2016-03-27 記者盧冠誠/專題報導

日本銀行(日本央行)一月實施負利率,震撼全球金融市場,並創下亞洲國家首例;但此舉造成日本金融市場混亂,日銀總裁黑田東彥也備受抨擊,甚至傳出日本首相安倍晉三要與黑田劃清界線。

  • 央行表示,負利率對促進投資成效有限,卻可能對消費者支出產生負面效果。(彭博)

    央行表示,負利率對促進投資成效有限,卻可能對消費者支出產生負面效果。(彭博)

對於負利率政策,中央銀行最新報告指出,該措施屬非傳統貨幣政策工具,希望達到提振經濟並推高通膨預期,以及抑制資本流入、減輕貨幣升值壓力,卻可能帶來六大負面衝擊。

央行表示,負利率對促進投資成效有限,卻可能對消費者支出產生負面效果。歐債危機以來,歐洲央行各項政策已使銀行授信標準相當寬鬆,但企業遲未增加貸款及投資,顯示投資不振主要是經濟前景不確定所致;而且,負利率可能使得民眾因儲蓄收益減少,消費態度反而轉趨保守。

央行並指出,量化寬鬆(QE)與負利率政策,使得全球負殖利率債券規模劇增,公債市場流動性降低,價格大幅波動;再來則是會弱化銀行中介功能,不利金融機構健全經營。

此外,負利率的負面衝擊還包括:以財富效果帶動有效需求,成效非但不彰,反而會危及金融穩定;過度使用貨幣政策,以致忽略財政政策及結構性改革的重要性。

最後,央行表示,大國採行負利率政策,造成資本外移及匯率變動,對小型開放經濟體(如台灣)負面衝擊甚大;小國採行負利率政策,則會推高房價,像瑞典就面臨房價泡沫化的問題。

央行指出,負利率政策對實體經濟的激勵效果受到質疑,以歐元區為例,銀行授信尚未見成長,而企業投資與民間消費在負利率政策實施後未顯著增加;至於剛採行此政策的日本,能否促進銀行放款,效果尚待觀察。

原文網址:http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/972760

全站熱搜

顏明輝_美商ERA 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()