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讀過童話故事  《金髮女孩與三隻熊》 嗎?故事裡有句經典台詞「不大冷、不大熱」,恰似2020年的全球景氣。綜合目前國內外各預測機構看法,2020年全球經濟還將適度成長,一如以往的低通膨、低利率;全球股市也可望延續2019年的多頭行情,但是,景氣末升段的疑慮愈來愈濃,須提防「熊出沒」。

「美國經濟最不確定的時期過去了,」瑞士信貸私人銀行亞太區副主席陶冬在2019年的尾聲,再度來台開講。他眼中的2020年,是個美國經濟向好,中國經濟面臨苦戰的一年。

前者可從美國聯準會(Fed)在  最近的決策會議 凍結利率,且對2020年利率預測相對穩定可探知。至於中國,除了要擔心內需不振,外部還有難估摸的貿易戰要面對,只因川普太過善變,和戰總是一夕變盤。

陶冬預期,Fed在2019年三次「預防性降息」後,2020年將隨美國總統大選年步入「政策靜默期」,利率預料不動,除非下半年再有威脅景氣的壞兆頭出現。

而中國大陸為了挽救經濟,還將推出更多的財政擴張政策。

根據 IHS Markit最新預測,2020年全球經濟成長率為2.5%,略低於2019年的2.6%。其中,美國成長率可達2.1%,中國大陸在與美國達成第一階段貿易協議,及中央經濟工作會議宣布「六穩」,將祭出積極的財政與穩健貨幣政策後,預測2020年成長率可達5.8%。

資料來源:IHS Markit(2019.12.16)

台灣經濟成長率預測

註:2019、2020為預測值
資料來源:行政院主計總處(2019.11.29)

2020年的起始,金髮女孩現蹤,已有不少國內外投資機構預期,全球股、債市還有一波上漲空間,投資人在景氣不冷不熱中,還是有甜頭可嚐。只不過,「熊回家」的時間,愈來愈逼近,更加觸動上班族、小資族的理財焦慮。

我們邀請陶冬、知名財經部落客愛榭克(Izaax)、股海老牛、PG財經筆記,一同分享2020投資心法。

「從我祖父輩開始,儲蓄就一直是美德,不過,在零負利率時代,這個觀念要改。」陶冬表示,量化寬鬆(QE)成為全球新常態後,目前的利率已低到破表,上班族持續把所有的資產存進銀行裡,注定成為輸家。

他強調,2020年是一個「資產為王」的時代,不過,資產不能亂買,要專門買能夠創造「正向現金流」的資產。

正向現金流指的是,資金收入減去成本,所得為正,就值得買。

舉例來說,如果當「包租公」收到的租金,還了銀行房貸還有剩,就是可產生正向現金流的資產;又好比,投資香港的金融股,每年股東可以分紅5%-6%,就好過於把錢存在銀行,當銀行的客戶好。

他強調,太陽底下沒有新鮮事,他能說出的理財方式已經有很多人做了,未必是最好、最適合台灣投資人,「自己的投資,還是要靠自己想;找到了之後,也可善用當前的低利率環境,適度槓桿操作。

他指出,2020年的投資大贏家,是有辦法讓自己的公司上市,發股票給別人的人,次一級的贏家是,有辦法做投資、累積出自己財富的人,輸家就是那些把錢放在銀行的普羅大眾。

「如果你現在是手頭一點部位也沒有的『空手族』,鼓勵你拿出20%的資金去買  ETF ,以防2020市場走多時,你卻一籌莫展。」這是知名財經部落客愛榭克給上班族在2020年的第一道建議。

第二道建議是,嘗試一下「美國股市」,這個從過去到現在為愛榭克,及愛榭克最崇敬的股神巴菲特,奠定終身財富市場。

愛榭克是財經部落客裡的「總體經濟高手」,他認為,2020年的美國經濟沒什麼大問題,基本上是延續2019年復甦的基調,但是,美國大選前的第3季,還是要留意,景氣是否出現轉折向下的跡象。

他預估,2020年在第3季之前,美股還有一波榮景,「現在看到的高點,不會是高點;但也許這就是股市多頭的最後一年了。」

「如果你是完全空手的人,現在不要特別考慮價位,就買個20%的ETF,萬一股票一路上漲,至少還有20%在手;跌下來了,基於人性不想輸的心理,總想進場攤平,也會持續買,這在長線確立的格局裡,反而是走對路。」愛榭克說。

他鼓勵沒有特別深入研究美股的人,要參與美股的最好方式,就是買ETF,「ETF的最大好處,就是不容易選股失敗。」如果還是不知道這20%ETF該買什麼標的的人,不妨就各買三分之一追蹤道瓊、標普與那斯達克指數的ETF。

至於手上部位已高的人,因股價已高,愛榭克不建議投資人再追高,反倒可以趁著高點稍稍減碼,先落袋,等到股價略為回檔時,再補足部位。

2019年以來美國道瓊走勢

2019年以來那斯達克指數

2019年以來標普500走勢

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