經濟生產提高約600億元新台幣,或0.37%的經濟成長率,這看來是一個不錯的結果。

但讓我們觀察兩岸關係對陸客來台消費的影響,陸客從2016年的351萬人下降為今年預測的223萬人,以觀光局估計的每人平均日消費228美元、平均停留7夜來看,已經年減少613億元消費,約略就是上述兩大計畫效率夠高時的經濟效果。此外,當兩岸關係改善,台灣各種水果價格下跌時,才有一個可以出口、消解剩餘的方便途徑,不會讓問題惡化無解。若在兩岸關係惡化、能源供給又堪憂之下,「民間投資不振」產生的經濟下滑效果更可能遠大於上述效果。例如總固定投資只要增加個5%,就可讓經濟生產增加1815億元、成長率提高1.1%。更好的解藥當然是穩健的兩岸關係,以及能源政策。

原文網址:http://opinion.chinatimes.com/20180708001751-262101

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