一旦開始「代幣化」,交易模式也會出現改變
合作媒體:巴比特資訊

格密鏈/張詠晴編譯 2018-09-27 17:35

傳統資產「代幣化(Token化)」案例

 

以Blockchain Capita為例。在一般的情況下,風險資本(VC)基金的投資者(即有限合夥人(LPs))會被鎖定10年,而且有充分的理由:風險投資基金投資於非流動性證券,在此期間無法履行「贖回」的請求。在這種情況下,流動性溢價是風險投資回報的一個組成部分。通常有基金級的限制,來阻止LP投資者交易資金,而風投公司也從未竭盡全力為LP的交易提供便利的服務。

 

Blockchain Capital已經證明這種模式可能會被顛覆。他們透過發行區塊鏈「BCAP Token」來為他們最近的風險投資基金進行融資。在此過程中,基金獲得了投資非流動性證券所需的資金,但投資者可以在10年內,將該Token出售給另一位投資者。重要的是,這種流動性不需要贖回基金。此外,由於可以輕易分辨Token,因此也無需限定最小投資額,區塊鏈促進了次級市場的交易。

 

以商業房地產為例。公開上市的房地產投資信託基金(REITs)雖然有一定的流動性,但它們的設立成本很高,通常只持有一些房地產,而不是一棟建築。此外,房地產投資信託基金通常會購買並持有車輛,因此大多數投資者完全被排除在開發項目之外,除非他們能夠達到通常約為25,000美元或更高的「最低資產標準」。

 

有一天,您可以購買10美元的例如帝國大廈這樣的單一商業房地產資產,或投資100美元參與開發LEED認證住房項目。以房地產為重點的代幣(Token)交易將增加資產所有者的流動性。房地產估價師將變得更像股票分析師,因為一旦進行代幣交易,任何建築物的市場價值都更明顯。代幣化將使得「IRS1031交易」變得容易。

 

以住宅房地產為例,也許新興的融資模式會出現,你可以對你的房子進行代幣化,而不是用傳統的抵押貸款。你將向代幣持有者網上付款,而不是支付抵押貸款。我不能確切設想具體的細節,但我想我們在未來幾年可能會看到這個模式。

 

藝術品代幣化。也許小額捐贈者將透過代幣交易,集體為他們當地的博物館購買一幅畢卡索的畫,儘管他們都沒有能力單獨獲得這幅畫。這種方式和當前群眾募資間的區別在於,代幣持有者可以保留部分所有權。慈善捐款將發展為慈善投資。代幣的管理機制,將演變為允許授予使用權,而非現金流。

 

這些以及許多其他交易成本高昂的資產,將被代幣化並變得更具流動性。我想到了度假時間也是可以被代幣化。代幣交易和傳統交易之間的界線將變得模糊,大多數電子交易所之所以將交易「Token」,也是因為他們知道大多數資產將被代幣化。

 

上篇連結:傳統資產的「代幣化」,將影響資產的流動性

下篇連結:傳統資產代幣化會帶來哪些影響?

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「傳統資產正邁入Token化時代

原文網址:http://news.knowing.asia/news/f40c13bb-74b2-48e6-8103-8818da488ca6

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