2016-09-08 13:53 經濟日報 記者孫淑瑜╱即時報導

由香港首富李嘉誠基金會捐資創辦的長江商學院金融與經濟研究中心昨(7)日發布《中國產業經濟2016年2季報告》指出,融資並非當前產業發展的瓶頸,產業經濟面臨的最大挑戰仍是產能過剩。

財新網根據其調查報導,2016年第2季,僅有8%的企業反映資金不足,其中94%是生產型資金不足,而非投資型資金不足。

與此相對應的,是僅 9%的受訪企業在第2季進行了固定資產投資,擴張型投資(投資額超過企業資產3%)僅佔2%,稍好於今年第1季,與去年同期持平。

《報告》認為,今年以來的經濟刺激政策在局部已顯成效,其中與基礎設施建設和房地產開發有關,資本品生產量改變了持續下滑的頹勢,擴散指數從上季度的歷史最低點34升至48。

不過,長江商學院金融與發展研究中心主任甘潔認為,這些政策的副作用也相當明顯。一方面,固定資產投資雖然力度很大,但完全以政府為主導,民間投資不但未被帶動,反而呈萎縮趨勢,對整體經濟的拉動作用有限。

另一方面,在寬鬆的貨幣政策下, 大量信貸並未進入實體經濟,而是湧入了房地產和大宗商品,引發資產價格迅速上漲。

在被調查的企業中,在第2季有新增貸款的企業僅佔4%,在沒有新增貸款的企業中,93%認為企業並沒有資金需求。

甘潔認為,儘管融資難、融資貴不斷被強調,但其實是產能過剩導致企業缺少投資方向,也就沒有融資需求,融資並不是制約產業發展的瓶頸。

數據顯示,僅有4%的受訪企業將融資列為制約下季度生產的因素,對大多數企業來說,訂單不足對生產的制約更大。

甘潔表示,產業經濟面臨的最大挑戰仍是產能過剩。報告顯示,目前仍有超過一半的行業、超過四分之三的地區產能嚴重過剩。

今年第2季,有高達六成企業產品在國內市場供大於求,反映國內需求不足的擴散指數維持在歷史最高點。

甘潔認為,在產能嚴重過剩的條件下, 貨幣、財政政策的刺激作用本來就有限。加之經濟預期走弱,財政、貨幣政策難以發揮乘數效應,副作用更為明顯,應謹慎使用。

原文網址:http://udn.com/news/story/6/1948129

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