2018-09-26 19:31聯合報 記者沈婉玉╱即時報導
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中華信評示警,台灣目前游資充裕,銀行資金浮濫,企業借短期資金來支應中長期之用是非...
中華信評示警,台灣目前游資充裕,銀行資金浮濫,企業借短期資金來支應中長期之用是非常普遍的現象,但是這種「以短支長」可能衍生流動性風險。 聯合報系資料照/記者孫中英攝影
 

華信評示警,台灣目前游資充裕,銀行資金浮濫,企業借短期資金來支應中長期之用是非常普遍的現象,但是這種「以短支長」可能衍生流動性風險,企業與銀行業者必須正視。

 

中華信評指出,舉凡企業利用短期貸款(營運資金)去滿足長期資金(資本)需求,例如企業將向銀行取得的營運周轉金等短期借款,用於支應長天期的機器設備款項、新建廠房等資本支出、或是支應其購併與長期投資之用等,都是屬於典型的「以短支長」財務操作模式。

「以短支長碰到抽銀根就危險了,」中華信評總經理李美鈴表示,「以短支長」的財務操作模式在銀行緊縮額度時尤其危險,因為輕則造成短期資金償還壓力沈重,重則可能會使企業面臨資金周轉不靈進而倒閉。

她舉例,過去國內即曾發生過上市公司因過度運用「以短支長」的財務操作,且有鉅額商業本票到期日多集中在同一月份,進而陷入資金調度困境的前例。

從信用評等公司的角度來看,李美鈴認為,過度依賴非承諾短期銀行信用額度,在發生景氣突然衰退等突發性不利情況時,可能會增加流動性風險。企業從事擴廠、併購及長期投資的資本支出需求,理應由較穩定的中長期資金來支應。

李美鈴建議,企業不妨即早評估善加利用資本市場的籌資工具,透過債券市場發行公司債,或是透過票券市場發行FRCP(約定利率商業本票),開拓可籌措支應企業中長期的穩定資金,以降低「以短支長」可能衍生的流動性風險,進而提升企業整體財務結構的健全度。

原文網址:https://udn.com/news/story/7239/3388810

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