《Fund投資》無畏貿易戰干擾 REITs逆風高飛

2018/07/06 17:26

MoneyDJ新聞 2018-07-06 17:26:55 記者 王怡茹 報導

 

美中兩國正式展開貿易肉搏戰,加上美國聯準會(FED)態度似有轉鷹派跡象,使金融市場陷入高度波動。不過,REITs(不動產投資信託基金)市場表現相對亮眼,統計富時全球不動產指數近1個月逆勢上漲0.89%,優於MSCI世界指數的下跌逾1%;就區域來看,則以美國最佳、美國REITs近一月上漲3.8%,其次為澳洲REITs、上漲2.07%。

展望後市,投信業者認為,全球景氣仍走在正向軌道上,房地產市場需求也維持熱絡,將帶動租金上揚,有利於REITs延續多頭行情,目前相對偏好基本面最穩健的成熟市場,如美國、日本;次產業則鎖定工業及辦公室、不動產建商的成長潛力。

群益全球地產入息基金經理人邱郁茹分析,REITs先前受到美債殖利率上揚的影響而表現承壓,但這也使投資價值逐漸浮現,且在美中貿易戰議題發酵下,市場投資心態轉向謹慎,並帶動資金流向評價便宜、具防禦性的REITs資產,其中,美國REITs因基本面表現強勁,且評價相對美股便宜,近一月表現不俗。

邱郁茹認為,美國經濟前景仍持穩向好,有助支撐不動產需求,次產業方面,現階段較看好工業及辦公室、不動產建商相關標的,主要因為工業REITs受惠於過去8年,消費型態的改變推升倉儲、物流設施等工業資產需求,有利整體工業租金成長,後市表現仍可期待,至於辦公室相關標的則主要受惠於景氣向好,企業對商業辦公室仍有需求的支撐。

就基本面來看,元大全球地產建設入息基金經理人吳昕憓指出,美國新屋及成屋庫存降至低水位、且2008年金融海嘯迄今,住宅自有率在歷史低點;而美國失業率亦不斷創新低,職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)職缺人數在2018年4月份為670萬人、首次高於失業人數610萬人,預計有助進一步推升薪資成長,提高家庭可支配收入。

產業部分,吳昕憓指出,川普政策支撐經濟強勁成長,有利於美國地產建設商;而聯準會升息勢在必行,在預期房貸成本增加下,刺激民眾提前購屋,是以,美國地產開發商也將有所表現;此外,網路高速發展,改變了美國民眾的消費模式,自2009年起,美國購物中心接連倒閉,促使整體產業整併,相對因購物中心歷經長時間的汰弱擇強,料可擇優布局相關REITs。

近1年全球REITs基金績效表現:

資料來源:Lipper,單位:%,截至6/30。

原文網址:https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=645e8906-4bc5-4238-a752-f5b415ad83c6

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