歐美房市的投資策略建議

 

國人偏好房地產投資,在低通膨、不升息下又難以推升房價後市,法國巴黎銀行財富管理最新提出解方,推薦房地產投資者可以採取兩項策略:「不動產投資信託」及「直接購買房地產」。

法國巴黎銀行財富管理房地產投資策略主管Pol Robert Tansens指出,市場條件可能還並不明朗,房地產投資人可以採取簡單的策略,投資人在規劃任何投資策略時,都同時必須依個人狀況,各自考慮到三大關鍵,一是未來的流動性資金需求、二是財務報酬預期、三是欲達到投資目標的時間。

去年第四季全球金融大震盪衝擊,各銀行財富管理部門的管理資產總量(AUM)都出現嚴重縮水,像道富銀行掌管的2.5兆美元資產,在短短三個月內縮水一成,其中包括銀行自營部位和為法人客戶代管的部位。法國巴黎銀行財富管理針對房地產市場分析,認為市場條件惡化下,同樣很難確保房市能保值抗跌。

牛津經濟研究院指出,經過這一波市場的上沖下洗,現在總經研究圈討論的議題已轉向「通縮疑慮」、「放緩升息」等,其中,美國貨幣政策緊縮預計將在2019年放緩,已是市場上的共識。牛津經濟研究院認為,這將影響整個亞洲的政策利率,估計會比2018年增長緩慢,同時,鑑於大陸需求放緩、中美貿易摩擦等干擾,通膨減緩也已看到趨勢。

法巴銀指出,房市在最壞的情況下,高品質的房地產所產生的租金收入流,應能為投資人提供更多保護,並使投資人/屋主持續獲得淨租金。另一種選擇則是,房地產投資人能在降溫的房地產市場中找到全新的機會,投資人將能以更優惠、更有利的價格購入全新的房產。

法巴銀據此建議投資人,應投資於「增值型(Value-added)房地產基金」,且必須由稱職的資產管理公司所管理。這類私募基金的投資週期應持續數年,才能避免在較不理想且昂貴的週期階段一次性全盤收購,從而降低風險。不過,由於英國(特別是倫敦)的辦公大樓市場情況逐漸惡化,法國巴黎銀行財富管理對於英國的不動產投資信託(REITs)持負面態度,也並不看好新興市場房地產。

(工商時報)

 

https://www.chinatimes.com/newspapers/20190128000505-260208

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