台灣家庭債務15兆元,都是高房價惹的禍。(資料照)

 

央行日前公布最新金融穩定報告指出,去年家庭部門借款餘額成長至15兆元,創下15年來新高,並直指家庭債務持續增加的主要原因是居高不下的房價。對此,景文科技大學財務金融系副教授章定煊痛批,「央行的錯誤政策把台灣的家庭推向破產邊緣」,這些年銀行利息低,借錢很容易,民眾紛紛借來買房,萬一房市泡沫,不少家庭可能會陷入財務危機。

章定煊表示,國內家庭債務不斷攀高,因這些年銀行利息低,借錢很容易,於是民眾紛紛借來買房。他在臉書po文指出,從金融角度來看,央行釋放出氾濫且低廉的準備貨幣進入銀行體系,導致家庭的財務槓桿拉高,向銀行部門借入高成數的貸款來購屋。

地產部門湧入大量的資金促使其房價泡沫化。家計部門以高房價高估的資產價值減去銀行貸款,產生家計部門高淨值(財富)的假象。也讓家計部門高估自己的財富,過度的消費,降低儲蓄率,產生繁榮的假象。

一旦房市泡沫破裂,家計部門的資產價值大幅縮水,淨值可能陷入負值,如果家計部門破產,被迫緊縮消費,最後經濟陷入長期蕭條。

舉例來說,一個雙薪家庭夫妻兩人薪水10萬,之前存200萬當自備款,再貸款800萬,買1000萬的房子,以2%利率、貸款20年來計,每個月房貸約4萬元,小夫妻兩人覺得自己有200萬資產,還了房貸,每月還有6萬元可以消費。萬一有什麼其他狀況,房子增貸一點或賣掉就可以處理。

不過一旦房市泡沫,房價跌掉3成,只剩700萬元,小夫妻資產就變成淨值負100萬;他們必須立即緊縮消費,只要有個狀況,如生病、失業、多生小孩等,超過每月可剩餘6萬元能處理的範圍,他們立即陷入破產危機。

章定煊認為,央行的錯誤政策,正是讓台灣大量的家庭陷入這種財務危機中。過去彭總裁還能說:「你的QE,我的煎熬」。現在美國QE早退了,台灣還深陷貨幣亂象中,要怎麼說呢?

(中時電子報)

原文網址:http://www.chinatimes.com/realtimenews/20180606000004-260410

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