(2018-07-06 04:40)

2018年上半年,集合信託募集資金6888億元,其中,房地產信託募資規模為2406億元,佔比超三成。這意味著,上半年超三分之一信託資金流入到房地產領域。

  房地產信託規模的上漲受內外因素影響,用益信託研究員帥國讓向《證券日報》記者分析表示,一是美聯儲加息,市場資金緊張;二是債市收緊,房企融資成本上升;三是監管政策趨嚴,傳統渠道受限。他認為,下半年房地產信託規模和收益率仍會有小幅攀升趨勢。

  流向房企信託資金同比增四成

  據用益信託在線數據統計,今年上半年,集合信託共成立4217款產品,募集資金6887.56億元,平均收益率為7.51%。就信託資金投向領域而言,房地產類信託產品共成立1176款,成立規模2405.51億元,平均收益率為7.89%;金融類信託產品共成立1666款,成立規模2391.93億元,平均收益率為7.01%;工商企業類信託產品共成立623款,成立規模834.12億元,平均收益率為7.54%;基礎產業類信託產品共成立436款,成立規模654.97億元,平均收益率為7.74%;其他投向類信託產品共成立316款,成立規模601.02億元,平均收益率為6.61%。

  可見,無論從成立規模或收益率,房地產信託都一枝獨秀,坐穩首位。今年上半年房地產信託成立規模佔比信託產品總規模34.93%。此外,相較於去年同期的1706.91億元,同比增幅超四成,達40.93%。據用益信託在線數據統計,上周房地產信託成立規模再居首,共成立26款產品,募資51.84億元,佔總規模的59.59%。種種數據均表明,房企對信託資金需求旺盛並延續。

  房地產信託規模的上漲受內外因素影響,用益信託研究員帥國讓向《證券日報》記者分析表示,一是美聯儲加息,市場資金緊張;二是債市收緊,房企融資成本上升;三是監管政策趨嚴,傳統渠道受限。

  收益率有望再度提高

  今年以來,房地產信託資金有些「燙手」。產品收益率持續走高的背後,是房企融資成本的居高不下。

  授米金融智庫統計數據顯示,6月4日至10日,100家發行人新發行的206隻債券,涉及融資規模為5105億元;以及41家非銀金融機構新發行的163個融資項目,涉及融資規模677億元。《證券日報》記者觀察發現,就存續期限而言,6個月及以下、1年期、2年期、3年期的信託項目融資成本分別在8.56%至11.05%之間。

  而據授米金融智庫3月1日至3月7日融資成本數據顯示,覆蓋60家非銀金融機構(信託、資管、私募、交易所等)發行的159個融資項目,融資金額508億元。其中,涉及中信信託、華融信託、大業信託、粵財信託、中江信託、光大信託、百瑞信託、西部信託、國通信託等9家信託公司投資的多個房地產信託項目,融資成本普遍在9.2%至11.4%之間。

  有分析指出,房地產企業的普遍高槓桿屬性決定其還債很大程度仍依靠再融資,同時在調控基調不變的背景下,再融資能力的分化會推高部分低信用等級房地產企業的信用溢價,從而進一步加大部分房企的融資成本。

  房地產信託對信託需求提升、收益率持續走高已成為業內共識。

  帥國讓認為短期內房企對信託資金需求並不會降低,他預測下半年房地產信託規模和收益率仍會有小幅攀升趨勢。

  事實上,不僅房地產信託,信託產品整體平均收益率也達到7.51%,距破「8」並不遠。用益理財工作室認為,今年信託產品平均預期年化收益率可能突破8%,但難以突破9%。

  用益理財工作室表示,展望2018年,中國將繼續實行穩健的貨幣政策,管住貨幣供給總閘,保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。可以預料,央行將會延續2017年中性偏緊的貨幣政策,M2的增速將低於10%。這些將使信託投資的平均預期年化收益率繼續提高,並可能突破8%,但難以再現2017年的高增長局面。



詳全文 上半年超三分之一信託資金流入房地產-財經新聞-新浪新聞中心 http://news.sina.com.tw/article/20180706/27417214.html

原文網址:http://news.sina.com.tw/article/20180706/27417214.html

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